اليوم هو 22 أكتوبر 2026. بعد أن اقترب سعر بيتكوين من 85000 الليلة الماضية، ظل يهبط، حتى إنه ترك فجوة في العقود الآجلة عند 84500. بلغ صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF الفورية نحو 500 مليون دولار، وتحولت تدفقات صناديق ETF هذا الشهر من صافي خروج إلى صافي دخول بقيمة 500 مليون. بالأمس، باع أصحاب أقل من 1 بيتكوين صافي 731 عملة، وباع أصحاب 1 إلى 10 بيتكوين صافي عملة واحدة، وباع أصحاب 10 إلى 100 بيتكوين صافي 1849 عملة، بينما اشترى أصحاب أكثر من 100 بيتكوين صافي 3094 عملة. بمعنى آخر، الأموال تتدفق إلى السوق، ومع ذلك يواصل السعر الهبوط. أولاً، دخل معدل التمويل المنطقة السلبية، ما يدل على أن كثيرين يفتحون مراكز بيع في العقود. لكنني أعتقد شخصياً أن السبب الأهم في الواقع هو عوامل الاقتصاد الكلي. فتحت أخبار جينشي، وكانت الأخبار الخمسة الأبرز كلها سلبية، وأهمها أن روسيا أطلقت 21 صاروخاً على كييف بعد انتهاء المحادثات مع مبعوث ترامب. يصعب حقاً تصديق هذا الخبر: يستعدون للتفاوض ووقف الحرب، ثم يشنون هجوماً بعدها مباشرة. لكن كيف يمكن تفسير ذلك؟ أعتقد أن بوتين يريد فعلاً وقف الحرب، لكنه أصبح أسير عرشه. لقد تكبدت روسيا ثمناً باهظاً في هذه الحرب، وإذا أوقفها في النهاية من دون أن يحقق مكاسب كافية، فسيُحاسب حتماً. الخبر الثاني: كانت إيران والولايات المتحدة تستعدان للتفاوض، ثم شرعت الولايات المتحدة مباشرة في الاستعداد لإجلاء رعاياها وتعزيز أسطولها البحري. لا يسعني إلا القول إن روسيا والولايات المتحدة تتصرفان بالطريقة نفسها تماماً. وبسبب تأثير هذه الأخبار، قفز سعر النفط مجدداً إلى 100 خلال وقت قصير. وبالمناسبة، بعد إغلاق مركز البيع الذي فتحته على خام غرب تكساس الوسيط الليلة الماضية، فتحت الآن مركز بيع جديداً على النفط. بالفعل، بيع النفط عندما يقترب من 100 صار مؤخراً أشبه بسرّ الثراء. أما حديث البجعة السوداء الذي يتكرر دائماً، فما زلت على رأيي: الحرب الروسية الأوكرانية، والحرب بين إسرائيل والولايات المتحدة وإيران، كلها أمور واضحة للعيان، والعالم بأسره يراقب أي تحرك فيها، لذا فهي ليست بجعة سوداء. لا بد أن تكون البجعة السوداء حدثاً بالغ الندرة، خارج نطاق توقعات البشر. مثلاً، يعتقد 99.99% من الناس أن بوتين لن يطلق قنبلة نووية، وأنا أعتقد ذلك أيضاً، لكن إذا انفجرت القنبلة النووية فعلاً، فسيكون ذلك بجعة سوداء. وكذلك لو أُصيب ترامب برصاصة في رأسه قبل انتخابات التجديد النصفي، فسيكون ذلك بجعة سوداء. إنها أحداث بالغة الندرة، تكاد تكون مستحيلة، لكنها تقع فتتجاوز توقعات السوق بفارق كبير. وحينها لا تعرف السوق ما التأثير الذي سيخلّفه الحدث، فتبيع طلباً للأمان. لذلك، تؤدي معظم أحداث البجعة السوداء إلى الهبوط.