美國預測市場平台 Kalshi 持續擴展加密貨幣衍生性金融商品業務。根據《彭博社》報導，Kalshi 已與數位資產託管商 BitGo 達成合作，計劃讓符合資格的機構客戶以比特幣（$BTC）、以太幣（$ETH）及特定穩定幣作為抵押品取得貸款，並將借款資金用於永續期貨交易的保證金。這項安排讓投資人能夠在保留原有加密資產的情況下取得交易資金，進一步拓展 Kalshi 在美國受監管衍生性金融商品市場的服務範圍。

Kalshi 與 BitGo 合作，採三方架構管理抵押資產

根據合作安排，Kalshi 旗下已在美國註冊的期貨佣金商 Kalshi Prime，將為符合資格的客戶提供加密資產抵押融資管道。貸款由 Kalshi Prime 旗下借貸關係企業 Kalshi Katalyst 提供，抵押資產則交由 BitGo Bank & Trust 負責保管。

整體服務採用三方抵押品管理架構，分別由借款人、貸款機構及抵押品管理機構參與。客戶可以將存放於 BitGo 的加密資產作為擔保，取得貸款後，再把資金投入 Kalshi 交易所的期貨部位，滿足槓桿交易所需的保證金要求。

Kalshi Prime 執行長 Jeff Bandman 表示，符合抵押資格的資產包括比特幣、以太幣，以及符合美國《GENIUS 法案》規範的特定穩定幣。隨著借貸服務逐步擴展，Kalshi 也計劃引入更多數位資產託管合作夥伴。

目前公開資訊尚未揭露貸款利率、抵押貸款成數、清算條件及正式開放日期等具體細節，因此實際融資成本與適用範圍仍有待確認。

鎖定加密貨幣持有者，提供無須賣幣的資金來源

Jeff Bandman 接受《彭博社》訪問時指出，新服務的主要目標，是讓持有大量加密貨幣的投資人能夠在不出售資產的情況下，取得參與期貨交易所需的資金。

他表示，部分投資人希望長期保有比特幣部位，同時透過衍生性金融商品市場進行交易。傳統做法可能需要先出售部分加密資產，再將資金轉入期貨交易帳戶；透過抵押借款機制，這類客戶便有機會直接運用既有資產取得流動性。

除了大型比特幣持有者，Kalshi 也將使用美元穩定幣進行日常營運的拉丁美洲企業列為潛在客群。Bandman 指出，部分原本在境外永續期貨平台交易的加密貨幣原生投資人，同樣是這項服務希望吸引的對象。

不過，抵押借款仍涉及加密貨幣價格波動、貸款償還及槓桿交易風險。若抵押資產價值下跌，借款人可能需要補充擔保品，實際處理方式仍取決於後續公佈的貸款條款。

Kalshi 擴展永續期貨業務，吸引境外平台交易客群

此次合作也是 Kalshi 擴展永續期貨業務的最新進展。美國商品期貨交易委員會（CFTC）於今年 5 月批准 Kalshi 的比特幣永續期貨合約，相關產品隨後在 6 月正式推出，讓符合資格的美國投資人能夠透過受監管的交易平台參與相關市場。

與傳統具有到期日的期貨合約不同，永續期貨沒有固定結算期限，交易人可以在符合保證金及其它交易要求的情況下持續持有部位。Kalshi 其後也將產品範圍擴展至其它金融資產，並持續尋求推出更多永續期貨合約的監管許可。

另一方面，線上券商 Webull 於 10 月 20 日宣佈，預計從 11 月開始透過 Kalshi 的交易基礎設施，向符合資格的美國客戶提供永續期貨服務，初期以比特幣及其它加密資產為主。

隨著永續期貨產品及加密抵押融資服務逐步增加，Kalshi 正嘗試吸引原先習慣使用境外交易平台的加密貨幣投資人。不過，新服務能否獲得廣泛採用，仍取決於貸款成本、抵押品管理條件，以及實際開放的客戶範圍。

『鎖定期貨保證金需求！Kalshi攜手BitGo，推出加密抵押借款服務』這篇文章最早發佈於『加密城市』