خسر سوق البرازيل للتو 200 مليار دولار، وهبط بنسبة 30% بعد الانتخابات الرئاسية.
لكن إليك الجزء الغريب: انخفض مؤشر التقلبات لديهم بنسبة 40%.
عادةً، عندما تنهار الأسواق، تقفز التقلبات. يصاب الناس بالذعر، ويزداد الطلب على التحوط، وترتفع أسعار الخيارات بشكل هائل.
لكن التقلبات في البرازيل تتراجع بشدة بينما يواصل السوق نزيفه.
وهذا يخبرك بأن أمراً غير معتاد يحدث في الخفاء. فإما أن:
• الانهيار كان متوقعاً، وقد انعكس بالفعل في أسعار الخيارات
• التقلبات الضمنية كانت مرتفعة بشكل مصطنع قبل الانتخابات
• السيولة تراجعت بشدة لدرجة أن مقاييس التقلب تعطلت
• يجري التخلص من التحوطات بوتيرة أسرع من تنامي المخاوف الجديدة
أياً كان السبب، فعندما تنخفض التقلبات خلال موجة بيع، فهذا يعني عادةً أن التحرك يجري بشكل منظم لا بدافع الذعر. ومن المرجح أن المؤسسات اتخذت مراكزها مسبقاً.
هذه حالة نموذجية تبيّن لماذا لا يمكنك الاكتفاء بالنظر إلى تحركات الأسعار. عليك أن تراقب كيف يتحرك السوق، لا إلى أين يتجه فحسب.
لكن إليك الجزء الغريب: انخفض مؤشر التقلبات لديهم بنسبة 40%.
عادةً، عندما تنهار الأسواق، تقفز التقلبات. يصاب الناس بالذعر، ويزداد الطلب على التحوط، وترتفع أسعار الخيارات بشكل هائل.
لكن التقلبات في البرازيل تتراجع بشدة بينما يواصل السوق نزيفه.
وهذا يخبرك بأن أمراً غير معتاد يحدث في الخفاء. فإما أن:
• الانهيار كان متوقعاً، وقد انعكس بالفعل في أسعار الخيارات
• التقلبات الضمنية كانت مرتفعة بشكل مصطنع قبل الانتخابات
• السيولة تراجعت بشدة لدرجة أن مقاييس التقلب تعطلت
• يجري التخلص من التحوطات بوتيرة أسرع من تنامي المخاوف الجديدة
أياً كان السبب، فعندما تنخفض التقلبات خلال موجة بيع، فهذا يعني عادةً أن التحرك يجري بشكل منظم لا بدافع الذعر. ومن المرجح أن المؤسسات اتخذت مراكزها مسبقاً.
هذه حالة نموذجية تبيّن لماذا لا يمكنك الاكتفاء بالنظر إلى تحركات الأسعار. عليك أن تراقب كيف يتحرك السوق، لا إلى أين يتجه فحسب.
