أظهرت بيانات منصة مراقبة المشتقات أنه، نتيجة التقلبات الحادة في السوق، بلغت قيمة تصفية عقود العملات المشفرة ذات الرافعة المالية في السوق بأكمله خلال الـ24 ساعة الماضية 1.5 مليار دولار. واجتاحت عمليات خفض الرافعة المالية القسري واسعة النطاق كبرى منصات التداول المركزية، فيما ارتفعت تقلبات السوق بشكل ملحوظ.
من حيث توزيع العملات، شكّل BTC وETH المحركَين الرئيسيين لعمليات التصفية هذه، إذ تجاوزت قيمة تصفياتهما نصف إجمالي قيمة التصفية. كما شهدت عملات بديلة مثل SOL، التي اتسمت بتقلبات حادة في الارتفاع والانخفاض، تصفيات كبيرة. هيمنت مراكز الشراء على موجة التصفية هذه؛ فقد أدى الهبوط السريع للأسعار إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة لعدد كبير من مراكز الشراء، وزادت أوامر البيع الآلية من الضغط على السوق، ما أدى إلى تدافع نموذجي نحو التصفية فاقم ضغوط الهبوط في السوق على المدى القصير.
من حيث التوزيع الزمني، تركزت معظم عمليات التصفية خلال الساعات القليلة التي شهدت هبوطًا حادًا في السوق. وغالبًا ما تؤدي التصفية المكثفة خلال فترة قصيرة إلى نقص مؤقت في سيولة السوق واتساع فروق الأسعار، فتتجاوز الخسائر الفعلية للمتداولين عند إغلاق مراكزهم توقعاتهم. كما استُنفدت هوامش حسابات كثيرة ذات رافعة مالية وأُغلقت قسرًا، ما أدى إلى ارتفاع كبير في عدد المتداولين الذين طالتهم التصفية.
يرى محللو السوق أن موجة التصفية واسعة النطاق هذه جاءت نتيجة تضافر عدة عوامل، منها مشاعر الذعر الناجمة عن الحادث الأمني الذي تعرضت له منصة تداول، وتوقعات السياسة النقدية الكلية، وتراجع إقبال المستثمرين على الأصول عالية المخاطر. وفي سوق مشتقات العملات المشفرة، حيث تنتشر الرافعة المالية العالية، قد يؤدي كسر الأسعار مستويات الدعم الرئيسية بسهولة إلى تصفيات متسلسلة.
يحذر المحللون من أن التداول بالرافعة المالية ينطوي بحد ذاته على مخاطر كبيرة للغاية، وأن معنويات السوق حاليًا هشة. وقد تؤدي تحركات السوق السريعة، صعودًا أو هبوطًا، إلى موجة جديدة من التصفيات الكبيرة. وينبغي للمتداولين خفض الرافعة المالية وضبط أوامر وقف الخسارة بصرامة، لتجنب تصفية حساباتهم بالكامل في ظل تقلبات السوق الحادة.
