300 مليار ين ياباني، بلاكستون تريد بيع الجزء المكتبي من مبنى بارز كامل في طوكيو 🏢
وقال أشخاص مطّلعون لبلومبرغ إن المفاوضات مع المشترين لا تزال جارية، وإن السعر المعروض يبلغ نحو 1.9 مليار دولار
⚖️ ⏰ 消息群里第一时间说
وفي الوقت نفسه، تدرس بلاكستون أمراً آخر: تجميع جزء من حقوق الانتفاع الائتمانية في هذا المبنى وتحويله إلى أوراق مالية رقمية، ثم تقسيمه إلى حصص صغيرة وبيعها للمستثمرين الأفراد
يُسمّى هذا المبنى Garden Terrace Kioicho، ويقع في حي تشيودا بطوكيو
ولا يضم مكاتب فحسب، بل فندقاً ومساكن ومرافق تجارية أيضاً
في عام 2024، اشترت بلاكستون المجمع بأكمله مقابل نحو 400 مليار ين، في أكبر استثمار عقاري لمستثمر أجنبي في اليابان آنذاك
وبعد عامين، بلغ السعر المعروض لبيع جزء المكاتب وحده ثلاثة أرباع سعر شراء المبنى بأكمله 💰
لكن ما يستحق المتابعة حقاً ليس هذه الصفقة، بل الكلمات الأربع: «الأوراق المالية الرقمية»
تريد بلاكستون تقسيم حقوق الانتفاع الائتمانية إلى حصص صغيرة، بحيث يتمكن حتى من لا يملك ثمن طابق كامل من امتلاك جزء صغير
ولطالما وُجد في اليابان إطار تنظيمي يتيح تداول حصص صغيرة من العقارات، عبر نقل الحقوق بسجلات إلكترونية، ما يسمح بتداول الحصص مثل الأوراق المالية
بعبارة أخرى، يُعاد تشكيل مبنى كامل ليصبح حزمة أصول يمكن تقسيمها وبيع أجزائها 🦖
وهنا تكمن المفارقة
بلاكستون واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول البديلة في العالم، وغالباً ما يُفسَّر بيعها للمباني على أنه مؤشر إلى تقييمها للأسعار
لكنها في الوقت نفسه تحوّل المبنى ذاته إلى حصص صغيرة وتبيعها للمستثمرين الأفراد
المؤسسات تنسحب، والأفراد يدخلون، وما يفصل بين الطرفين هو هذا الغلاف الرقمي
إذا نجحت هذه الصفقات فعلاً، فلن يقتصر أثرها على مبنى واحد
بالنسبة إلى الصناديق، فهي تفتح مساراً إضافياً للتخارج، من دون الحاجة إلى البحث عن مشترٍ للمبنى بأكمله
أما بالنسبة إلى الناس العاديين، فقد انخفض الحد الأدنى للدخول بالفعل، لكن الذي انخفض هو عتبة الشراء، لا عتبة المخاطر
إذا تعذّر تأجير المبنى، فلن تدرّ الحصص أي أموال، وعند الرغبة في بيعها قد لا تجد من يشتريها
السيولة تأتي من طريقة التغليف، ولا تنشأ من العدم
إضافة إلى ذلك، تخضع هذه المنتجات لجهات تنظيمية مختلفة في الأسواق المختلفة؛ فبعضها يُصنّف أوراقاً مالية، وبعضها حقوق انتفاع ائتمانية
وإذا بيعت عبر الحدود للمستثمرين الأفراد، فستعود تكاليف الامتثال لتفرض نفسها
ولم تعلق بلاكستون بعد، كما أن الصفقة وخطة الإصدار لم تُحسما نهائياً
إذن، إليكم السؤال
هل ترغبون في شراء حصة واحدة من ألف من مبنى بارز في طوكيو، أم ترون أن الأمر مجرد إعادة تغليف لجزء تعذّر بيعه، تمهيداً لبيعه للمستثمرين الأفراد؟ 🤔
شاركونا آراءكم في التعليقات: هل ستستثمرون في منتج كهذا؟
اضغطوا على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر
كل يوم نتابع معكم أبرز المستجدات حول تحويل الأصول الحقيقية إلى أصول رقمية على البلوك تشين؛ فلا نكتفي برصد الأخبار، بل نساعدكم أيضاً على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀
وقال أشخاص مطّلعون لبلومبرغ إن المفاوضات مع المشترين لا تزال جارية، وإن السعر المعروض يبلغ نحو 1.9 مليار دولار
⚖️ ⏰ 消息群里第一时间说
وفي الوقت نفسه، تدرس بلاكستون أمراً آخر: تجميع جزء من حقوق الانتفاع الائتمانية في هذا المبنى وتحويله إلى أوراق مالية رقمية، ثم تقسيمه إلى حصص صغيرة وبيعها للمستثمرين الأفراد
يُسمّى هذا المبنى Garden Terrace Kioicho، ويقع في حي تشيودا بطوكيو
ولا يضم مكاتب فحسب، بل فندقاً ومساكن ومرافق تجارية أيضاً
في عام 2024، اشترت بلاكستون المجمع بأكمله مقابل نحو 400 مليار ين، في أكبر استثمار عقاري لمستثمر أجنبي في اليابان آنذاك
وبعد عامين، بلغ السعر المعروض لبيع جزء المكاتب وحده ثلاثة أرباع سعر شراء المبنى بأكمله 💰
لكن ما يستحق المتابعة حقاً ليس هذه الصفقة، بل الكلمات الأربع: «الأوراق المالية الرقمية»
تريد بلاكستون تقسيم حقوق الانتفاع الائتمانية إلى حصص صغيرة، بحيث يتمكن حتى من لا يملك ثمن طابق كامل من امتلاك جزء صغير
ولطالما وُجد في اليابان إطار تنظيمي يتيح تداول حصص صغيرة من العقارات، عبر نقل الحقوق بسجلات إلكترونية، ما يسمح بتداول الحصص مثل الأوراق المالية
بعبارة أخرى، يُعاد تشكيل مبنى كامل ليصبح حزمة أصول يمكن تقسيمها وبيع أجزائها 🦖
وهنا تكمن المفارقة
بلاكستون واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول البديلة في العالم، وغالباً ما يُفسَّر بيعها للمباني على أنه مؤشر إلى تقييمها للأسعار
لكنها في الوقت نفسه تحوّل المبنى ذاته إلى حصص صغيرة وتبيعها للمستثمرين الأفراد
المؤسسات تنسحب، والأفراد يدخلون، وما يفصل بين الطرفين هو هذا الغلاف الرقمي
إذا نجحت هذه الصفقات فعلاً، فلن يقتصر أثرها على مبنى واحد
بالنسبة إلى الصناديق، فهي تفتح مساراً إضافياً للتخارج، من دون الحاجة إلى البحث عن مشترٍ للمبنى بأكمله
أما بالنسبة إلى الناس العاديين، فقد انخفض الحد الأدنى للدخول بالفعل، لكن الذي انخفض هو عتبة الشراء، لا عتبة المخاطر
إذا تعذّر تأجير المبنى، فلن تدرّ الحصص أي أموال، وعند الرغبة في بيعها قد لا تجد من يشتريها
السيولة تأتي من طريقة التغليف، ولا تنشأ من العدم
إضافة إلى ذلك، تخضع هذه المنتجات لجهات تنظيمية مختلفة في الأسواق المختلفة؛ فبعضها يُصنّف أوراقاً مالية، وبعضها حقوق انتفاع ائتمانية
وإذا بيعت عبر الحدود للمستثمرين الأفراد، فستعود تكاليف الامتثال لتفرض نفسها
ولم تعلق بلاكستون بعد، كما أن الصفقة وخطة الإصدار لم تُحسما نهائياً
إذن، إليكم السؤال
هل ترغبون في شراء حصة واحدة من ألف من مبنى بارز في طوكيو، أم ترون أن الأمر مجرد إعادة تغليف لجزء تعذّر بيعه، تمهيداً لبيعه للمستثمرين الأفراد؟ 🤔
شاركونا آراءكم في التعليقات: هل ستستثمرون في منتج كهذا؟
اضغطوا على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر
كل يوم نتابع معكم أبرز المستجدات حول تحويل الأصول الحقيقية إلى أصول رقمية على البلوك تشين؛ فلا نكتفي برصد الأخبار، بل نساعدكم أيضاً على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀