توقعات اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في أكتوبر: قد يواصل وورش نمط المؤتمر الصحفي المقتضب الذي اتبعه في سبتمبر، وربما لا تُعقد فقرة للأسئلة والأجوبة
27 أكتوبر: قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة المقرر انعقاده هذا الأسبوع، ترى بعض الآراء في السوق أن المؤتمر الصحفي لرئيس المجلس وورش سيواصل النمط المقتضب الذي اتبعه في سبتمبر، وقد يستمر نحو 30 دقيقة، مع احتمال عدم تخصيص فقرة للأسئلة.
ومن الجدير بالذكر أن المؤتمر الصحفي الذي عقده وورش بعد اجتماع أسعار الفائدة في 16 سبتمبر استغرق نحو 30 دقيقة فقط، مسجلاً أقصر مدة منذ أن أقر الاحتياطي الفيدرالي نظام المؤتمرات الصحفية الدورية في عام 2011.
ومن المقرر إعلان نتائج اجتماع أسعار الفائدة في 27-28 أكتوبر عند الساعة 2:00 فجراً بتوقيت بكين يوم 29 أكتوبر. وتسعّر الأسواق حالياً احتمال الإبقاء على أسعار الفائدة من دون تغيير بنحو 90%، فيما سينصب التركيز على تصريحات وورش بعد الاجتماع.
وقدّم السوق تحليلين لسيناريوهين محتملين لنتيجة الاجتماع. فإذا اختار الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة، فسيكون على وورش التأكيد على أن التضخم مرتفع على نطاق واسع، وأن الأوضاع المالية لم تتشدد بما يكفي، وأن الاقتصاد وسوق العمل لا يزالان قويين. كذلك ينبغي ألا تكون لهجته متشددة أكثر من اللازم، تفادياً للتسبب في تشديد حاد للأوضاع المالية.
أما إذا أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة من دون تغيير، فسيواجه وورش اختباراً أشد صعوبة لمصداقيته. ففي ظل بيانات التضخم القوية لشهر سبتمبر، حتى لو رأى وورش أن من المناسب التركيز على اتجاهات التضخم وعدم الانسياق وراء بيانات شهر واحد، فقد تشكك الأسواق بسهولة في مدى يقظته إزاء التضخم. ففي نهاية المطاف، كان تقييم مماثل للاتجاهات في السابق هو ما أفضى إلى قرار رفع الفائدة في سبتمبر.
لكن التحليلات حذرت أيضاً من أنه إذا لم يرغب وورش في إرسال إشارة واضحة تثبّت توقعات رفع الفائدة في ديسمبر، فقد تشهد الأسواق اتساعاً في منحنى العائد، وضعفاً في الدولار، وعمليات بيع متزامنة للأصول عالية المخاطر.
وفيما يتعلق بمسار أسعار الفائدة، يتمسك بنك أوف أميركا بتوقعاته السابقة، مرجحاً أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر 2026 ثم مارس 2027. وإذا ظل التضخم أكثر رسوخاً من المتوقع في النصف الأول من عام 2027، فسيظل احتمال إجراء زيادات إضافية في أسعار الفائدة قائماً.
#10月议息会议 #美联储发布会
27 أكتوبر: قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة المقرر انعقاده هذا الأسبوع، ترى بعض الآراء في السوق أن المؤتمر الصحفي لرئيس المجلس وورش سيواصل النمط المقتضب الذي اتبعه في سبتمبر، وقد يستمر نحو 30 دقيقة، مع احتمال عدم تخصيص فقرة للأسئلة.
ومن الجدير بالذكر أن المؤتمر الصحفي الذي عقده وورش بعد اجتماع أسعار الفائدة في 16 سبتمبر استغرق نحو 30 دقيقة فقط، مسجلاً أقصر مدة منذ أن أقر الاحتياطي الفيدرالي نظام المؤتمرات الصحفية الدورية في عام 2011.
ومن المقرر إعلان نتائج اجتماع أسعار الفائدة في 27-28 أكتوبر عند الساعة 2:00 فجراً بتوقيت بكين يوم 29 أكتوبر. وتسعّر الأسواق حالياً احتمال الإبقاء على أسعار الفائدة من دون تغيير بنحو 90%، فيما سينصب التركيز على تصريحات وورش بعد الاجتماع.
وقدّم السوق تحليلين لسيناريوهين محتملين لنتيجة الاجتماع. فإذا اختار الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة، فسيكون على وورش التأكيد على أن التضخم مرتفع على نطاق واسع، وأن الأوضاع المالية لم تتشدد بما يكفي، وأن الاقتصاد وسوق العمل لا يزالان قويين. كذلك ينبغي ألا تكون لهجته متشددة أكثر من اللازم، تفادياً للتسبب في تشديد حاد للأوضاع المالية.
أما إذا أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة من دون تغيير، فسيواجه وورش اختباراً أشد صعوبة لمصداقيته. ففي ظل بيانات التضخم القوية لشهر سبتمبر، حتى لو رأى وورش أن من المناسب التركيز على اتجاهات التضخم وعدم الانسياق وراء بيانات شهر واحد، فقد تشكك الأسواق بسهولة في مدى يقظته إزاء التضخم. ففي نهاية المطاف، كان تقييم مماثل للاتجاهات في السابق هو ما أفضى إلى قرار رفع الفائدة في سبتمبر.
لكن التحليلات حذرت أيضاً من أنه إذا لم يرغب وورش في إرسال إشارة واضحة تثبّت توقعات رفع الفائدة في ديسمبر، فقد تشهد الأسواق اتساعاً في منحنى العائد، وضعفاً في الدولار، وعمليات بيع متزامنة للأصول عالية المخاطر.
وفيما يتعلق بمسار أسعار الفائدة، يتمسك بنك أوف أميركا بتوقعاته السابقة، مرجحاً أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر 2026 ثم مارس 2027. وإذا ظل التضخم أكثر رسوخاً من المتوقع في النصف الأول من عام 2027، فسيظل احتمال إجراء زيادات إضافية في أسعار الفائدة قائماً.
#10月议息会议 #美联储发布会
