تدخل أسهم العملات المشفرة أسبوع إعلان الأرباح وهي متأخرة عن معظم الأصول بفارق كبير. ففي جدول تشارلي بيليلو يوم الجمعة 23 أكتوبر، جاء بيتكوين (−7.3%) والذهب (−7.5%) في ذيل قائمة أضعف 21 فئة من الأصول في عام 2026، فيما ستعلن كوينبيس وستراتيجي نتائجهما يوم الخميس. وتتصدّر السلع أداء العام بمكاسب بلغت 52.5%. وانخفضت أسهم كوينبيس بنسبة 27%.
الفجوة واضحة. فالمستثمرون الذين اشتروا أسهماً أمريكية أو سلة من السلع متقدمون بفارق مريح هذا العام، أما من لجأوا إلى مخزني القيمة التقليديين فليسوا كذلك. فهل تمنح تقارير الأرباح هذا الأسبوع قطاع العملات المشفرة سبباً للحاق بالركب؟
بيتكوين (-7.3%) والذهب (-7.5%) هما أسوأ أصلين رئيسيين أداءً حتى الآن في 2026. وهذا أمر لم نشهده من قبل في أي سنة ميلادية. pic.twitter.com/MkJ1Phtndl
— تشارلي بيليلو (@charliebilello) 25 أكتوبر 2026
لماذا يتذيل بيتكوين والذهب قائمة الأصول لعام 2026؟
يدفع كلاهما ثمن المكاسب القوية، وسوق كافأ أصولاً أخرى. ارتفع الذهب 63.7% في 2025، وهو أفضل عام في قائمة بيليلو، لكنه تراجع منذ ذلك الحين 7.5%. أما بيتكوين، فقد سجل الآن تراجعاً لعامين متتاليين للمرة الأولى خلال سجل يمتد 16 عاماً، منخفضاً 6.3% في 2025 و7.3% حتى الآن في 2026.
ذهبت الأموال إلى أماكن أخرى. فقد ارتفعت السلع، مدفوعة بتجاوز النفط 110 دولارات للبرميل، بنسبة 52.5%؛ وصعدت أسهم القيمة الأمريكية 23.7%، وناسداك 100 بنسبة 15.1%، وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 12.3%. وحتى النقد الأمريكي، بعائد 2.9%، تفوق هذا العام على بيتكوين والذهب كليهما.
اكتشف: تراجع بيتكوين 23% خلال عام بينما ارتفع النفط 79%. ومع ذلك، لا يزال جيه بي مورغان يصنفه في المرتبة الأولى للعقد المقبل
كيف كان أداء أسهم شركات العملات المشفرة مقارنة بالأسهم المتصدرة؟
كان أداء معظمها أسوأ من بيتكوين نفسه. فقد تراجعت كوينبيس 27.3% هذا العام، وجالاكسي 34.3%، وروبنhood 15.9%، وفق أسعار الإغلاق يوم الجمعة. وكانت شركات التعدين الأكثر تضرراً مؤخراً: إذ خسرت ماراثون، وريوت، وكلين سبارك، وآيرين ما بين 43% و46% لكل منها خلال الشهر الماضي.
هناك اسمان يبرزان عن البقية. فقد تراجعت ستراتيجي، أكبر شركة تمتلك بيتكوين، 3.9% فقط، محققة نتيجة أفضل من الأصل الذي تمتلكه. أما سيركل، مُصدِرة العملة المستقرة USDC، فارتفعت 8.3%، وهي الوحيدة من بين أسهم شركات العملات المشفرة العشرة التي تابعناها والتي حققت مكاسب هذا العام.
اكتشف: أسعار النفط تعاود الارتفاع فوق 110 دولارات، بينما تخسر أسهم شركات العملات المشفرة ما يصل إلى 48% خلال شهر؛ وشركات التعدين تهوي بوتيرة أسرع
ما الذي قد يحرك أسهم شركات العملات المشفرة هذا الأسبوع؟
الأرباح المعلنة يوم الخميس، وقبل كل شيء. ستعلن كوينبيس نتائج الربع الثالث بعد إغلاق السوق في 29 أكتوبر، وستعلن ستراتيجي نتائجها في المساء نفسه. بالنسبة إلى كوينبيس، ينصب التركيز على إيرادات التداول، التي غالباً ما تتبع نشاط المستثمرين الأفراد عن كثب؛ أما بالنسبة إلى ستراتيجي، فالتركيز على حجم مكاسبها من بيتكوين، الذي ارتفع طوال الربع الثالث.
كما يصوت مساهمو ستراتيجي يوم الأربعاء على السماح بتوزيعات أرباح يومية على أسهمها الممتازة، بما فيها STRC، وهو تغيير تأمل الشركة أن يجعل بيع هذه الأوراق المالية أسهل. وقد تباطأت مشترياتها: إذ أظهر الإفصاح المقدم في 19 أكتوبر شراء 267 BTC بسعر يقارب 82,900 دولار، ليرتفع إجمالي حيازاتها إلى 848,517 BTC بمتوسط تكلفة يبلغ 75,446 دولاراً.
هذا المتوسط هو الرقم الذي يستحق المتابعة. فمع اقتراب بيتكوين من 80,300 دولار، لا تزيد قيمة حيازات ستراتيجي على سعر شرائها إلا بنحو 6%.
سعر بيتكوين: ما المستويات المهمة لأسهم شركات العملات المشفرة؟
أغلق بيتكوين يوم الأحد دون متوسطه المتحرك الأسي لـ50 يوماً عند 80,808 دولارات، ولم يتمكن بعد من استعادته. وقد انعكس صعود 21 أكتوبر إلى 84,898 دولاراً في اليوم التالي.
تقع المقاومة عند 82,850 دولاراً، حيث تعثرت محاولات التعافي في منتصف أكتوبر. ويقع الدعم عند 79,221 دولاراً، وهو أدنى مستوى سجله يوم السبت، ثم عند 76,300 دولار، حيث يلتقي المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم مع قاعدة سبتمبر. ويقع متوسط تكلفة ستراتيجي البالغ 75,446 دولاراً أسفل هذا المستوى مباشرةً.
إن الإغلاق اليومي فوق 82,850 دولاراً سيعيد فتح الطريق نحو 84,898 دولاراً، ويوفر بعض الانفراج لأسهم شركات العملات المشفرة قبيل إعلان الأرباح. أما الهبوط دون 76,300 دولار فسيجعل تكلفة ستراتيجي موضع اختبار، وهو مستوى سيراقبه السوق عن كثب.
كافأ هذا العام الاقتصاد الحقيقي على حساب بدائله الرقمية والنقدية. ولكي تلحق أسهم شركات العملات المشفرة بالركب قبل ديسمبر، لن يكفيها انتعاش بيتكوين؛ بل يجب أن تظهر أرقام يوم الخميس أن الأنشطة التجارية الأساسية ما زالت متماسكة.
نُشر مقال «بيتكوين والذهب أسوأ فئات الأصول أداءً حتى الآن في 2026، وأسهم شركات العملات المشفرة أسوأ حالاً: هل تستطيع نتائج كوينبيس وستراتيجي هذا الأسبوع تغيير المشهد؟» أولاً على توكنيست.