تراجع سعر الذهب اليوم مباشرةً إلى ما دون عتبة 4000 دولار، وهبط سعر الذهب الفوري محليًا إلى أقل من 870 يوانًا للغرام.
قد يبدو الأمر انهيارًا للمراهنين على ارتفاع الأسعار، لكن بعد التحدث مع بعض الخبراء في الاقتصاد الكلي والمراجحة، اتضحت الصورة تمامًا: لم يفقد الذهب بريقه، بل نشهد «خنقًا للسيولة» بالمعنى التقليدي.
إذا كنت تملك سبائك ذهبية أو صناديق مؤشرات متداولة، أو تفكر في الشراء عند انخفاض السعر، فافهم هذه العوامل الثلاثة:
أولًا، عادت توقعات استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لدى الاحتياطي الفيدرالي إلى الواجهة. فارتفاع أسعار الطاقة يعزز توقعات التضخم، وبما أن الذهب أصل لا يدرّ عائدًا، ترتفع تكلفة الاحتفاظ به، ما يدفع المستثمرين الأذكياء إلى الخروج مبكرًا.
ثانيًا، تدافع لجني الأرباح. تراكمت مكاسب دفترية هائلة في الفترة الماضية، ومع تغير الاتجاه، أدى اختراق مستويات الدعم إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة الكمية مباشرةً، ما أطلق موجة بيع آلية.
ثالثًا، شح السيولة. تراجعت أسواق الأسهم العالمية بالتزامن، واضطرت المؤسسات إلى بيع الأصول لتوفير السيولة اللازمة لتغطية الهامش على مراكز أخرى. وقد بيع الذهب لأنه «الأسرع تحويلًا إلى نقد».
لنحسبها أيضًا: بلغ السعر في السوق الرئيسية لبورصة شنغهاي للذهب 863.82 يوانًا للغرام، وسعر إعادة الشراء 853 يوانًا، فيما بلغ سعر الجملة في شويبي نحو 958 يوانًا للغرام. أما المشغولات الذهبية ذات العلامات التجارية، فما زالت أسعارها تتجاوز 1200 يوان للغرام، ويُعزى نحو 350 يوانًا من هذا الفارق إلى قنوات التوزيع وتكاليف التصنيع، وهي الأكثر عرضة للهبوط.
غالبًا ما تصنع أزمات السيولة قاعًا صلبًا. وبعد أن تستكمل المؤسسات تغطية متطلبات الهامش وتتحقق توقعات خفض الفائدة، ستعود أموال التحوط إلى الذهب. ميّز بين الاستهلاك والاستثمار، ولا تتخلّص من حيازتك عند أدنى الأسعار في نهاية موجة التسييل.
#黄金自7月以来首次跌破4000美元
قد يبدو الأمر انهيارًا للمراهنين على ارتفاع الأسعار، لكن بعد التحدث مع بعض الخبراء في الاقتصاد الكلي والمراجحة، اتضحت الصورة تمامًا: لم يفقد الذهب بريقه، بل نشهد «خنقًا للسيولة» بالمعنى التقليدي.
إذا كنت تملك سبائك ذهبية أو صناديق مؤشرات متداولة، أو تفكر في الشراء عند انخفاض السعر، فافهم هذه العوامل الثلاثة:
أولًا، عادت توقعات استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لدى الاحتياطي الفيدرالي إلى الواجهة. فارتفاع أسعار الطاقة يعزز توقعات التضخم، وبما أن الذهب أصل لا يدرّ عائدًا، ترتفع تكلفة الاحتفاظ به، ما يدفع المستثمرين الأذكياء إلى الخروج مبكرًا.
ثانيًا، تدافع لجني الأرباح. تراكمت مكاسب دفترية هائلة في الفترة الماضية، ومع تغير الاتجاه، أدى اختراق مستويات الدعم إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة الكمية مباشرةً، ما أطلق موجة بيع آلية.
ثالثًا، شح السيولة. تراجعت أسواق الأسهم العالمية بالتزامن، واضطرت المؤسسات إلى بيع الأصول لتوفير السيولة اللازمة لتغطية الهامش على مراكز أخرى. وقد بيع الذهب لأنه «الأسرع تحويلًا إلى نقد».
لنحسبها أيضًا: بلغ السعر في السوق الرئيسية لبورصة شنغهاي للذهب 863.82 يوانًا للغرام، وسعر إعادة الشراء 853 يوانًا، فيما بلغ سعر الجملة في شويبي نحو 958 يوانًا للغرام. أما المشغولات الذهبية ذات العلامات التجارية، فما زالت أسعارها تتجاوز 1200 يوان للغرام، ويُعزى نحو 350 يوانًا من هذا الفارق إلى قنوات التوزيع وتكاليف التصنيع، وهي الأكثر عرضة للهبوط.
غالبًا ما تصنع أزمات السيولة قاعًا صلبًا. وبعد أن تستكمل المؤسسات تغطية متطلبات الهامش وتتحقق توقعات خفض الفائدة، ستعود أموال التحوط إلى الذهب. ميّز بين الاستهلاك والاستثمار، ولا تتخلّص من حيازتك عند أدنى الأسعار في نهاية موجة التسييل.
#黄金自7月以来首次跌破4000美元