قال رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مايكل سيليغ إن الجهات التنظيمية لم يعد بإمكانها التعامل مع وكلاء الذكاء الاصطناعي المستقلين بوصفهم خطراً نظرياً. وفي كلمة ألقاها يوم الأربعاء في واشنطن العاصمة، خلال المنتدى الافتتاحي للآفاق المستقبلية الذي تنظمه اللجنة، رأى سيليغ أن اللوائح المالية الموضوعة للبشر والمشاركين المعروفين في الأسواق قد لا تكون كافية لنظام يمكن فيه للبرمجيات الاحتفاظ بالأصول، والعثور على فرص للتداول، وتنفيذ المعاملات نيابةً عن المستخدم.
وفي تصريح جسّد بوضوح الاتجاه الذي تسير نحوه الأمور، قال سيليغ إن تخيّل دفع تكاليف الأنشطة اليومية — مثل أن يشتري ثلّاجٌ البقالة من تلقاء نفسه — بأموال مُولّدة من رهن إيثر، أو حتى استخدام تلك الاستقلالية لإطلاق عملة ميمية، «لم يعد ضرباً من الخيال العلمي». لكن النقطة الأهم كانت تنظيمية: فمع «إثارة البرمجيات المستقلة تساؤلات حول كيفية تطبيق تلك القواعد»، سيحتاج القطاع إلى مزيد من الوضوح بشأن المساءلة والرقابة والضمانات.
أهم النقاط
يقول رئيس هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) إن الإطار التنظيمي الحالي للهيئة، المصمم حول «المشاركين المحددين في السوق»، قد لا ينطبق بسهولة على وكلاء الذكاء الاصطناعي المستقلين الذين يتداولون نيابةً عن المستخدمين.
أثار سيليغ أسئلة عملية حول الجهة التي ينبغي أن تسجل هذه الأنظمة، ومن يتحمل المسؤولية القانونية إذا تصرف أحد الوكلاء على نحو غير متوقع أو «خرج عن السيطرة».
وحذّر من أن السلوك المتشابه بين الوكلاء الذين يستخدمون نماذج متقاربة قد يضخم تحركات السوق، في حين أن سرعة المعاملات قد ترهق أنظمة المراقبة وضوابط المخاطر.
تشير بيانات استطلاع استشهد بها سيليغ إلى أن كثيرًا من المستثمرين الأمريكيين الأصغر سنًا منفتحون بالفعل على استخدام أدوات الذكاء الاصطناعي لإدارة استثماراتهم، ما يزيد الحاجة الملحة إلى وضع القواعد.
بدأت منصات التداول بالفعل في تطوير خصائص «وكلاء الذكاء الاصطناعي»، ما يجعل قضايا الرقابة ملحّة أكثر من كونها افتراضية.
لماذا تتجه رقابة هيئة تداول السلع الآجلة نحو مساءلة الوكلاء
تركزت تصريحات سيليغ على كيفية تطور تعريفات الجهات التنظيمية ومسؤولياتها مع تولي وكلاء الذكاء الاصطناعي مزيدًا من المهام المالية. وصوّر هذا التحول بوصفه جزءًا من تغير أوسع في الأسواق، مشيرًا إلى فكرة «الذكاء الفائق» باعتبارها قوة تكنولوجية حقيقية، وشبّهها باختراعات تاريخية مثل المطبعة والإنترنت. ورغم أن التشبيه كان مقصودًا به المبالغة، فإن التداعيات التنظيمية كانت ملموسة.
بحسب سيليغ، وُضع الإطار التنظيمي لهيئة تداول السلع الآجلة حول مشاركين في السوق يؤدون وظائف محددة يمكن ربطها بأطراف معروفة. لكن البرمجيات المستقلة تعقّد هذا النموذج. وسأل سيليغ: إذا استطاع وكيل ذكاء اصطناعي تحديد فرص التداول وتنفيذ المعاملات نيابةً عن مستخدم، فهل يخضع مطوّر الوكيل لمتطلبات التسجيل؟ والأهم من ذلك فيما يتعلق بإنفاذ القواعد، تساءل عن كيفية تحديد الجهات التنظيمية لمن يتداول الوكيل، أو شبكة الوكلاء، نيابةً عنه، وما الذي يحدث عندما يتعطل النظام.
كما طرح احتمال الحاجة إلى تحديث مفاهيم الامتثال المعتادة، مشيرًا إلى أن الجهات التنظيمية قد تحتاج إلى صيغة «جديدة» من اعرف عميلك (KYC)، وربما «اعرف وكيلك» (KYA)، لفهم الأنظمة المستقلة التي تتصرف نيابةً عن العملاء، لا العملاء وحدهم. وتمثلت الفكرة الأساسية في أن المساءلة في التمويل المؤتمت لا يمكن أن تعتمد على المستخدم النهائي وحده، عندما تكون البرمجيات هي التي تتخذ القرارات وتنفذها بسرعة الآلة.
أدوات الذكاء الاصطناعي موجودة بالفعل في المحافظ الاستثمارية—وقد تحتاج القواعد إلى اللحاق بها
تأتي تحذيرات سيليغ في وقت ينتقل فيه الاستثمار المدعوم بالذكاء الاصطناعي من تجارب محدودة إلى استخدام واسع بين الفئات الأصغر سنًا. ووجد استطلاع أجرته eToro ونُشر في سبتمبر أن كثيرين منفتحون على استخدام الذكاء الاصطناعي لاختيار الاستثمارات أو تعديلها؛ إذ أفاد 79% من المستثمرين الأمريكيين من جيل الألفية و77% من مستثمري الجيل Z بأنهم يستخدمون أدوات الذكاء الاصطناعي بالفعل أو منفتحون على استخدامها.
هذا السياق مهم للجهات التنظيمية والمشاركين في السوق، لأنه يشير إلى أن التمويل القائم على الوكلاء لا يقتصر على مجموعة صغيرة من المطورين أو مكاتب التداول عالي التردد. فإذا اعتمدت أعداد كبيرة من الأشخاص أدوات اتخاذ القرار القائمة على الذكاء الاصطناعي، حتى لو كان الغرض منها تقديم الدعم، فإن تحديات الامتثال والمراقبة ستتسع مع انتشار استخدامها.
بالنسبة إلى المستثمرين، لا يعود السؤال العملي هو ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيُستخدم، بل كيف ستُمارس الرقابة عندما تكون الجهة التي تقف وراء الإجراءات المؤتمتة أقل وضوحًا من الحسابات التقليدية للتداول.
إتاحة الوصول للجميع تنطوي على مخاطر السلوك المتشابه والسرعة
أقر سيليغ بأن الذكاء الاصطناعي قد يوسع نطاق الوصول إلى إدارة متقدمة للمخاطر. وقال إن وكلاء الذكاء الاصطناعي يستطيعون معالجة كميات هائلة من المعلومات بسرعة ودقة تفوقان قدرات البشر، ما قد يساعد بدوره صغار المتداولين والشركات على إدارة انكشافهم بطرق كانت بعيدة المنال في السابق.
لكن الاستقلالية نفسها التي قد تعزز اتخاذ القرار يمكن أن تُدخل أيضًا ثغرات على مستوى النظام بأكمله. وحذّر سيليغ من أن الوكلاء قد يتفاعلون على نحو غير متوقع مع ظروف السوق، لا سيما عند مواجهة سيناريوهات تختلف عما دُرّبت نماذجهم على التعامل معه. كما سلّط الضوء على خطر من الدرجة الثانية: إذا اعتمد كثير من الوكلاء على نماذج متشابهة، فقد يصبح سلوكهم في التداول مترابطًا، أي إنهم قد يستجيبون بطرق متقاربة عمومًا عندما ترتفع التقلبات.
وأخيرًا، أشار إلى تحديات تشغيلية وتحديات تتعلق ببنية السوق. فقد تُنفذ المعاملات المستقلة بسرعة تفوق قدرة البشر على مراقبتها، ما قد يعقّد مراقبة السوق وإدارة المخاطر. وبذلك، حتى لو كان كل وكيل «معقولًا» بمفرده، فقد يصعب رصد الأثر الجماعي للأتمتة عالية السرعة وإدارته في الوقت الفعلي.
ولا تقتصر هذه المخاوف على هيئة تداول السلع الآجلة. فقد أثار يات سيو، رئيس مجلس إدارة Animoca Brands، مؤخرًا مسألة مشابهة، محذرًا من أن سؤال كثير من الناس للذكاء الاصطناعي عن الصفقة نفسها قد يؤدي إلى تلقيهم إجابات متشابهة، ومن ثم اتخاذهم خطوات متقاربة. وأشار سيو إلى أن مدخلات المستخدم اللاحقة يمكن أن تضفي طابعًا شخصيًا على الاستراتيجيات، لكن خطر التقارب يظل قائمًا عندما تكون مخرجات النظام الأساسية مشتركة على نطاق واسع.
وفي سياق منفصل، حذرت لجنة السياسة المالية في بنك إنجلترا من أن الاستخدام واسع النطاق لنماذج متشابهة قد يفاقم صدمات السوق. وبالنظر إلى ذلك إلى جانب تصريحات سيليغ، تتضح صورة تركيز الجهات التنظيمية المتزايد على ديناميكية «وجود وكلاء كثيرين بعقول متشابهة»، لا على حالات إساءة الاستخدام المنفردة فحسب.
أدوات الوكلاء تُدمج بالفعل في منصات العملات المشفرة
تأتي الأسئلة التنظيمية التي طرحها سيليغ في وقت بدأت فيه منصات التداول بالفعل بتطبيق خصائص عملية للوكلاء. وتجرب منصات العملات المشفرة أدوات أتمتة تتيح للأنظمة التصرف ضمن قيود محددة مسبقًا.
فعلى سبيل المثال، أفاد موقع Cointelegraph بأن Coinbase أطلقت محافظ Agentic في فبراير، ما يتيح للوكلاء الإنفاق والتداول ضمن حدود يحددها المستخدم. كما أطلقت Binance مهارات وكلاء الذكاء الاصطناعي في مارس، المصممة لتوفير البيانات والأدوات اللازمة لإدخال أوامر التداول الفوري وإدارتها.
تجعل هذه المنتجات تحدي الامتثال أكثر إلحاحًا: فمع دمج إجراءات العمل التي يقودها الوكلاء في منصات المستهلكين، سيتعين على الجهات التنظيمية تحديد كيفية تطبيق القواعد الحالية عندما تنتقل عملية اتخاذ القرار والتنفيذ من شخص إلى برنامج.
كما تثير أسئلة حول حدود الاستقلالية. قد تقلل الحدود التي يحددها المستخدم من بعض المخاطر، لكن مصدر قلق سيليغ الأساسي لا يزال قائمًا: إذا اتخذ الوكلاء قرارات مؤثرة في السوق بسرعة، فيجب أن تتمكن الجهات التنظيمية من معرفة الجهة المسؤولة فعليًا، ومن اكتشاف الأنماط الضارة أو غير المستقرة مبكرًا.
بالنسبة إلى القراء الذين يتابعون التطورات المقبلة، يتمثل موضع الغموض الأساسي في ما إذا كانت الجهات التنظيمية ستصدر إرشادات تدريجية أم ستدفع نحو أطر جديدة تراعي الأنظمة المستقلة صراحةً، وربما تتضمن نهجًا شبيهًا بمبدأ «اعرف وكيلك». ومع تزايد الاعتماد على هذه الأدوات ودمج المنصات لقدرات الوكلاء، تتمثل التطورات التالية الجديرة بالمتابعة في كيفية تطور معايير الرقابة والمسؤولية القانونية والمراقبة الخاصة بإجراءات التداول المؤتمتة.
نُشر هذا المقال في الأصل بعنوان «رئيس هيئة تداول السلع الآجلة يقول إن الثلاجات قد تتمكن مستقبلًا من رهن إيثر وإصدار عملات ميمية»، على موقع Crypto Breaking News، مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة والبيتكوين وتحديثات البلوك تشين.