تستعد فرانكلين لتحويل توزيعات الأسهم الأمريكية إلى انكشاف بقيمة $BTC ، ورمزا صندوقي المؤشرات المتداولين الجديدين هما FBEQ وFIBT. ويمكن للمستثمرين الذين يركزون على الأسهم زيادة مخصصاتهم للبيتكوين تدريجيًا ضمن المحفظة نفسها، من دون الحاجة إلى إعادة استثمار التوزيعات في الأسهم.

يبدأ المؤشران اللذان يتبعهما الصندوقان بتخصيص 5% للبيتكوين، ثم يوجهان توزيعات الأسهم إلى البيتكوين. لكن عند إعادة التوازن ربع السنوية، إذا تجاوز انكشاف BTC نسبة 5%، يُخفَّض إلى 4.5%؛ أما إذا لم يتجاوز 5%، فيبقى من دون تغيير. وإذا ارتفع BTC أكثر من الأسهم، فقد يؤدي ذلك إلى خفض المخصصات، كما أن إعادة استثمار التوزيعات لن تسمح بتراكمها إلى ما لا نهاية.

ستحصل الصناديق على انكشاف من خلال أدوات مثل منتجات التداول المتداولة للبيتكوين (ETP) والعقود الآجلة والخيارات، وليس بالضرورة عبر شراء العملة مباشرة. وسيؤثر حجم الأموال التي تجذبها المنتجات والأدوات المستخدمة فعليًا في مدى إسهامها في زيادة الطلب الفوري على BTC. وتؤكد الوثيقة المقدمة في 22 أكتوبر تصميم المنتجات، لكن لا يمكن الاستناد إليها وحدها لحساب حجم عمليات الشراء الجديدة التي أُضيفت بالفعل.

إذا تمكنت هذه المنتجات من جذب أشخاص لا يشترون عادةً سوى الأسهم، لكنهم مستعدون لتخصيص جزء صغير من أموالهم لـBTC، فأرى أن هذا التصميم قد يدعم الطلب على البيتكوين على المدى الطويل. لكن هذا الدعم يعتمد على نمو أصول الصناديق تدريجيًا، ولا ينبغي افتراض أن التوزيعات ستواصل التدفق إلى البيتكوين من دون أخذ احتمال خفض المخصصات عند إعادة التوازن ربع السنوية في الحسبان.