#谷歌财报能否守住基本盘 انتهيت للتو من متابعة السوق، وتقرير غوغل المالي جعلني أهز رأسي مستنكرًا.
لم تتجاوز النتائج التوقعات، بل أخفقت فعليًا.
بلغت الإيرادات 127.5 مليارًا، أقل ببضعة مليارات، أما ربحية السهم فكانت أسوأ بكثير: 2.12 دولار مقابل توقعات عند 3 دولارات، أي أقل بنحو دولار. وبعد إغلاق السوق، هبط السهم مباشرة بأكثر من 10%، ليمحو دفعة واحدة معظم مكاسبه التي حققها على مدى نصف عام.

استمعت إلى المكالمة الهاتفية، ولم أجد فيها سوى نقطة إيجابية واحدة: الحوسبة السحابية. قفزت الإيرادات 103% إلى 30.7 مليارًا، وارتفع هامش الربح من 23% إلى 36%، كما ساهمت مبيعات وحدات TPU كثيرًا.
تجاوز عدد مستخدمي Gemini مليارًا، وهذا رقم مبهر على الورق.

لكن الأهم كله كان في نقاط الخطر: إعلانات البحث جاءت دون التوقعات، والتدفق النقدي الحر سلبي للربع الثاني على التوالي، إذ بلغ سالب 9 مليارات هذا الربع، بينما كانت توقعات السوق تشير إلى سالب 3.5 مليار فقط.

بلغ الإنفاق الرأسمالي 51.3 مليارًا، وهو أقل من المتوقع، لكن التوجيهات للسنة بأكملها لم تتغير، بل إن الإنفاق في 2027 سيشهد «زيادة كبيرة». هذا ما قاله المدير المالي حرفيًا، وهو كلام يوجع القلب.

أما عن عودة الأموال إلى تداولات الذكاء الاصطناعي؟
انظر، ارتفع مؤشر ناسداك 0.55% في ذلك اليوم، بينما انهارت غوغل وحدها. المسألة ليست أن الأموال هجرت الذكاء الاصطناعي، بل إنها باتت أكثر انتقائية.
لم يعد سرد القصص وحده كافيًا؛ لا بد من إثبات ذلك بالتدفقات النقدية. ما تمر به غوغل الآن هو آلام مرحلة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، لكن صبر السوق بدأ ينفد بوضوح. $GOOGL $SOXL $KORU #谷歌将预览加密托管安全系统 #股票财报季