أعلنت $GOOGL للتو عن تدفق نقدي حر قدره -$9B في الربع الثالث. هذا ليس خطأً مطبعيًا. سالب تسعة مليارات.
إنهم ينفقون على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي كالبحارة السكارى — إذ ارتفعت النفقات الرأسمالية 114% على أساس سنوي لتصل إلى $51B. أكبر تراجع في التدفق النقدي الحر في تاريخ الشركة. وهذه ثاني مرة فقط يسجلون فيها تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا على أساس ربع سنوي.
هذا سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي يحدث أمام أعيننا. الجميع خائف من التخلف عن الركب، لذا يحرقون الأموال لبناء مراكز البيانات وشراء وحدات معالجة الرسوميات. المشكلة؟ لا أحد يعرف حتى الآن إن كان هذا الإنفاق سيحقق فعلًا عوائد تبرر تكلفته.
غوغل آلة لطباعة النقود. بإمكانها تحمّل ذلك. لكن إن كنت تحتفي بكل موجة حماس للذكاء الاصطناعي، فتذكّر: نوبات الإنفاق الرأسمالي المفرط لا تنتهي دائمًا على خير. اسأل أي شخص عاصر فقاعة الاتصالات أو طفرة النفط الصخري.
في الوقت الحالي، تتغاضى وول ستريت عن شركات التكنولوجيا الكبرى لأن «الذكاء الاصطناعي هو المستقبل». ربما يكون كذلك. لكن إيرادات المستقبل لا تسدد فواتير اليوم. في مرحلة ما، يتعين على هذه الشركات أن تثبت أن كل هذا الإنفاق يترجم إلى نمو فعلي في الأرباح، لا مجرد عروض تجريبية مبهرة وبيانات صحفية.
راقبوا التدفق النقدي الحر. إنه كاشف الحقيقة.
إنهم ينفقون على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي كالبحارة السكارى — إذ ارتفعت النفقات الرأسمالية 114% على أساس سنوي لتصل إلى $51B. أكبر تراجع في التدفق النقدي الحر في تاريخ الشركة. وهذه ثاني مرة فقط يسجلون فيها تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا على أساس ربع سنوي.
هذا سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي يحدث أمام أعيننا. الجميع خائف من التخلف عن الركب، لذا يحرقون الأموال لبناء مراكز البيانات وشراء وحدات معالجة الرسوميات. المشكلة؟ لا أحد يعرف حتى الآن إن كان هذا الإنفاق سيحقق فعلًا عوائد تبرر تكلفته.
غوغل آلة لطباعة النقود. بإمكانها تحمّل ذلك. لكن إن كنت تحتفي بكل موجة حماس للذكاء الاصطناعي، فتذكّر: نوبات الإنفاق الرأسمالي المفرط لا تنتهي دائمًا على خير. اسأل أي شخص عاصر فقاعة الاتصالات أو طفرة النفط الصخري.
في الوقت الحالي، تتغاضى وول ستريت عن شركات التكنولوجيا الكبرى لأن «الذكاء الاصطناعي هو المستقبل». ربما يكون كذلك. لكن إيرادات المستقبل لا تسدد فواتير اليوم. في مرحلة ما، يتعين على هذه الشركات أن تثبت أن كل هذا الإنفاق يترجم إلى نمو فعلي في الأرباح، لا مجرد عروض تجريبية مبهرة وبيانات صحفية.
راقبوا التدفق النقدي الحر. إنه كاشف الحقيقة.
