$SOXX $SMH $SOXL #AI #利率 #ارتفع سهم سان ديسك 7% بفضل توقعات نمو الإيرادات

أعلنت شركة DISCO اليابانية الرائدة في معدات تقطيع رقائق السيليكون وطحنها، في 22 أكتوبر، نتائجها المالية للنصف الأول من العام، وكشفت في الوقت نفسه عن توقعاتها المالية للفترة من أبريل إلى ديسمبر، وفقًا لعادتها في الإعلان عن توقعات الربع التالي فقط. ووفقًا لإعلان توقعات الأداء الذي نشرته DISCO عبر نظام TDnet في بورصة طوكيو، يُتوقع أن تبلغ الإيرادات الموحدة للفترة من أبريل إلى ديسمبر 389.5 مليار ين، بزيادة سنوية قدرها 28.2%؛ وأن يبلغ الربح التشغيلي 174.7 مليار ين، بزيادة سنوية قدرها 38.4%؛ فيما يُتوقع أن تبلغ قيمة الشحنات 434.2 مليار ين.

أوضحت DISCO في ملخص نتائجها المالية للنصف الأول أن الاستثمار في مراكز البيانات، المدفوع بالذكاء الاصطناعي التوليدي، يدعم استمرار الطلب القوي على أشباه الموصلات عالية الأداء، مثل رقائق المنطق المتقدمة وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM). وتركزت شحنات معدات المعالجة الدقيقة على الطرازات ذات القيمة المضافة العالية، كما حافظت شحنات المواد الاستهلاكية، مثل الشفرات وأقراص التجليخ، على مستويات مرتفعة بالتوازي مع معدلات تشغيل معدات العملاء.

إيرادات النصف الأول 257 مليار ين، بزيادة سنوية قدرها 32%، وهامش تشغيلي 45.4%

في النصف الأول المنتهي في نهاية سبتمبر، بلغت الإيرادات الموحدة لشركة DISCO نحو 257.058 مليار ين، بزيادة سنوية قدرها 32.1%؛ وبلغت الأرباح التشغيلية 116.639 مليار ين، بزيادة 47.9%، فيما بلغ هامش الربح التشغيلي 45.4%. أما صافي الربح العائد إلى الشركة الأم فبلغ 80.366 مليار ين، بزيادة سنوية قدرها 43.7%. وبلغت قيمة الشحنات 284.584 مليار ين، بزيادة 37.2%. وقالت الشركة إن أسعار الصرف وارتفاع حصة المنتجات ذات القيمة المضافة العالية عززا هامش الربح الإجمالي، وعوّضا زيادة نفقات الموظفين والبحث والتطوير.

بلغ التدفق النقدي الداخل من الأنشطة التشغيلية 111.708 مليار ين، بزيادة سنوية قدرها 181.5%. وأوضحت الشركة أن ذلك يعود أساسًا إلى ارتفاع صافي الربح قبل الضرائب والالتزامات التعاقدية. وترتبط توزيعات DISCO بأرباحها، إذ تقضي سياستها بتوزيع 25% من صافي الربح الموحد لنصف السنة. وحددت التوزيعات المرحلية عند 186 ينًا للسهم، متجاوزةً توقعات يوليو البالغة 171 ينًا، مقارنةً بـ129 ينًا في الفترة نفسها من العام الماضي.

بلغت قيمة الشحنات المنفردة من يوليو إلى سبتمبر 123.9 مليار ين، مسجلةً مستوى قياسيًا فصليًا

كانت DISCO قد نشرت في 6 أكتوبر بيانات أولية عن إيراداتها المنفردة وقيمة شحناتها. وفي البيانات المالية المنفردة، التي لا تشمل الشركات التابعة، بلغت قيمة الشحنات من يوليو إلى سبتمبر 123.9 مليار ين، بزيادة سنوية قدرها 60.0% وفصلية قدرها 6.4%. وأوضحت الشركة أن شحنات معدات المعالجة الدقيقة والمواد الاستهلاكية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي التوليدي ظلت عند مستويات مرتفعة، مسجلةً بذلك مستوى قياسيًا فصليًا. وبلغت الإيرادات المنفردة للنصف الأول 213.6 مليار ين، أي ما يعادل 106.2% من أحدث توقعات الشركة للبيانات المنفردة، والبالغة 201.1 مليار ين.

لا تسجل DISCO إيرادات معداتها إلا بعد قبول العملاء لها، ولذلك تفصح عن قيمة الشحنات كمؤشر مرجعي منفصل يعكس اتجاهات السوق على نحو أوثق.

تقديرات بنمو الإيرادات نحو 21% سنويًا من أكتوبر إلى ديسمبر، مع شحنات أعلى قليلًا من متوسط النصف الأول

وبحساب التوقعات المالية للفترة من أبريل إلى ديسمبر بعد طرح النتائج الفعلية للنصف الأول، يُقدّر أن تبلغ الإيرادات الموحدة للربع المنفرد من أكتوبر إلى ديسمبر نحو 132.4 مليار ين، بزيادة تقارب 21% مقارنةً بنحو 109.3 مليار ين في الفترة نفسها من العام الماضي. كما يُتوقع أن تبلغ الأرباح التشغيلية نحو 58.1 مليار ين، بهامش تشغيلي يقارب 43.8%، أقل قليلًا من نسبة 45.4% المسجلة في النصف الأول. وتُقدّر قيمة الشحنات الفصلية بنحو 149.6 مليار ين، أي أعلى بنحو 5% من متوسط الشحنات الفصلية في النصف الأول، البالغ نحو 142.3 مليار ين. وافترضت DISCO أن سعر الصرف من أكتوبر إلى ديسمبر سيكون 151 ينًا للدولار الواحد.

أوضحت DISCO أن رغبة عملائها في قطاعات أشباه الموصلات والمكونات الإلكترونية بالاستثمار تتغير بشدة على المدى القصير، ما يجعل التنبؤ بالطلب صعبًا؛ ولذلك لا تنشر الشركة توقعاتها إلا للربع التالي. ومن المقرر أن تقدم الشركة تقريرها نصف السنوي في 29 أكتوبر.

ظهر هذا المقال «شركة DISCO الرائدة في آلات تقطيع الرقائق تتوقع نمو الإيرادات 28% من أبريل إلى ديسمبر» لأول مرة على .

【تحليلات إضافية】

【وجهة نظري الإضافية】

تعكس النتائج المالية القوية لشركة DISCO اليابانية استمرار قوة الطلب العالمي على عمليات التصنيع المتقدمة لأشباه الموصلات وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM). وبصفتها رائدة عالميًا في معدات تقطيع الرقائق وطحنها، سجلت DISCO مستوى قياسيًا فصليًا في قيمة الشحنات، ما يؤكد مباشرةً أن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لم يتباطأ. ويبرز ذلك خصوصًا في قطاع التغليف المتقدم، حيث يستهلك الطلب كميات كبيرة من معدات المعالجة الدقيقة والمواد الاستهلاكية، مثل الشفرات وأقراص الطحن، ما يدل على انتقال زخم سوق سلسلة توريد عتاد الذكاء الاصطناعي بثبات من موردي المعدات في المراحل العليا.

【تأثير السوق】

تميل تداعيات هذا الخبر إلى الإيجابية بالنسبة إلى أسهم أشباه الموصلات في كل من تايوان والولايات المتحدة.

في تايوان، يمثل الأداء القوي لشركة DISCO دفعة إيجابية كبيرة لشركات سلسلة توريد التصنيع المتقدم والتغليف المتقدم، مثل TSMC (2330) وASE Technology Holding (3711). فارتفاع معدلات تشغيل معداتها وقوة الطلب على المواد الاستهلاكية يثبتان بصورة غير مباشرة بقاء معدلات استغلال الطاقة الإنتاجية لدى شركات التصنيع التعاقدي التايوانية ذات الصلة عند مستويات مرتفعة.

في الولايات المتحدة، من شأن ازدهار رقائق الذكاء الاصطناعي، مثل NVIDIA وAMD، وذاكرة HBM، مثل Micron وSK Hynix، أن يدعم معنويات السوق تجاه شركات المعدات ذات الصلة وكبرى شركات معدات أشباه الموصلات، مثل Applied Materials وLam Research. أما سوق العملات المشفرة، فعلى الرغم من عدم وجود صلة مباشرة بينه وبين معدات أشباه الموصلات، فإن تحسن الإقبال على المخاطر على مستوى الاقتصاد الكلي بفضل النتائج المالية القوية لشركات التكنولوجيا قد يترك أثرًا غير مباشر محايدًا يميل إلى الإيجابية على الأصول عالية المخاطر، مثل بيتكوين.

【ما تجب متابعته لاحقًا】

ينبغي متابعة ما إذا كانت قيمة شحنات DISCO الفصلية ستظل عند مستويات مرتفعة، وما إذا كانت خطط الإنفاق الرأسمالي لدى كبرى شركات تصنيع الرقائق والذاكرة في العالم ستشهد أي تعديلات. كما أن تقلبات سعر صرف الين ستؤثر مباشرةً في هوامش أرباح شركات التصدير اليابانية، وهو عامل أساسي لتقييم استقرار أرباحها.

【تنبيه بشأن المخاطر】

تتسم صناعة أشباه الموصلات بدورات اقتصادية شديدة التقلب. فإذا لم تتحقق الإيرادات المتوقعة من تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي النهائية، ما أدى إلى تباطؤ الاستثمار في مراكز البيانات، فقد تتراجع سريعًا التقييمات المرتفعة لشركات المعدات الكبرى ووضوح آفاق طلبياتها. وينبغي للمستثمرين الانتباه إلى التغيرات في البيئة الاقتصادية الكلية والاضطرابات المحتملة التي قد تفرضها التوترات الجيوسياسية على سلاسل التوريد.