#strategy市值超越纳斯达克跻身全球前400 مايكروستراتيجي توقفت عن شراء البيتكوين، هل هذا يدعو للقلق؟
يا جماعة، ألقيت نظرة سريعة على MSTR قبل افتتاح السوق. تجاوزت قيمتها السوقية ناسداك للتو، ودخلت قائمة أكبر 400 شركة في العالم. وبحسب المنطق، كان ينبغي لسيلور أن يقرع الطبول ويواصل الشراء. لكن ماذا حدث؟ اشترت قليلًا فقط الأسبوع الماضي، ولم تشترِ شيئًا على الإطلاق هذا الأسبوع.
لا تتسرعوا في القول: «البيتكوين غالي جدًا ولا نستطيع شراءه».
الحقيقة تكمن في وجهة الأموال: في الأسبوع نفسه، أنفقت MSTR مبلغ 1.93 مليار دولار لإعادة شراء أسهمها الممتازة STRC، ولم تنفق على شراء البيتكوين سوى 22 مليونًا. لم يقلّ الإنفاق، لكن وجهته تغيّرت.
المشكلة ليست أن البيتكوين غالٍ، بل إن توزيعات أرباح الأسهم الممتازة تكاد تلتهم التدفقات النقدية. فالتوزيعات السنوية على STRC تبلغ 12%، وكلما زاد إصدارها، اشتدت الضغوط التي تفرضها فوائد الدولار على الشركة.
ما يفعله سيلور الآن هو إعادة شراء الديون مرتفعة الفائدة أولًا، لتقليل النفقات الثابتة المستقبلية، بدلًا من مواصلة ضخ الأموال في البيتكوين.
لنلقِ نظرة أيضًا على التداول قبل افتتاح السوق. هبط البيتكوين اليوم بالفعل دون 80 ألفًا، ويتداول قرب 80 ألفًا ومئتين، فيما بلغ الإقبال على تجنب المخاطر ذروته قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). ويُتداول سهم MSTR قبل افتتاح السوق عند نحو 141.6، بعدما أغلق أمس منخفضًا بأكثر قليلًا من 3%.
هذا المسار يوضح أن السوق يحسبها أيضًا: تعتمد قيمتك السوقية على البيتكوين، والبيتكوين يهبط، وأنت لا تزيد حيازتك، فعلى ماذا سيستند العلاوة السعرية؟$MSTR $BTC $ETH #Strategy未购比特币斥资2.05亿美元回购STRC
يا جماعة، ألقيت نظرة سريعة على MSTR قبل افتتاح السوق. تجاوزت قيمتها السوقية ناسداك للتو، ودخلت قائمة أكبر 400 شركة في العالم. وبحسب المنطق، كان ينبغي لسيلور أن يقرع الطبول ويواصل الشراء. لكن ماذا حدث؟ اشترت قليلًا فقط الأسبوع الماضي، ولم تشترِ شيئًا على الإطلاق هذا الأسبوع.
لا تتسرعوا في القول: «البيتكوين غالي جدًا ولا نستطيع شراءه».
الحقيقة تكمن في وجهة الأموال: في الأسبوع نفسه، أنفقت MSTR مبلغ 1.93 مليار دولار لإعادة شراء أسهمها الممتازة STRC، ولم تنفق على شراء البيتكوين سوى 22 مليونًا. لم يقلّ الإنفاق، لكن وجهته تغيّرت.
المشكلة ليست أن البيتكوين غالٍ، بل إن توزيعات أرباح الأسهم الممتازة تكاد تلتهم التدفقات النقدية. فالتوزيعات السنوية على STRC تبلغ 12%، وكلما زاد إصدارها، اشتدت الضغوط التي تفرضها فوائد الدولار على الشركة.
ما يفعله سيلور الآن هو إعادة شراء الديون مرتفعة الفائدة أولًا، لتقليل النفقات الثابتة المستقبلية، بدلًا من مواصلة ضخ الأموال في البيتكوين.
لنلقِ نظرة أيضًا على التداول قبل افتتاح السوق. هبط البيتكوين اليوم بالفعل دون 80 ألفًا، ويتداول قرب 80 ألفًا ومئتين، فيما بلغ الإقبال على تجنب المخاطر ذروته قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). ويُتداول سهم MSTR قبل افتتاح السوق عند نحو 141.6، بعدما أغلق أمس منخفضًا بأكثر قليلًا من 3%.
هذا المسار يوضح أن السوق يحسبها أيضًا: تعتمد قيمتك السوقية على البيتكوين، والبيتكوين يهبط، وأنت لا تزيد حيازتك، فعلى ماذا سيستند العلاوة السعرية؟$MSTR $BTC $ETH #Strategy未购比特币斥资2.05亿美元回购STRC
