سألني بعض الأصدقاء عن اتجاهات الاستثمار خلال العامين المقبلين. هذا موضوع واسع جدًا، وبناءً على ما أستطيع رؤيته، أعتقد أن العائد الحقيقي من البنية التحتية في هذه الدورة ليس في L1 ولا في DeFi، بل في طبقة التسوية + جهات الإصدار + الجهات التي تجني الرسوم، لأنها تحصل على رسوم تدفّق لا رسوم تقييم. ويمكن تلخيص بعض الأخبار خلال اليومين الماضيين والاستدلال بها جيدًا:
أولًا، الحجم. تبلغ القيمة السوقية لـUSDT نحو $182.5B، ولـUSDC نحو $71.6B، أي ما مجموعه $254B. وللمقارنة، تبلغ القيمة السوقية لـETH نحو $288B. وهذا يعني أن إجمالي سوق العملات المستقرة بات قريبًا من حجم ETH؛ ولا يمكن لأحد أن ينكر أن هذا هو نظام الإصدار الثاني للدولار على السلسلة.
ثانيًا، الإيرادات. بلغت إيرادات Pump.fun أمس $1.98M، لتحتل المركز الثالث في ترتيب إيرادات البروتوكولات، بعد Tether وCircle فقط. كيف لمنصة إطلاق عملات ميم أن تتجاوز Hyperliquid؟ لأنها تعمل في مجال الإصدار وجني الرسوم.
ثالثًا، الهيكل. أطلقت Circle قبل يومين مزادًا لـUSDC، يتيح للمؤسسات جني الرسوم التي يدفعها المستخدمون عند الاسترداد. وهكذا حوّلت توفير السيولة مباشرةً إلى تدفق نقدي قابل للتداول، ما يعزز تحويل منتجاتها إلى منتجات مالية.
رابعًا، الوافدون الجدد. يعرف الجميع أن كوريا الجنوبية تدفع باتجاه تشريع العملات المستقرة. كما حصلت الشركة الأم لمنصة Kraken للتو على موافقة مبدئية في كازاخستان، فيما استعانت Tether بـMDK لجمع 15 شركة تعدين للعمل في تعدين الذكاء الاصطناعي. وما تشترك فيه كل هذه التحركات هو أنها لا تحتاج إلى ارتفاع أسعار العملات.
هذا كل شيء، DYOR#韩国拟将稳定币纳入外汇法监管
أولًا، الحجم. تبلغ القيمة السوقية لـUSDT نحو $182.5B، ولـUSDC نحو $71.6B، أي ما مجموعه $254B. وللمقارنة، تبلغ القيمة السوقية لـETH نحو $288B. وهذا يعني أن إجمالي سوق العملات المستقرة بات قريبًا من حجم ETH؛ ولا يمكن لأحد أن ينكر أن هذا هو نظام الإصدار الثاني للدولار على السلسلة.
ثانيًا، الإيرادات. بلغت إيرادات Pump.fun أمس $1.98M، لتحتل المركز الثالث في ترتيب إيرادات البروتوكولات، بعد Tether وCircle فقط. كيف لمنصة إطلاق عملات ميم أن تتجاوز Hyperliquid؟ لأنها تعمل في مجال الإصدار وجني الرسوم.
ثالثًا، الهيكل. أطلقت Circle قبل يومين مزادًا لـUSDC، يتيح للمؤسسات جني الرسوم التي يدفعها المستخدمون عند الاسترداد. وهكذا حوّلت توفير السيولة مباشرةً إلى تدفق نقدي قابل للتداول، ما يعزز تحويل منتجاتها إلى منتجات مالية.
رابعًا، الوافدون الجدد. يعرف الجميع أن كوريا الجنوبية تدفع باتجاه تشريع العملات المستقرة. كما حصلت الشركة الأم لمنصة Kraken للتو على موافقة مبدئية في كازاخستان، فيما استعانت Tether بـMDK لجمع 15 شركة تعدين للعمل في تعدين الذكاء الاصطناعي. وما تشترك فيه كل هذه التحركات هو أنها لا تحتاج إلى ارتفاع أسعار العملات.
هذا كل شيء، DYOR#韩国拟将稳定币纳入外汇法监管