شارك المستثمر المعروف في البيتكوين ورائد الأعمال أنتوني بومبليانو مؤخرًا على منصة X توقعاته العشرة بشأن أسواق الاستثمار المستقبلية، متناولًا استمرار الحكومات في طباعة النقود، والقيمة طويلة الأجل للبيتكوين والذهب، وصعود الذكاء الاصطناعي (AI) والأسواق الخاصة وأسواق التنبؤ والوكلاء الماليين، ليطرح رؤية استثمارية واضحة المعالم.

ويرى أن التأثير طويل الأجل للذكاء الاصطناعي لا يزال أقل من قيمته الحقيقية بكثير في نظر السوق، وأن المستثمرين دون سن الخمسين لا ينبغي لهم حتى التفكير في السندات. كما تنبأ بجرأة بأن شركتي تسلا وسبيس إكس التابعتين لإيلون ماسك ستندمجان في نهاية المطاف، لتنشآ أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في تاريخ البشرية.

الحكومات لن تتوقف أبدًا عن طباعة النقود، وسيستفيد Bitcoin والذهب والأراضي على مدى 20 عامًا

استهلّ Pompliano حديثه بالسياسة النقدية، إذ يرى أن الحكومات لن تتوقف أبدًا عن طباعة النقود، ولذلك ستحقق أصول مثل Bitcoin والذهب والأراضي أداءً جيدًا خلال العشرين عامًا المقبلة. ويواصل هذا الرأي موقفه طويل الأمد من تراجع قيمة العملات الورقية: فعندما تواصل الحكومات دعم الاقتصاد عبر العجز المالي وتوسيع الديون وزيادة المعروض النقدي، تصبح الأصول المحدودة المعروض أكثر جاذبية.

الذكاء الاصطناعي مقوّم بأقل من قيمته بكثير، وبقاء الشركات يعتمد على سرعة التطوير الداخلي

في مجال الاستثمار التكنولوجي، يرى Pompliano أن السوق يقلل كثيرًا من حجم التحول الذي سيحدثه الذكاء الاصطناعي، وأن تقييمات أفضل شركات الذكاء الاصطناعي لا تزال أقل بكثير من قيمتها على المدى الطويل. ويصعب جدًا بيع أسهم بعينها على المكشوف، لذا فهو لا يحاول اتباع هذا النوع من الاستراتيجيات. وبدلًا من توقع الشركات التي ستنخفض أسعار أسهمها، يرى أن أهم مؤشر اليوم على قدرة الشركة على البقاء على المدى الطويل هو «سرعة التطوير الداخلي» (Internal Speed of Iteration).

وهذا يعني أنه في بيئة تتطور فيها تقنيات الذكاء الاصطناعي بسرعة، قد تكون قدرة الشركات على تطوير المنتجات بسرعة، والحصول على آراء السوق، وتعديل نماذج أعمالها ومواصلة تحسينها، أهم من حجمها الحالي ومزاياها التنافسية المتراكمة.

لا ينبغي لمن هم دون الخمسين التفكير في السندات، والأسواق الخاصة والعامة ستندمج تدريجيًا

يتبنى Pompliano موقفًا جريئًا بالقدر نفسه تجاه المحافظ الاستثمارية التقليدية. فهو يرى أن المستثمرين دون سن الخمسين لا يحتاجون أصلًا إلى إدراج السندات ضمن خياراتهم، ويشبّه الاستثمار فيها بـ«التقاط النقود المعدنية أمام مدحلة».

يعكس ذلك تشكيكه في الاحتفاظ طويلًا بأصول منخفضة العائد، إذ يرى أن على المستثمرين الشباب إعطاء الأولوية للبحث عن فرص استثمارية ذات إمكانات نمو أكبر. غير أن هذا رأيه الشخصي، ولا يأخذ في الحسبان اختلاف احتياجات المستثمرين من السيولة، وقدرتهم على تحمل المخاطر، وأهدافهم في توزيع الأصول.

من جهة أخرى، يتوقع أن تتلاشى تدريجيًا الحدود بين الاستثمار في رأس المال الجريء (Venture Investing) والأسواق العامة (Public Markets) خلال السنوات الخمس المقبلة. ومع إتاحة دخول مزيد من رؤوس الأموال إلى الأسواق الخاصة، ستجتذب الشركات الخاصة الجيدة والمحدودة العدد تدفقات كبيرة من الأموال، ما سيدفع تقييماتها إلى الارتفاع. وقد تصبح الفرص الاستثمارية التي كانت في السابق متاحة أساسًا لصناديق رأس المال الجريء ومؤسسات الأسهم الخاصة والأثرياء، متاحة تدريجيًا لشريحة أوسع من المستثمرين عبر منصات ومنتجات مالية جديدة.

ينبغي للشباب البحث عن أصول لم تدخلها وول ستريت بعد: أسواق التنبؤ، والقدرة الحاسوبية، وتداول البيانات

يرى Pompliano أن على المستثمرين الشباب توجيه اهتمامهم إلى الأصول والأسواق التي لم تعتمدها وول ستريت على نطاق واسع بعد.

وأشار إلى أن Bitcoin والعملات المشفرة أتاحتا مثل هذه الفرص في الماضي، لكن مع دخول المؤسسات المالية التقليدية تدريجيًا، انتقلت الفرص الجديدة إلى مجالات أخرى، منها:

• الأسواق الخاصة (Private Markets): الاستثمار في الشركات التي لم تُدرج أسهمها للتداول العام وفي حصص ملكيتها.

• أسواق التنبؤ (Prediction Markets): أسواق مالية تكون نتائج الأحداث فيها محلًا للتداول، وتعكس تقديرات السوق الجماعية لاحتمالات وقوعها.

• أسواق القدرة الحاسوبية (Compute Markets): تحويل موارد مثل وحدات GPU والقدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي إلى سلع قابلة للتداول، بما ينشئ آليات جديدة للعرض والطلب والتسعير.

• الوساطة في البيانات وتداولها (Data Brokering): ابتكار فرص تجارية واستثمارية جديدة من خلال جمع البيانات وترخيصها وتداولها.

تشترك هذه المجالات في أن هياكل أسواقها وسيولتها والجهات المشاركة فيها لا تزال تتطور بسرعة، ولم تهيمن عليها المؤسسات المالية التقليدية بالكامل بعد.

لكن الأسواق الناشئة قد تنطوي، مقارنة بأسواق الأوراق المالية الراسخة، على مخاطر مثل عدم تماثل المعلومات، وضعف السيولة، وعدم اليقين التنظيمي، وصعوبة التقييم.

وكلاء الذكاء الاصطناعي سيحدثون تحولًا جذريًا في التمويل، وينبغي لكل مستثمر أن يسيطر على أصوله

إلى جانب الأصول الاستثمارية، يرى Pompliano أن الذكاء الاصطناعي سيؤثر أيضًا في الخدمات المالية نفسها. وهو يدعو كل مستثمر إلى تبني عقلية «المستثمر المستقل» (Sovereign Investor): فحتى عند الاستعانة بمستشار مالي، يجب أن يفهم المستثمر بنفسه أرقامه المالية واستراتيجيته الاستثمارية ومستوى تعرضه للمخاطر.

وفي الوقت نفسه، يتوقع أن تُحدث وكلاء الذكاء الاصطناعي (AI Agents) تغييرًا كبيرًا في القطاع المالي قريبًا، ويدعو المستثمرين إلى عدم مقاومة هذا التوجه، بل إلى استخدام هذه الأدوات بفاعلية لتحقيق ميزة. وقد يتولى وكلاء الذكاء الاصطناعي تدريجيًا تحليل الأصول والتخطيط المالي ومراقبة المحافظ الاستثمارية وتنفيذ بعض المعاملات، لينتقل تقديم الخدمات المالية من العمل البشري التقليدي إلى نماذج آلية وشخصية.

ويرى أيضًا أن كثرة النقاشات في السوق حول متغيرات الاقتصاد الكلي التاريخية، مثل أسعار الفائدة والنفط، ليست خاطئة، لكن تأثير هذه العوامل في الأسواق الاستثمارية تراجع اليوم.

توقع اندماج Tesla وSpaceX لتأسيس أكبر شركة في تاريخ البشرية

أبرز توقعات Pompliano لفتًا للانتباه هو أن Tesla وSpaceX، التابعتين لماسك، ستندمجان في نهاية المطاف، لتؤسسا أكبر شركة في تاريخ البشرية. ويلخص مبدأه الاستثماري في عبارة واحدة: My simple rule is to never bet against Elon. أي: «قاعدتي البسيطة هي ألا أراهن أبدًا على فشل ماسك».

شكّل مجلسا إدارة الشركتين لجنة خاصة لتقييم احتمال الاندماج أو ترتيبات أخرى لتعميق التعاون. كما صرّح ماسك في 20 أكتوبر، خلال مؤتمر عبر الهاتف لمناقشة النتائج المالية لـSpaceX، بأنه يعتقد أن الاندماج فكرة جيدة.

توجد فرص محتملة للتعاون بين الشركتين في مجالات الذكاء الاصطناعي والرقائق والروبوتات والاتصالات والبنية التحتية الفضائية. وإذا اكتمل التكامل، فقد تُجمع تقنيات Tesla للقيادة الذاتية والروبوتات مع أعمال SpaceX في النقل الفضائي والاتصالات عبر الأقمار الصناعية والقدرة الحاسوبية ضمن كيان مؤسسي واحد. ومع ذلك، لم تتوصل الشركتان حتى الآن إلى اتفاق رسمي للاندماج، ولم تعلنا عن نسبة مبادلة الأسهم أو شروط الصفقة المحددة.

• أُعيد نشر هذا المقال بإذن من: (Chain News)

• عنوان النص الأصلي: (أبرز عشرة توقعات استثمارية لمتفائل Bitcoin Pompliano: ينبغي للشباب البحث عن أصول لم تدخلها وول ستريت بعد)

• كاتب النص الأصلي: Neo

نُشر مقال «مستثمر شهير يتنبأ بالمستقبل: لا تفكروا في السندات قبل سن الخمسين، وراهِنوا على BTC والذكاء الاصطناعي وشركات ماسك» لأول مرة على «كريبتو سيتي».