• تجاوزت قيمة الأصول الحقيقية على سولانا 5.19 مليار دولار للمرة الأولى في 29 أكتوبر

• أضافت الشبكة أكثر من مليار دولار إلى قيمة الأصول المُرمّزة خلال شهر واحد

• ارتفع المقياس إلى أكثر من 4 مليارات دولار في وقت سابق من أكتوبر، قبل تسجيل الرقم القياسي

تجاوز حاجز 5.19 مليار دولار للمرة الأولى

سجّلت سولانا (SOL) رقمًا قياسيًا على مستوى الشبكة يوم الخميس، إذ تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول الحقيقية المُرمّزة على سلسلتها 5.19 مليار دولار للمرة الأولى، وهو مستوى تُؤرّخه بيانات السلسلة إلى 29 أكتوبر. شهد سعر سولانا تقلبات خلال الجلسات الأخيرة، لكن الطلب على المنتجات المُرمّزة على الشبكة واصل النمو وسط هذه التقلبات. والأصول الحقيقية هي أدوات تقليدية، من الديون الحكومية إلى منتجات الائتمان والأسهم، تُصدَر وتُسوّى على شكل رموز على السلسلة. ويقيس هذا الرقم قيمة تلك الحيازات التي تُتابَع على الشبكة، وهي مجموعة تشمل أيضًا مسارات تسوية PayFi.

لا تقل الوتيرة أهمية عن المستوى: فقد تجاوز المؤشر نفسه 4 مليارات دولار في وقت سابق من أكتوبر، وتُظهر بيانات التتبع على السلسلة إضافة أكثر من مليار دولار خلال نحو شهر. ويعود هذا الرقم إلى 29 أكتوبر، أول يوم يتجاوز فيه الشبكة عتبة 5.19 مليارات دولار في تاريخها، فيما استمر الصعود حتى تسجيل الرقم القياسي بدلاً من التوقف دونه. وصمد الطلب على المنتجات المرمّزة طوال الربع، رغم تقلبات السوق الأوسع، ما منح الشبكة قصة نمو مستقلة عن سعرها.

ويكشف الرقم القياسي أيضاً عن كفاءة البنية التحتية. فإصدار منتج مرمّز، ونقله بين حامليه، وإدارته طوال دورة حياته، هي العمليات الثلاث التي يعتمد عليها المُصدر، وتُظهر البيانات وراء هذا الإنجاز أن العمليات الثلاث تجري على نطاق واسع مع ارتفاع القيم. وقد أمضت سولانا العام الماضي وهي ترسّخ مكانتها بوصفها منصة رئيسية لهذا النوع من الإصدارات، ويُعد وجود أصول حقيقية بقيمة 5.19 مليارات دولار على سلسلة واحدة رقماً من شأنه أن يغيّر النقاش حول المكان الذي يحدث فيه الترميز فعلياً.

الصعود من مستوى ملياري دولار في مارس

لم يكن الصعود خطاً مستقيماً. فالرسم البياني للإنجاز، المنشور عبر الحساب الرسمي لسولانا، يتتبّع مؤشراً ظل منخفضاً نسبياً طوال عام 2024، ثم بدأ بالارتفاع قرابة منتصف عام 2025، وتجاوز ملياري دولار في مارس من هذا العام تقريباً. ومنذ ذلك الحين، ازداد المنحنى انحداراً: ففي الأشهر السبعة التالية، أضافت الشبكة أكثر من ملياري دولار إلى قيمة الأصول المرمّزة، واستمر التسارع حتى الخريف، إذ تقلّصت المدة اللازمة للانتقال من 4 مليارات دولار إلى 5.19 مليارات إلى بضعة أسابيع. ويبدو الآن أن مستوى ملياري دولار الذي سُجّل في مارس كان الأساس الذي بُني عليه ما تبقى من العام.

تشمل أنواع المنتجات وراء هذا الرقم فئات دافع عنها مؤيدو الترميز طوال العام. فالأسهم المرمّزة حاضرة من خلال منتجات مثل xStocks، وقد وصل النقاش حولها إلى قيادة الشبكة نفسها: إذ جادل الشريك المؤسس أناتولي ياكوفينكو بأن الشركات التي تمنع تداول الأسهم المرمّزة ينبغي أن تتحول إلى شركات خاصة، وهو موقف تناولناه في تقرير سابق. وتمتد الأنشطة أيضاً إلى تطبيقات التمويل اللامركزي والمدفوعات، وهو تنوع استعرضناه في دليلنا لأبرز تطبيقات سولانا اللامركزية.

وتروي أدوات الصناديق قصة مختلفة. فقد سجلت صناديق سولانا المتداولة في البورصة الفورية مؤخراً صافي تدفقات خارجة بلغ 24.82 مليون دولار على مدى يومين، وهي فترة شهدت فيها الأدوات المدرجة خروج الأموال بدلاً من دخولها؛ لذا تحقق الرقم القياسي للأصول المرمّزة من دون دفعة من المنتجات الاستثمارية المغلّفة. وهذا التباين مهم: فالإصدار الذي دفع الرقم القياسي إلى الارتفاع جرى تسويته على السلسلة مباشرة بين المُصدرين والحاملين، بينما سجل مسار صناديق المؤشرات المتداولة تدفقات خارجة. وسيحدد مدى التقاء المسارين، أو افتراقهما، ما إذا كان المليار التالي سيأتي بالسرعة نفسها التي جاء بها المليار السابق.

رقم قياسي تحقق من دون طلب على صناديق المؤشرات المتداولة

قراءة COINOTAG: يقيس هذا الرقم القياسي النشاط على مستوى السلسلة، لا التزاماً من جهة خزينة، وقد نما رغم سلبية تدفقات الصناديق، ما يشير إلى أن الإصدار والتسوية على السلسلة أنجزا ما لم تحققه المنتجات الاستثمارية المدرجة. كما تدخل الأصول المرمّزة ضمن القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة، لذا يرفع الرقم القياسي القاعدة التي تستند إليها مقاييس نشاط الشبكة، إلى جانب أحجام الإقراض والتداول. ولا يسمّي أي شيء في مجموعة البيانات الحالية مُصدراً جديداً أو موجة إصدار مقررة وراء هذه القفزة؛ فقد استغرق الانتقال من 4 مليارات دولار إلى 5.19 مليارات أسابيع، ولا تحدد بيانات التتبع سقفاً أو جدولاً زمنياً لما قد يأتي بعد ذلك. والتمييز بين ما هو مُلتزم به وما تحقق فعلياً مهم هنا: فمبلغ 5.19 مليارات دولار تحقق بالفعل، وسُوّي على السلسلة، وهو مؤرخ، أما أي زيادة أخرى فلم يُعلن عنها بعد. ولمعرفة موقع السوق قياساً إلى هذه الأساسيات، يتابع تحليلنا الفني لسولانا بنية الأسعار إلى جانب الصورة على السلسلة.