يفحص المشاركون في السوق دفاتر الأوامر للاطلاع على عروض الأسعار القائمة لزوج تداول، لكن عروض الشراء والبيع القائمة تعبّر عن اهتمام مشروط، لا عن معاملات مكتملة. يعرض دفتر الأوامر عروض الشراء والبيع القائمة حاليًا لزوج محدد. وتبيّن هذه الإدخالات الكميات المعروضة عند مستويات سعرية، لا الصفقات التي أُبرمت في المنصة.
يصف عمق السوق الكميات المتاحة عند مستويات الأسعار المعروضة في دفتر الأوامر. ويوضح العمق حجم العرض والطلب الظاهرين اللذين يقدمهما المشاركون عند مستويات الأسعار تلك. وفي أصل مثل Bitcoin، يبيّن العمق المعروض كيفية توزيع الكميات، لكن هذه اللقطة لا تثبت إتمام الصفقات ولا تضمن توافر السيولة مستقبلًا.
من السمات الأساسية للأوامر القائمة أن الأسعار المعروضة قد تتغير أو تُلغى قبل التنفيذ. ويمكن للمشاركين تعديل الكميات أو سحب أوامر الشراء والبيع القائمة بالكامل قبل المطابقة. ولأن الأوامر المعلّقة قد تختفي قبل تنفيذها، فلا يمكن اعتبار العمق الظاهر سيولة مضمونة أو دائمة.
على خلاف أوامر الشراء والبيع القائمة، يسجّل عرض الصفقات الأخيرة عمليات التنفيذ الفعلية، لا النوايا المعلّقة. ويؤكد كل إدخال في هذا العرض تنفيذ صفقة، موضحًا الكمية والطابع الزمني للمطابقة المكتملة. وما إن يُسجَّل التنفيذ في هذا العرض، فإنه يمثل حدثًا مُنجزًا، لا عرض سعر قابلًا للتعديل.
من الضروري التمييز بين عمق الأوامر القائمة وحجم التداول المنفذ عند تحليل نشاط سوق بيتكوين. فظهور مجموعة من أوامر الشراء أو البيع القائمة يبيّن الكميات المعروضة حاليًا عند مستويات محددة، لكن هذه الأوامر قد تتغير أو تُلغى قبل تنفيذها. ولا يؤكد مواضع حدوث المعاملات فعليًا سوى عرض الصفقات الأخيرة، مع الطابع الزمني.
تتطلب المقارنات السليمة بين سجلات السوق تحديد المنصة والأداة والوقت ونطاق العمق المعروض. فمرجع مثل بطاقة BTCUSDT Perp يشير إلى أداة مرتبطة ببيتكوين، ولا يُعد دليلًا على تنفيذ صفقة. وبما أن الأدوات والمنصات تختلف، يجب أن تحدد أي مقارنة المنصة والأداة والوقت ونطاق العمق محل الدراسة بدقة.
يساعد فحص دفاتر الأوامر إلى جانب الصفقات الأخيرة المراقبين على التمييز بين عروض الأسعار المعلّقة والمعاملات المنفذة. فبينما تكشف لقطة دفتر الأوامر أوامر الشراء والبيع القائمة، التي قد تتغير أو تُلغى في أي لحظة، يؤكد عرض الصفقات الأخيرة عمليات التنفيذ المكتملة مع الكمية والطابع الزمني، موفرًا سجلًا دقيقًا لأحداث السوق.
