• تتبّع ZachXBT بيع 42 مليون رمز AXIS مقابل 5.04 مليون USDC خلال 24 ساعة.

• هبط سعر AXIS بنحو 40% في يوم واحد، خلال أسبوع من إدراجه في Binance Alpha في 21 أكتوبر.

• تلقى المطلعون أكثر من 76 مليون رمز AXIS، بقيمة تتجاوز 12 مليون دولار، من محفظة الفريق، وفقًا لـ ZachXBT.

انهيار بنسبة 40% بعد أسبوع واحد من الإدراج

شهدت Axis Robotics، وهي شركة ناشئة تجمع بيانات تدريب للروبوتات، هبوط قيمة رمزها AXIS بنحو 40% في يوم واحد هذا الأسبوع، بعد أقل من سبعة أيام على بدء تداوله. أُطلق AXIS في 21 أكتوبر عبر برنامج Alpha للمشاريع الناشئة من Binance، حيث جمع المستخدمون المؤهلون التوزيع المجاني عند الإطلاق باستخدام نقاط Alpha بعد إنشاء حساب على Binance. وأدرجت Coinbase Global ومنصة Upbit الكورية الجنوبية الرمز بعد ذلك بوقت قصير، ما أتاحه لشريحة أوسع من المستثمرين الأفراد. ثم بدأت عمليات البيع. نشر المحقق على سلسلة الكتل ZachXBT منشورًا على X قال فيه إن جهة ما تلقت نحو 42 مليونًا من رموز AXIS من محفظة الفريق متعددة التوقيعات، عبر ستة عناوين محافظ، وحولتها إلى نحو 5.04 مليون USDC في منصات تداول لامركزية خلال 24 ساعة. وأدى هذا التدفق من المعروض إلى هبوط السعر 40%، وألحق خسائر بالمشترين الذين دخلوا السوق بعد الإدراج. وطالب منشوره الفريق بتوضيح سبب تلقي طرف مقابل رموزًا من المحفظة متعددة التوقيعات وطرحها في السوق. ويكتسب حجم الصفقة أهمية خاصة: فقد عادل 42 مليون رمز ربع إجمالي المعروض المتداول عند الإطلاق، ما يعني أن بائعًا واحدًا نقل وحدات قابلة للتداول في يوم واحد أكثر مما تطرحه معظم المشاريع الجديدة خلال أشهر.

المسار يمتد عبر 76 مليون رمز

تمتد عملية التفريغ على مسار أطول من صفقة البيع التي تصدرت العناوين. ففي تنبيه على تيليغرام، أفاد ZachXBT بأن جهات من داخل المشروع حصلت على أكثر من 76 مليون رمز، كانت قيمتها تتجاوز 12 مليون دولار عند استلامها، من المحفظة المشفرة للفريق. واستُبدل معظم هذا المخزون بعملة USDC، وهي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار، في منصات تداول لامركزية، فيما أُودع جزء منه في Bitget. وقالت Axis إن الـ835 مليون رمز المتبقية مودعة في عقد تديره بالاشتراك مع Binance، ما يحد من كمية المعروض التي يمكن أن تصل إلى السوق. وتوجد حصيلة مبيعات تتبعها ZachXBT، وتبلغ نحو 5 ملايين دولار، حالياً في ثماني محافظ. ويصف ZachXBT مالكها بأنه شخص من داخل المشروع، بينما تقول Axis إن الحائز طرف مقابل أخلّ باتفاق. ولهذا النمط سابقة: فقد سبقت موجة مماثلة من الإيداعات في منصات التداول هبوطاً بنسبة 40% في رمز 2Z التابع لـDoubleZero عام 2025، حين فاق المعروض الذي فُكّ قفله دفاتر الأوامر الضحلة. وتختلف حالة Axis من ناحية واحدة، إذ جاءت هذه الرموز من صندوق مجتمعي لا من جدول استحقاق محدد، ولذلك أصبحت هوية البائع، أهو شخص من داخل المشروع أم متعاقد، السؤال المحوري لدى الحائزين.

Axis تلقي بالمسؤولية على طرف مقابل مجهول في التداول خارج المنصات

رفضت Axis وصف ما حدث بأنه من فعل شخص من داخل المشروع، وذلك في بيان مفصل نشرته في 29 أكتوبر، مؤكدةً عدم بيع أي مخصصات للفريق أو للمستثمرين. وجاءت الرموز المبيعة من مخصصات النظام البيئي ضمن المعروض المتداول الأولي، وجرى توزيعها على مشترين من خارج قطاع العملات المشفرة عبر شركة واحدة للتداول خارج المنصات، بموجب اتفاق مكتوب يتضمن شروطاً لفترة حظر البيع. وذكر الفريق أن توجيه المبيعات عبر مئات العناوين الجديدة خلال ساعات من التسليم يرجّح بقوة أن الطرف المقابل في صفقة التداول خارج المنصات باع الرموز في السوق المفتوحة. وقالت Axis إنها أوقفت جميع الأعمال الجديدة مع الشركة، وطلبت من مستشاريها القانونيين مراجعة العقد، وتعتزم ممارسة حقوقها التعاقدية. كما التزمت بإجراء إصلاح هيكلي: ستتم جميع التوزيعات المتبقية للنظام البيئي حصراً عبر عقود تفرض حظر البيع على السلسلة. وتُظهر البيانات الاقتصادية للرمز أن صندوق المجتمع أطلق 80 مليون رمز عند بدء التداول، تتبعت ZachXBT منها 76 مليوناً، فيما يُفكّ قفل 431 مليون رمز أخرى من الصندوق شهرياً بدءاً من الشهر المقبل وفق جداول تلقائية. وبالمجموع، لا يزال 835 مليون AXIS، أي 83.5% من الحد الأقصى للمعروض، مقفلاً بموجب الاتفاق الذي تديره Axis بالاشتراك مع Binance.

تراكم ضغط المعروض مع اقتراب نوفمبر

يترك النزاع فجوة لا يمكن لسجلات السلسلة وحدها سدّها: يتفق الطرفان على أن 42 مليون رمز سُلّمت حديثاً وصلت إلى السوق من عناوين جديدة، لكنهما يختلفان حول ما إذا كان البائع قد تصرف بصفته شخصاً من داخل المشروع أم طرفاً متعاقداً تمرد على الاتفاق. أما ما تحسمه السجلات فهو آلية المعروض. إذ تبدأ في نوفمبر عمليات فك قفل شهرية تشمل 431 مليون رمز، أي أكثر من خمسة أضعاف الكمية المتتبعة في عملية البيع، وفق جداول تلقائية؛ وهذا يعني أن القناة التي أتاحت هذا التفريغ ستظل مفتوحة ما لم يُعدّل ذلك عبر كود جديد للعقد. ويعالج تعهد Axis بتوجيه التوزيعات المستقبلية عبر آليات تفرض حظر البيع على السلسلة هذه القناة، لكن ذلك يقتصر على عمليات التوزيع التي تتحكم بها. والمؤشران الفوريان اللذان ينبغي مراقبتهما هما المحافظ الثماني التي تحتفظ بـ5.04 مليون USDC، وما إذا كان العقد المشترك مع Binance سيجمّد المزيد من توزيعات النظام البيئي.