لنرَ ما إذا كان قطاع التخزين سيتمكن من الاستقرار قبل أسهم أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي الأميركية
نشر
老腊肉-kevin
·
--
#美国下周将公布q3gdp和9月pce لماذا تختلف أسباب هبوط هذه الموجة بين قطاع الذاكرة في كوريا الجنوبية وقطاع الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية؟
صحيح، توقعات الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية تؤثر بالطبع في تقييم قطاع الذاكرة الكوري؛ فسلسلة الصناعة مترابطة. لكن الهبوط الحاد الحالي يستهدف عوامل مختلفة.
هبوط أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية هذه المرة، الذي قادته Meta، يستهدف منطق التمويل وازدحام المراكز الاستثمارية.
الشركات العملاقة تتسابق على جمع الأموال بإصدار السندات، وفروق عوائد سندات CCC قفزت إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من عقد، فيما تفك صناديق التحوط الرافعة المالية وسط عمليات بيع متتالية.
أما قطاع الذاكرة في كوريا الجنوبية؟ ارتفع سهم SK hynix يوم الجمعة 4.42% رغم اتجاه السوق، بفضل خطوة اتخذتها الشركة نفسها: أعلنت قبل افتتاح السوق تعليق الطرح العام الأولي لشركة Solidigm في الولايات المتحدة، وفسر السوق ذلك بأن «الإدارة تضع قيمة المساهمين في المقام الأول ولا تستعجل جمع الأموال». كما تحوّل سهم Samsung إلى المنطقة الإيجابية. وهبط مؤشر KOSPI عند الافتتاح 4% ثم استعاد خسائره بقوة؛ فالمؤسسات المحلية اشترت صافيًا، بينما كان المستثمرون الأجانب يبيعون.
ما الفرق؟ في أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية، السؤال هو: «لقد جمعت كل هذه الأموال، فمتى ستتمكن من استردادها؟». أما قطاع الذاكرة الكوري، فالقصة التي يجري تسعيرها على المدى القصير هي: «انضباط الشركة في إدارة رأس المال جيد إلى حد ما».
ولا تزال سيتي تتوقع أن تتجاوز الأرباح التشغيلية لـSK hynix في الربع الثالث التوقعات بنسبة 8%، وأن يستمر شح الإمدادات حتى عام 2028. الأساسيات لم تنهَر؛ ما انهار هو المعنويات والمراكز الاستثمارية.
لكن لا تسيئوا فهم ذلك.
على المدى المتوسط والطويل، إذا خفّضت شركات الحوسبة السحابية الأمريكية إنفاقها الرأسمالي بسبب ارتفاع تكاليف التمويل، فستكون طلبات HBM أول ما يتلقى الضربة. وقطاع الذاكرة الكوري يقع في مقدمة سلسلة الذكاء الاصطناعي، لذا لن يفلت من التأثير.
لكن الإيقاع مختلف: أسهم الولايات المتحدة تشهد أولًا موجة بيع تستهدف التمويل والتقييمات، بينما تتمتع الأسهم الكورية على المدى القصير بوسادة واقية نابعة من مستوى الشركة. إذا كنت ستتخذ قرارًا استثماريًا، فانتظر حتى تستقر فروق الائتمان قبل دخول أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية، وانتظر ظهور إشارات واضحة إلى خفض توقعات طلبات HBM قبل دخول أسهم الذاكرة الكورية.$KORU $SKHY $CXMT #股票财报季
صحيح، توقعات الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية تؤثر بالطبع في تقييم قطاع الذاكرة الكوري؛ فسلسلة الصناعة مترابطة. لكن الهبوط الحاد الحالي يستهدف عوامل مختلفة.
هبوط أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية هذه المرة، الذي قادته Meta، يستهدف منطق التمويل وازدحام المراكز الاستثمارية.
الشركات العملاقة تتسابق على جمع الأموال بإصدار السندات، وفروق عوائد سندات CCC قفزت إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من عقد، فيما تفك صناديق التحوط الرافعة المالية وسط عمليات بيع متتالية.
أما قطاع الذاكرة في كوريا الجنوبية؟ ارتفع سهم SK hynix يوم الجمعة 4.42% رغم اتجاه السوق، بفضل خطوة اتخذتها الشركة نفسها: أعلنت قبل افتتاح السوق تعليق الطرح العام الأولي لشركة Solidigm في الولايات المتحدة، وفسر السوق ذلك بأن «الإدارة تضع قيمة المساهمين في المقام الأول ولا تستعجل جمع الأموال». كما تحوّل سهم Samsung إلى المنطقة الإيجابية. وهبط مؤشر KOSPI عند الافتتاح 4% ثم استعاد خسائره بقوة؛ فالمؤسسات المحلية اشترت صافيًا، بينما كان المستثمرون الأجانب يبيعون.
ما الفرق؟ في أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية، السؤال هو: «لقد جمعت كل هذه الأموال، فمتى ستتمكن من استردادها؟». أما قطاع الذاكرة الكوري، فالقصة التي يجري تسعيرها على المدى القصير هي: «انضباط الشركة في إدارة رأس المال جيد إلى حد ما».
ولا تزال سيتي تتوقع أن تتجاوز الأرباح التشغيلية لـSK hynix في الربع الثالث التوقعات بنسبة 8%، وأن يستمر شح الإمدادات حتى عام 2028. الأساسيات لم تنهَر؛ ما انهار هو المعنويات والمراكز الاستثمارية.
لكن لا تسيئوا فهم ذلك.
على المدى المتوسط والطويل، إذا خفّضت شركات الحوسبة السحابية الأمريكية إنفاقها الرأسمالي بسبب ارتفاع تكاليف التمويل، فستكون طلبات HBM أول ما يتلقى الضربة. وقطاع الذاكرة الكوري يقع في مقدمة سلسلة الذكاء الاصطناعي، لذا لن يفلت من التأثير.
لكن الإيقاع مختلف: أسهم الولايات المتحدة تشهد أولًا موجة بيع تستهدف التمويل والتقييمات، بينما تتمتع الأسهم الكورية على المدى القصير بوسادة واقية نابعة من مستوى الشركة. إذا كنت ستتخذ قرارًا استثماريًا، فانتظر حتى تستقر فروق الائتمان قبل دخول أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية، وانتظر ظهور إشارات واضحة إلى خفض توقعات طلبات HBM قبل دخول أسهم الذاكرة الكورية.$KORU $SKHY $CXMT #股票财报季
إخلاء مسؤولية: يتضمن آراء جهات خارجية. لا تُعدّ نصيحة. يُمكن استخدام Binance AI دون أي ضمان. اطلع على الشروط والأحكام.