لماذا لا يعني أن «السعر ما زال أقل بعشرة أضعاف من قمته التاريخية» أن أمام هذه العملة مجالًا للصعود عشرة أضعاف؟
في عالم العملات الرقمية، هناك طريقة لتقييم العملات لا تتطلب جهدًا يُذكر: افتح الرسم البياني الأسبوعي، واعثر على أعلى سعر، ثم احسب كم مرة يمكن أن يرتفع السعر الحالي ليعود إليه.
لم يطّلعوا حتى على المشروع، لكنهم أعدّوا خطة التقاعد بالفعل.
بعد أن تكبّدت خسائر من عدة موجات للعملات البديلة، أدركت أن القمة السابقة تسجل المبلغ الذي كان الناس مستعدين لدفعه آنذاك، لا سعرًا يَعِد السوق بتحقيقه حتمًا في المستقبل.
إذا كان المعروض المتداول في الموجة السابقة مئة مليون وحدة، وأصبح اليوم خمسمئة مليون، فإن القيمة السوقية للمعروض المتداول ستصبح خمسة أضعاف قيمتها آنذاك، حتى لو عاد سعر العملة إلى مستواه السابق.
وفوق ذلك، قد تكون الروايات الرائجة في ذلك الوقت قد فقدت بريقها منذ زمن، بينما لا يزال المشترون الأوائل ينتظرون ارتدادًا يتيح لهم الخروج بلا خسائر.
عندما نراجع تلك المراكز التي قيل عنها: «هبطت بنسبة 90٪، فلا بد أنها أصبحت رخيصة»، نجد أن أكثر ما يؤلم هو أن السعر انخفض، لكن المعروض ازداد، فيما غادر المستخدمون والسيولة. ظننا أننا اشترينا أصلًا بسعر مخفّض، لكننا في الواقع لم نفعل سوى تحمّل تبعات قصة لم يُبع منها كل شيء في الموجة السابقة.
بالطبع، قد تنمو المشاريع القديمة من جديد. لكن أسباب إعادة تقييمها ينبغي أن تكون ظهور طلب جديد، أو تحسّن قدرتها التنافسية، أو تغيّر هيكل توزيع العملات، لا مجرد ذلك الظل العلوي الطويل الوحيد في تاريخ السعر.
قد يشهد السوق موجة صعود جديدة، لكنه غير ملزم بإعادة جميع الفائزين في الموجة السابقة إلى الطاولة.
تذكّر: القمة التاريخية هي سعر جرى التداول عنده في الماضي، وليست سند دين يجب سداده في المستقبل؛ فلا تجعل جنون الموجة السابقة ضمانًا لرخص أسعار هذه الموجة.
في عالم العملات الرقمية، هناك طريقة لتقييم العملات لا تتطلب جهدًا يُذكر: افتح الرسم البياني الأسبوعي، واعثر على أعلى سعر، ثم احسب كم مرة يمكن أن يرتفع السعر الحالي ليعود إليه.
لم يطّلعوا حتى على المشروع، لكنهم أعدّوا خطة التقاعد بالفعل.
بعد أن تكبّدت خسائر من عدة موجات للعملات البديلة، أدركت أن القمة السابقة تسجل المبلغ الذي كان الناس مستعدين لدفعه آنذاك، لا سعرًا يَعِد السوق بتحقيقه حتمًا في المستقبل.
إذا كان المعروض المتداول في الموجة السابقة مئة مليون وحدة، وأصبح اليوم خمسمئة مليون، فإن القيمة السوقية للمعروض المتداول ستصبح خمسة أضعاف قيمتها آنذاك، حتى لو عاد سعر العملة إلى مستواه السابق.
وفوق ذلك، قد تكون الروايات الرائجة في ذلك الوقت قد فقدت بريقها منذ زمن، بينما لا يزال المشترون الأوائل ينتظرون ارتدادًا يتيح لهم الخروج بلا خسائر.
عندما نراجع تلك المراكز التي قيل عنها: «هبطت بنسبة 90٪، فلا بد أنها أصبحت رخيصة»، نجد أن أكثر ما يؤلم هو أن السعر انخفض، لكن المعروض ازداد، فيما غادر المستخدمون والسيولة. ظننا أننا اشترينا أصلًا بسعر مخفّض، لكننا في الواقع لم نفعل سوى تحمّل تبعات قصة لم يُبع منها كل شيء في الموجة السابقة.
بالطبع، قد تنمو المشاريع القديمة من جديد. لكن أسباب إعادة تقييمها ينبغي أن تكون ظهور طلب جديد، أو تحسّن قدرتها التنافسية، أو تغيّر هيكل توزيع العملات، لا مجرد ذلك الظل العلوي الطويل الوحيد في تاريخ السعر.
قد يشهد السوق موجة صعود جديدة، لكنه غير ملزم بإعادة جميع الفائزين في الموجة السابقة إلى الطاولة.
تذكّر: القمة التاريخية هي سعر جرى التداول عنده في الماضي، وليست سند دين يجب سداده في المستقبل؛ فلا تجعل جنون الموجة السابقة ضمانًا لرخص أسعار هذه الموجة.