هل يعني رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة أن بيتكوين لا بد أن يهبط؟ التاريخ ليس بهذه البساطة.
في 2017، واصل الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة، لكن بيتكوين دخلت سوقًا صاعدة قوية؛ وفي 2022، رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بقوة، ثم تراجع BTC بشدة من قمته.
مع مواجهة رفع الفائدة نفسه، لماذا يختلف أداء السوق إلى هذا الحد؟ وما الذي ينبغي التركيز عليه هذه المرة؟
في فجر 29 أكتوبر، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي قرار أسعار الفائدة الأحدث، ثم يعقد رئيسه كيفن وولش مؤتمرًا صحفيًا حول السياسة النقدية. ولا يقتصر اهتمام السوق على ما إذا كانت أسعار الفائدة ستتغير أم لا، بل يشمل أيضًا تقييم الاحتياطي الفيدرالي للتضخم والسياسة اللاحقة.
قبل إعلان نتيجة الاجتماع، قد يساعدنا استعراض دورات رفع الفائدة السابقة على فهم العلاقة بين أسعار الفائدة وتدفقات الأموال وحركة بيتكوين بشكل أفضل.
أولًا، مراجعة 6 دورات لرفع الفائدة
1994—1995: رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمجموع 300 نقطة أساس، لترتفع من نحو 3% إلى 6%.
1997: بعد رفع الفائدة 25 نقطة أساس، تم التوقف، ما يدل على أن السياسة تتكيف وفقًا للبيئة الاقتصادية.
1999—2000: رفع الفائدة بمجموع 175 نقطة أساس، لترتفع إلى 6.50%.
2004—2006: تم رفع الفائدة 17 مرة متتالية، كل مرة بواقع 25 نقطة أساس، لترتفع من 1% إلى 5.25%.
2015—2018: ارتفعت الفائدة تدريجيًا إلى 2.25%—2.50%. وفي الفترة نفسها، قفزت بيتكوين بقوة في 2017، ثم تراجعت بوضوح في 2018.
2022—2023: رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمجموع 525 نقطة أساس، لترتفع إلى 5.25%—5.50%. هبط BTC بشكل حاد في 2022، ثم تعافى تدريجيًا بعد ذلك.
توضح هذه الدورات أنه لا توجد علاقة تطابق بسيطة بين رفع الفائدة وأداء الأصول ذات المخاطر.
كان ارتفاع BTC في 2017 مدفوعًا بعوامل مثل سخونة سوق العملات المشفرة وتدفق الأموال؛ أما هبوط 2022، فإلى جانب بيئة الفائدة المرتفعة، تزامن أيضًا مع أحداث مخاطر خاصة بقطاع العملات المشفرة. وبالاعتماد على صعود أو هبوط بعد رفع فائدة سابق واحد فقط، يصعب استنتاج اتجاه الجولة التالية.
ثانيًا، لماذا قد يرتفع بيتكوين رغم رفع الفائدة؟
أولًا، انظر ما إذا كانت السوق قد استوعبت التوقعات مسبقًا.
إذا كانت السوق قد توقعت رفع الفائدة مسبقًا، فقد لا يواصل السعر الهبوط بعد صدور القرار. بل إن القرار الفعلي عندما يكون أكثر تشددًا من توقعات السوق قد يطلق موجة بيع جديدة.
ثانيًا، انظر ما إذا كانت الأموال لا تزال راغبة في تحمل المخاطر.
إن ارتفاع الفائدة يرفع تكلفة التمويل، كما يزيد جاذبية النقد والسندات قصيرة الأجل، وهو ما يضغط عادةً على الأصول عالية المخاطر. لكن إذا استمرت التدفقات المالية في الدخول، فقد يظل BTC قادرًا على الارتفاع.
أخيرًا، انظر إلى التغيرات في تمويل بيتكوين نفسه.
إن تدفقات صناديق المؤشرات الفورية ETF، والمراكز الرافعة، وحالات التصفية، كلها تؤثر في الاتجاه قصير الأجل. والبيئة الكلية السلبية لا تعني أن BTC سينخفض فورًا بالضرورة؛ كما أن ثبات السعر مؤقتًا لا يثبت أن الاتجاه قد انعكس بالفعل.
ثالثًا، فجر 29 أكتوبر، ما الذي يجب مراقبته؟
يمكن متابعة ثلاث إشارات في هذا الاجتماع:
قرار الفائدة: هل يتوافق مع توقعات السوق، وهل تظهر مفاجآت.
تصريحات وولش: هل كانت لهجته متشددة بشأن التضخم والاقتصاد ومسار أسعار الفائدة اللاحق.
ردة فعل BTC الفعلية: هل شهد السعر وحجم التداول وتدفقات الأموال الفورية تغيرات ملحوظة بعد إعلان الخبر.
إذا كان موقف الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددًا مما تتوقعه السوق، فقد تتعرض الأصول ذات المخاطر لضغوط؛ وإذا كانت الصياغة معتدلة نسبيًا، فقد تتلقى معنويات السوق دعمًا. لكن، يبقى المسار النهائي رهينًا بكيفية تفسير السوق للخبر، وبما ستفعله الأموال لاحقًا.
قد تتضخم التقلبات قبل الاجتماع وبعده، لذا لا داعي للتسرع في الرهان على الاتجاه. مراقبة رد فعل السوق أولًا، ثم التفكير في ما إذا كان التداول مناسبًا، يكون عادةً أكثر حكمة من مطاردة الأخبار والدخول صفقةً فورًا.
رابعًا، كيف يمكن للمستثمر العادي أن يتصرف؟
يمكن عادةً استخدام أسعار الفائدة والتضخم والدولار كمرجع اقتصادي كلي، ثم الجمع بينها وبين مراقبة سعر BTC وحجم التداول وتدفقات الأموال. وإذا لم تكن هناك فرصة دخول مناسبة مؤقتًا، فلا داعي لفرض التداول.
إذا لم يكن لديك حساب في Binance بعد، يمكنك التسجيل عبر الرابط أدناه، وبعدها يمكنك التعرف على خدمات التداول والتمويل التي تدعمها المنصة وفقًا لاحتياجاتك.
👉 اضغط على الرابط للتسجيل في Binance:
https://jump.do/zh-Hans/xlink-proxy?id=3
(رمز الدعوة: aicoin668، واستمتع بعمولة إحالة 10%)
إضافةً إلى ذلك، انطلقت في 27 أكتوبر فعاليات الموسم التاسع لـ USDD في محفظة Binance، ويمكن للمستخدمين المؤهلين المشاركة في نشاط مجمع أموال USDD عبر DeFi في محفظة Binance، وتُعتمد القواعد التفصيلية حسب صفحة النشاط.
تنبيه المخاطر: هذه المقالة مخصصة فقط لمشاركة معلومات السوق ولا تُعد نصيحة استثمارية. تتسم أسعار الأصول المشفرة بتقلبات كبيرة، كما تنطوي منتجات DeFi على مخاطر مثل العقود الذكية؛ لذا يرجى اتخاذ القرار بحذر وفقًا لقدرتك على تحمل المخاطر.