#微软财报能否兑现ai红利 بعد متابعة نتائج مايكروسوفت، ضربت على فخذي وقلت: هذا هو التفوق الحقيقي على التوقعات، beat فعلي بكل معنى الكلمة.

بلغت الإيرادات 92.2 مليار، متجاوزة التوقعات بأكثر من مليار بقليل، وربحية السهم 4.89 مقابل 4.73 متوقعة، وكل المؤشرات جاءت أفضل. قفز السهم مباشرة في تداولات ما بعد الإغلاق، وارتفع بما يقارب 6% في ذروته، ثم استقر عند نحو 4% عند الإغلاق.

استمعت إلى المؤتمر الهاتفي بالكامل، وكانت أبرز نقطة واحدة: تسارع نمو Azure.
بلغ معدل النمو 48%، أقوى من 42% في الربع السابق، كما جاءت توجيهات الربع المقبل عند 49-50% مباشرة.

والأهم أن الإنفاق الرأسمالي جاء أقل من المتوقع: 45.2 مليار مقابل أكثر من 50 مليارًا كان السوق يتوقعها. وأوضح المدير المالي أن السبب هو تأخر تسليم الطاقة الاستيعابية من أطراف ثالثة، وليس خفض الميزانية.

فهم السوق الرسالة فورًا: الإنفاق لم يخرج عن السيطرة، والإيرادات لا تزال تتسارع، والحسابات منطقية. بلغ التدفق النقدي الحر 18.6 مليار، ورغم تراجعه على أساس سنوي، فإنه تجاوز توقعات المحللين بأكثر من الضعف.

هل تعود الأموال إلى تداولات الذكاء الاصطناعي؟ يكفي أن ترى غوغل تهبط 10% ومايكروسوفت ترتفع 4% لتفهم.
الأموال لم تغادر، لكنها غيّرت معيارها: الوعود وحدها لا تكفي، بل يجب رؤية الإيرادات تتحقق والتدفق النقدي لا يبدو سيئًا للغاية.

مايكروسوفت حققت هذا التوازن تمامًا في هذا الربع. اشتريت كمية صغيرة بعد الإغلاق، ولن أطارد السعر المرتفع؛ سأنتظر لأرى إن كان السهم سيحافظ على استقراره عند الافتتاح. $MSFT $KORU $SOXL #股票财报季