📉 تراجع BTC بنسبة 3%، بينما هبطت DeFi بنحو ضعف ذلك: من بدأ بالانسحاب هذه المرة؟
كان هناك فارق لافت في موجة التصحيح أمس. إليكم البيانات التي جمعها أحد المتداولين على X:
🔹 تراجع BTC بنحو 3%
🔹 هبط مؤشر DeFi لدى CoinDesk بنسبة 5.6%
🔹 تراجع مؤشر CD80 الأوسع نطاقًا بنسبة 3.2%
بمعنى آخر، تكبّد قطاع DeFi خسائر تقارب ضعف خسائر السوق الأوسع.
والأجدر بالاهتمام بيانات العقود. ففي المجموعة نفسها من البيانات، انخفضت الفائدة المفتوحة (OI) لعملة UNI بنسبة 10.17%، ولـ NEAR بنسبة 8.83%، أي بوتيرة أسرع من تراجع الأسعار. وارتفع حجم تداول المشتقات في السوق بأكمله بنسبة 19% ليصل إلى 226.6 مليار دولار، فيما بلغت التصفية نحو 431 مليون دولار.
توضيح سريع: عندما ينخفض السعر وتتراجع الفائدة المفتوحة معه بشكل كبير، فهذا يشير عادةً إلى أن بعض المتداولين يغلقون مراكزهم طوعًا ويقلّصون الرافعة المالية، بدلًا من التمسك بمراكزهم. أما إذا انخفض السعر وارتفعت الفائدة المفتوحة، فذلك يرجّح أن هناك من يضيف مراكز بيع.
رأيي:
ليس جديدًا أن تهبط عملات DeFi بقوة أكبر أثناء التراجعات؛ فالقطاعات ذات السيولة المحدودة والرافعة المالية المرتفعة تشهد دائمًا تقلبات أكبر عند التصحيح. وما ينبغي تمييزه حقًا هو بين حالتين: إذا كان الأمر مجرد تقليص للرافعة المالية، فستتلاشى ضغوط البيع تدريجيًا بعد استنفادها؛ أما إذا استقر السوق الأوسع واستمرت DeFi في التخلف عن الركب، فذلك يعني أن الأموال تتعمد تقليص انكشافها على هذا القطاع.
لذلك سأراقب أمرين لاحقًا: هل سيتمكن مؤشر DeFi من التعافي بعد أن يتوقف BTC عن الهبوط؟ وهل ستعود الفائدة المفتوحة لعملات مثل UNI إلى الارتفاع؟ قبل التأكد من ذلك، لا تفترضوا أن «الأصل الذي هبط أكثر» سيرتد أكثر أيضًا.
هل ستحتفظون بعملات DeFi التي تملكونها هذه المرة، أم ستبيعون جزءًا منها عند الارتداد؟
#DeFi #BTC #合约 #خفض_الرافعة
كان هناك فارق لافت في موجة التصحيح أمس. إليكم البيانات التي جمعها أحد المتداولين على X:
🔹 تراجع BTC بنحو 3%
🔹 هبط مؤشر DeFi لدى CoinDesk بنسبة 5.6%
🔹 تراجع مؤشر CD80 الأوسع نطاقًا بنسبة 3.2%
بمعنى آخر، تكبّد قطاع DeFi خسائر تقارب ضعف خسائر السوق الأوسع.
والأجدر بالاهتمام بيانات العقود. ففي المجموعة نفسها من البيانات، انخفضت الفائدة المفتوحة (OI) لعملة UNI بنسبة 10.17%، ولـ NEAR بنسبة 8.83%، أي بوتيرة أسرع من تراجع الأسعار. وارتفع حجم تداول المشتقات في السوق بأكمله بنسبة 19% ليصل إلى 226.6 مليار دولار، فيما بلغت التصفية نحو 431 مليون دولار.
توضيح سريع: عندما ينخفض السعر وتتراجع الفائدة المفتوحة معه بشكل كبير، فهذا يشير عادةً إلى أن بعض المتداولين يغلقون مراكزهم طوعًا ويقلّصون الرافعة المالية، بدلًا من التمسك بمراكزهم. أما إذا انخفض السعر وارتفعت الفائدة المفتوحة، فذلك يرجّح أن هناك من يضيف مراكز بيع.
رأيي:
ليس جديدًا أن تهبط عملات DeFi بقوة أكبر أثناء التراجعات؛ فالقطاعات ذات السيولة المحدودة والرافعة المالية المرتفعة تشهد دائمًا تقلبات أكبر عند التصحيح. وما ينبغي تمييزه حقًا هو بين حالتين: إذا كان الأمر مجرد تقليص للرافعة المالية، فستتلاشى ضغوط البيع تدريجيًا بعد استنفادها؛ أما إذا استقر السوق الأوسع واستمرت DeFi في التخلف عن الركب، فذلك يعني أن الأموال تتعمد تقليص انكشافها على هذا القطاع.
لذلك سأراقب أمرين لاحقًا: هل سيتمكن مؤشر DeFi من التعافي بعد أن يتوقف BTC عن الهبوط؟ وهل ستعود الفائدة المفتوحة لعملات مثل UNI إلى الارتفاع؟ قبل التأكد من ذلك، لا تفترضوا أن «الأصل الذي هبط أكثر» سيرتد أكثر أيضًا.
هل ستحتفظون بعملات DeFi التي تملكونها هذه المرة، أم ستبيعون جزءًا منها عند الارتداد؟
#DeFi #BTC #合约 #خفض_الرافعة