🚨 وورش يطفئ الحماسة بنفسه: حتى الذكاء الاصطناعي لا ينجو من أسعار الفائدة المرتفعة！！！
فجر اليوم، أعلن الاحتياطي الفيدرالي أحدث قراراته بشأن أسعار الفائدة: الإبقاء عليها دون تغيير عند 3.75%–4%. وهذا هو المؤتمر الصحفي الذي يحظى بأكبر قدر من اهتمام الأسواق منذ تولي وورش منصبه في مايو من هذا العام.
لنبدأ بالخلفية. أداء الاقتصاد الأمريكي ليس سيئًا الآن؛ فالإنفاق الاستهلاكي والاستثمار والتوظيف ما زالت مستقرة. لكن المشكلة أن التضخم لا يتراجع، كما أن أسعار الطاقة عاودت الارتفاع في الأسابيع الأخيرة. لذلك، لم يعد النقاش داخل الاحتياطي الفيدرالي هذه المرة يدور حول خفض الفائدة، بل حول ما إذا كان ينبغي مواصلة رفعها. وصوّت اثنان من أعضاء لجنة التصويت الاثني عشر مباشرةً لصالح رفعها 25 نقطة أساس.
في هذا السياق، سأل أحدهم وورش: هل يمكن لطفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أن تتفادى تأثير رفع أسعار الفائدة؟
فأجاب وورش بجملة واحدة: «تتسلل أسعار الفائدة إلى كل شقّ.»
فأسعار الفائدة تتسلل إلى كل شقّ. سواء أكان التأثير مباشرًا أم غير مباشر، تكاد لا توجد أشياء تفلت منه، والذكاء الاصطناعي ليس استثناءً. وأضاف عبارة أشد وقعًا: منذ بداية سبتمبر، أصبح المستثمرون أكثر انتقائية بوضوح، وهذا دليل على أن أسعار الفائدة تؤدي دورها.
لماذا تحمل هذه العبارة كل هذا الثقل؟ لأن سباق الذكاء الاصطناعي في جوهره سباق إنفاق هائل: بناء مراكز البيانات والتنافس على وحدات معالجة الرسومات، وتمويل جزء كبير من ذلك عبر الاقتراض وجمع الأموال. وبقاء أسعار الفائدة مرتفعة يعني أن كل دولار يصبح أعلى كلفة.
لننظر أيضًا إلى تصريحات وورش الأخرى؛ فموقفه واضح جدًا:
- «التضخم لا يزال مرتفعًا أكثر من اللازم»، وخفضه مسؤولية الاحتياطي الفيدرالي
- لا يلتزم برفع الفائدة في ديسمبر، لكن المسألة الأساسية ليست موعد رفعها، بل المستوى الذي ستستقر عنده في نهاية المطاف
- لا جدول زمني ثابتًا لخفض التضخم، والسياسة لن تؤثر في القرارات
لقد صرّح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بوضوح: لا تعوّلوا على ضخ السيولة، والذكاء الاصطناعي ليس ملاذًا آمنًا😕😕
فجر اليوم، أعلن الاحتياطي الفيدرالي أحدث قراراته بشأن أسعار الفائدة: الإبقاء عليها دون تغيير عند 3.75%–4%. وهذا هو المؤتمر الصحفي الذي يحظى بأكبر قدر من اهتمام الأسواق منذ تولي وورش منصبه في مايو من هذا العام.
لنبدأ بالخلفية. أداء الاقتصاد الأمريكي ليس سيئًا الآن؛ فالإنفاق الاستهلاكي والاستثمار والتوظيف ما زالت مستقرة. لكن المشكلة أن التضخم لا يتراجع، كما أن أسعار الطاقة عاودت الارتفاع في الأسابيع الأخيرة. لذلك، لم يعد النقاش داخل الاحتياطي الفيدرالي هذه المرة يدور حول خفض الفائدة، بل حول ما إذا كان ينبغي مواصلة رفعها. وصوّت اثنان من أعضاء لجنة التصويت الاثني عشر مباشرةً لصالح رفعها 25 نقطة أساس.
في هذا السياق، سأل أحدهم وورش: هل يمكن لطفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أن تتفادى تأثير رفع أسعار الفائدة؟
فأجاب وورش بجملة واحدة: «تتسلل أسعار الفائدة إلى كل شقّ.»
فأسعار الفائدة تتسلل إلى كل شقّ. سواء أكان التأثير مباشرًا أم غير مباشر، تكاد لا توجد أشياء تفلت منه، والذكاء الاصطناعي ليس استثناءً. وأضاف عبارة أشد وقعًا: منذ بداية سبتمبر، أصبح المستثمرون أكثر انتقائية بوضوح، وهذا دليل على أن أسعار الفائدة تؤدي دورها.
لماذا تحمل هذه العبارة كل هذا الثقل؟ لأن سباق الذكاء الاصطناعي في جوهره سباق إنفاق هائل: بناء مراكز البيانات والتنافس على وحدات معالجة الرسومات، وتمويل جزء كبير من ذلك عبر الاقتراض وجمع الأموال. وبقاء أسعار الفائدة مرتفعة يعني أن كل دولار يصبح أعلى كلفة.
لننظر أيضًا إلى تصريحات وورش الأخرى؛ فموقفه واضح جدًا:
- «التضخم لا يزال مرتفعًا أكثر من اللازم»، وخفضه مسؤولية الاحتياطي الفيدرالي
- لا يلتزم برفع الفائدة في ديسمبر، لكن المسألة الأساسية ليست موعد رفعها، بل المستوى الذي ستستقر عنده في نهاية المطاف
- لا جدول زمني ثابتًا لخفض التضخم، والسياسة لن تؤثر في القرارات
لقد صرّح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بوضوح: لا تعوّلوا على ضخ السيولة، والذكاء الاصطناعي ليس ملاذًا آمنًا😕😕
