• أعلنت كوينبيس يوم الخميس عن صافي دخل قدره 719 مليون دولار في الربع الثالث، أو 2.51 دولار للسهم الواحد بعد التخفيف

• جاء نحو 715 مليون دولار من أرباح كوينبيس في الربع الثالث من مكاسب استثماراتها في العملات المشفرة؛ وبلغ صافي الدخل المعدّل 78 مليون دولار

• استقرت إيرادات كوينبيس عند 1.22 مليار دولار، بانخفاض 35% على أساس سنوي ودون تغيير مقارنة بالربع الثاني

كوينبيس تعود إلى تحقيق الأرباح

عادت كوينبيس (COIN) إلى تحقيق الأرباح في الربع الثالث من عام 2026، إذ أعلنت يوم الخميس عن صافي دخل قدره 719 مليون دولار، أو 2.51 دولار للسهم الواحد بعد التخفيف، وفقاً للنتائج المنشورة. وتجاوزت النتائج التوقعات بفارق كبير: فقد توقّع محللون استطلعت آراءهم زاكس خسارة قدرها 15 سنتاً للسهم. ويكتسب مكوّن الأرباح أهمية لا تقل عن أهمية الرقم الإجمالي، إذ جاء نحو 715 مليون دولار من الأرباح من مكاسب استثمارات الشركة في العملات المشفرة التي تحتفظ بها، في حين بلغ صافي الدخل المعدّل، بعد استبعاد هذه المكاسب، 78 مليون دولار. ويتضمن بيان أرباح الشركة التفاصيل كاملة.

لا يزال حكم السوق حتى الآن فاتراً. وتُظهر بيانات COINOTAG أن السهم يُتداول حالياً عند 156.51 دولاراً، منخفضاً بنسبة 2.68% خلال 24 ساعة، بعد أن تحرك خلال الجلسة بين 155.76 و163.85 دولاراً. ويمنح تقييمنا المركب مستوى الدعم عند 156.72 دولاراً، الذي تشكّل بفعل الحد السفلي لبولينجر ونقطة ارتكاز من المستوى الأول، درجة 100/100، كما يمنح مستوى المقاومة عند 166.74 دولاراً الدرجة نفسها. وتميل مؤشرات الزخم إلى الحذر: إذ يبلغ مؤشر القوة النسبية اليومي 36.9، وتشير إشارة الاتجاه إلى مسار هابط. ويبلغ حجم المراكز المفتوحة الدائمة على السهم نحو 26.9 مليون دولار. وبعد صدور التقرير، استقر السعر تقريباً عند أقوى مستوى دعم، ما يجعل الثبات عند 156.72 دولاراً مقابل التحرك نحو 166.74 دولاراً محور الصورة على المدى القريب.

بلغت الإيرادات 1.22 مليار دولار، بما يتماشى مع التوقعات، وبقيت مستقرة مقارنة بالربع الثاني، لكنها انخفضت بنسبة 35% عن مستواها قبل عام. وتراجعت الإيرادات من التداول الفوري ورسوم المعاملات الأخرى بنسبة 1% إلى 590 مليون دولار، متجاوزةً توقعات إجماع زاكس البالغة نحو 527 مليون دولار، حتى مع هبوط التقلبات في أسواق العملات المشفرة إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات وتراجع إجمالي أحجام التداول. ومع ذلك، ارتفعت حصة بورصة العملات المشفرة من حجم التداول العالمي إلى 10.7%، مسجلةً بذلك مكاسب للربع الرابع على التوالي.

كان أبرز ما ميّز الربع أسواق التنبؤ، التي تجاوزت إيراداتها السنوية المقدّرة 200 مليون دولار، وأصبحت من أسرع المنتجات نمواً في تاريخ الشركة. وازداد عدد المتداولين اليوميين بأكثر من 60% مقارنة بالربع السابق، كما نمت إيرادات هذا النشاط بمعدل مركب بلغ 82% في كل ربع منذ إطلاقه. وقال الرئيس التنفيذي برايان أرمسترونغ إن المنتج واصل «النمو حتى خلال أشهر الرياضة الأبطأ».

ارتفعت إيرادات الاشتراكات والخدمات بنسبة 3% إلى 570 مليون دولار، أي ما يقارب نصف صافي الإيرادات، مدفوعةً بإيرادات العملات المستقرة البالغة 307 ملايين دولار؛ كما بلغ متوسط حيازات USDC في منتجات Coinbase مستوى قياسياً قدره 22 مليار دولار. ووصل عدد المشتركين المدفوعين في Coinbase One إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، بزيادة 24% عن العام السابق. ويعكس الربح تحولاً عن خسارة قدرها 394 مليون دولار في الربع الأول، وعن عدم تحقيق التوقعات في الربع الثاني. وخفضت الشركة أيضاً توقعاتها للنفقات المعدّلة لعام 2026 بمقدار 100 مليون دولار إضافية عند نقطة المنتصف، إلى نطاق يتراوح بين 4.15 و4.30 مليار دولار، كما قفزت الأرباح المعدّلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 60% على أساس فصلي إلى 333 مليون دولار، محققةً بذلك ربعاً إيجابياً خامس عشر على التوالي وفق هذا المقياس. وحتى 2026-10-25، بلغت إيرادات المعاملات في الربع الرابع نحو 165 مليون دولار. وأغلقت الأسهم يوم الخميس عند 160.59 دولاراً، منخفضةً بنسبة 1.1% قبل صدور النتائج، ولم تشهد تداولات ما بعد الإغلاق تغيراً يذكر؛ ولا يزال السهم منخفضاً بأكثر من 55% عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً، والبالغ 361.40 دولاراً.

ربع استراتيجي القياسي البالغ 20.91 مليار دولار

وشهد اليوم نفسه النصف الآخر من قصة بيتكوين في الشركات. فقد أعلنت Strategy، شركة خزينة بيتكوين التي أسسها مايكل سايلور، نتائجها الخاصة بالربع الثالث في 2026-10-29، وسجلت أرباحاً تشغيلية بقيمة 20.91 مليار دولار للربع المنتهي في 30 سبتمبر، وهي أعلى أرباح فصلية في تاريخها، مقارنةً بـ3.89 مليار دولار قبل عام. ويعود هذا الارتفاع إلى مكاسب محاسبية ناجمة عن زيادة قيمة أصولها من بيتكوين. وبلغ صافي الدخل 19.53 مليار دولار، فيما وصلت ربحية السهم المخففة إلى 44.75 دولاراً.

ويواصل الاحتياطي نفسه التوسع. فقد امتلكت Strategy ما مجموعه 848,517 BTC حتى 2026-10-25، بزيادة قدرها 26% منذ بداية العام، وهو حجم يجعلها الحوت المؤسسي الأبرز في سوق العملات المشفرة. وخلال عام 2026، اشترت الشركة بيتكوين بقيمة 14.33 مليار دولار، وجمعت تمويلاً بقيمة 21.23 مليار دولار من أسواق رأس المال. كما أفصحت عن عمليات إعادة شراء لنحو 2.04 مليار دولار من أسهمها الممتازة STRC، في خطوة قالت إنها تعزز الهيكل المالي لهذه الأداة، ورفعت أصولها المقومة بالدولار إلى 5.07 مليار دولار.

وقد صدرت مجموعتا النتائج خلال ساعات قليلة من إعلان أرقام Coinbase، وترسمان معاً صورة لمصادر الربحية في قطاع العملات المشفرة أواخر عام 2026: إذ جاءت مكاسب Coinbase الاستثمارية البالغة 715 مليون دولار والأرباح التشغيلية لـStrategy البالغة 20.91 مليار دولار كلتاهما من التعرض للميزانية العمومية، لا من الرسوم، وهو التباين الذي نتناوله في «إيرادات البلوك تشين وأرباحها: كيف تحقق الشبكات المال فعلياً». وقال سايلور إن سوقاً صاعدة جديدة لبيتكوين في بدايتها، مشيراً إلى تزايد اهتمام البنوك وتجدد قوة الطلب المؤسسي.