NBIS، صاحبة عقود بقيمة 27 مليار دولار مع Meta، تعرّضت لطعنة من Meta في الظهر
خلّونا أولًا نحكي اللي صار.
خفضت Piper Sandler أمس السعر المستهدف لـNBIS دفعة واحدة من 237 إلى 185، وأعطتها تصنيف Neutral. وبترجمة بسيطة: «خلّيني أوقف متابعة السهم حاليًا».
هبطت NBIS بنسبة 9% خلال 24 ساعة، ووصلت إلى قاع 163.98 على Binance، وهي الآن عند 164.67. بلغ حجم تداول العقود 124 مليون دولار، ومعدل التمويل 0.0097%، أي شبه معدوم؛ حتى مراكز البيع لم تتعرض للضغط، بل إن ما يحدث هو تصريف في السوق الفوري.
أما CoreWeave، شريكة المعاناة، فهبطت اليوم 8% أيضًا، والقطاع بأكمله، قطاع الحوسبة السحابية الناشئة، يتلقى الضربات.
المثير للاهتمام أن السهم الفوري في السوق الأمريكية أغلق أمس عند 171.57، من دون هبوط يُذكر، لكن خلال التداول هبط فجأة إلى 164، ثم أغلق بفتيل سفلي طويل.
وبصراحة، تسعير Binance عند 164.67 يعني أن السوق لا يصدق أنها ستتمكن من استعادة مستوياتها.
من قمة الـ52 أسبوعًا عند 299.86، هبط السهم حتى الآن 45%، وخسر 27% خلال شهر واحد. ويُرجّح أن كثيرين عالقون عند مستويات أعلى.
أما حجج المتفائلين، ففيها بعض الوجاهة.
حددت Truist السعر المستهدف عند 355، وBNP Paribas عند 399، وRosenblatt عند 304. ويبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 245، فيما يظل التصنيف العام Moderate Buy.
قفزت إيرادات الربع الثاني 454% على أساس سنوي لتصل إلى 580 مليون دولار، وبلغت قيمة الطلبات المتراكمة الموقعة 37.5 مليار دولار. وتتوقع الشركة إيرادات بين 3 و3.4 مليار دولار في 2026، كما لديها 8 مليارات دولار نقدًا.
ومن المقرر صدور نتائج الربع الثالث في أوائل نوفمبر. ويراهن المتفائلون على نتائج تتجاوز التوقعات وتحويل الطلبات المتراكمة إلى إيرادات.
لكنني أرى أن أوراق المتشائمين أقوى.
لنبدأ بمدى إحراج وضع Meta، صاحبة التمويل: لدى NBIS طلبات من Meta بقيمة 27 مليار دولار، منها 12 مليارًا مضمونة بدءًا من 2027. لكن Bloomberg كشفت أن Meta ستدخل بنفسها مجال بيع القدرة الحاسوبية، عبر الاستضافة والبيع المباشر لوحدات GPU؛ وهذا يضعها في مواجهة مباشرة مع شركات الحوسبة السحابية الناشئة، فتحوّل العميل في لحظة إلى منافس.
ثم هناك نقطة الضعف الحاسمة: التمويل. أصدرت NBIS سندات قابلة للتحويل بنحو 10 مليارات دولار، وسعر التحويل في إحدى الشرائح يتراوح بين 180 و183. والسهم الآن عند 164، أي دون سعر التحويل؛ وكلما هبط، ارتفعت كلفة التمويل، في دوامة مفرغة تمامًا.
وهناك أيضًا تحذير Gartner الأسبوع الماضي: 80% من شركات الحوسبة السحابية الناشئة ستختفي بحلول 2030. وهبطت سندات CoreWeave إلى 80 سنتًا، مع عوائد تتجاوز 15%. يعاد تقييم القطاع بأكمله، وPiper ليست سوى أول من بدأ خفض التوقعات.
أنا أميل إلى جانب المتشائمين.
لا أقول إن أعمال NBIS سيئة، لكن هذه المستويات مليئة بالمخاطر: تهديد Meta لم ينتهِ بعد، وتكاليف التمويل ترتفع يومًا بعد يوم، وPiper بدأت للتو بخفض السعر المستهدف.
في سهم كهذا، سأكتفي بالمشاهدة الآن، وأنتظر حتى تنجلي المخاطر. من يستعجل الشراء عند القاع يقدّم نفسه لقمة سائغة للبائعين على المكشوف.
لنرَ السيناريوهات.
إذا استعادت السهم مستوى 182، وهو أعلى سعر خلال 24 ساعة، وأغلق فوقه بثبات، فهذا يعني أن حجة البائعين على المكشوف سقطت، وقد يتجه إلى 190–200. وسأعترف بخطئي.
أما إذا كسر 164 ولم يصمد قاع اليوم، فسيستهدف البائعون على المكشوف مستوى 150.
برأيكم، هل ستستعيد NBIS مستوى 182 أولًا، أم ستكسر 164 وتتجه إلى 150؟ أراهن على الاحتمال الثاني. وأنتم، مع أي طرف؟
$NBIS $CRWV $META
#美股 #AI
خلّونا أولًا نحكي اللي صار.
خفضت Piper Sandler أمس السعر المستهدف لـNBIS دفعة واحدة من 237 إلى 185، وأعطتها تصنيف Neutral. وبترجمة بسيطة: «خلّيني أوقف متابعة السهم حاليًا».
هبطت NBIS بنسبة 9% خلال 24 ساعة، ووصلت إلى قاع 163.98 على Binance، وهي الآن عند 164.67. بلغ حجم تداول العقود 124 مليون دولار، ومعدل التمويل 0.0097%، أي شبه معدوم؛ حتى مراكز البيع لم تتعرض للضغط، بل إن ما يحدث هو تصريف في السوق الفوري.
أما CoreWeave، شريكة المعاناة، فهبطت اليوم 8% أيضًا، والقطاع بأكمله، قطاع الحوسبة السحابية الناشئة، يتلقى الضربات.
المثير للاهتمام أن السهم الفوري في السوق الأمريكية أغلق أمس عند 171.57، من دون هبوط يُذكر، لكن خلال التداول هبط فجأة إلى 164، ثم أغلق بفتيل سفلي طويل.
وبصراحة، تسعير Binance عند 164.67 يعني أن السوق لا يصدق أنها ستتمكن من استعادة مستوياتها.
من قمة الـ52 أسبوعًا عند 299.86، هبط السهم حتى الآن 45%، وخسر 27% خلال شهر واحد. ويُرجّح أن كثيرين عالقون عند مستويات أعلى.
أما حجج المتفائلين، ففيها بعض الوجاهة.
حددت Truist السعر المستهدف عند 355، وBNP Paribas عند 399، وRosenblatt عند 304. ويبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 245، فيما يظل التصنيف العام Moderate Buy.
قفزت إيرادات الربع الثاني 454% على أساس سنوي لتصل إلى 580 مليون دولار، وبلغت قيمة الطلبات المتراكمة الموقعة 37.5 مليار دولار. وتتوقع الشركة إيرادات بين 3 و3.4 مليار دولار في 2026، كما لديها 8 مليارات دولار نقدًا.
ومن المقرر صدور نتائج الربع الثالث في أوائل نوفمبر. ويراهن المتفائلون على نتائج تتجاوز التوقعات وتحويل الطلبات المتراكمة إلى إيرادات.
لكنني أرى أن أوراق المتشائمين أقوى.
لنبدأ بمدى إحراج وضع Meta، صاحبة التمويل: لدى NBIS طلبات من Meta بقيمة 27 مليار دولار، منها 12 مليارًا مضمونة بدءًا من 2027. لكن Bloomberg كشفت أن Meta ستدخل بنفسها مجال بيع القدرة الحاسوبية، عبر الاستضافة والبيع المباشر لوحدات GPU؛ وهذا يضعها في مواجهة مباشرة مع شركات الحوسبة السحابية الناشئة، فتحوّل العميل في لحظة إلى منافس.
ثم هناك نقطة الضعف الحاسمة: التمويل. أصدرت NBIS سندات قابلة للتحويل بنحو 10 مليارات دولار، وسعر التحويل في إحدى الشرائح يتراوح بين 180 و183. والسهم الآن عند 164، أي دون سعر التحويل؛ وكلما هبط، ارتفعت كلفة التمويل، في دوامة مفرغة تمامًا.
وهناك أيضًا تحذير Gartner الأسبوع الماضي: 80% من شركات الحوسبة السحابية الناشئة ستختفي بحلول 2030. وهبطت سندات CoreWeave إلى 80 سنتًا، مع عوائد تتجاوز 15%. يعاد تقييم القطاع بأكمله، وPiper ليست سوى أول من بدأ خفض التوقعات.
أنا أميل إلى جانب المتشائمين.
لا أقول إن أعمال NBIS سيئة، لكن هذه المستويات مليئة بالمخاطر: تهديد Meta لم ينتهِ بعد، وتكاليف التمويل ترتفع يومًا بعد يوم، وPiper بدأت للتو بخفض السعر المستهدف.
في سهم كهذا، سأكتفي بالمشاهدة الآن، وأنتظر حتى تنجلي المخاطر. من يستعجل الشراء عند القاع يقدّم نفسه لقمة سائغة للبائعين على المكشوف.
لنرَ السيناريوهات.
إذا استعادت السهم مستوى 182، وهو أعلى سعر خلال 24 ساعة، وأغلق فوقه بثبات، فهذا يعني أن حجة البائعين على المكشوف سقطت، وقد يتجه إلى 190–200. وسأعترف بخطئي.
أما إذا كسر 164 ولم يصمد قاع اليوم، فسيستهدف البائعون على المكشوف مستوى 150.
برأيكم، هل ستستعيد NBIS مستوى 182 أولًا، أم ستكسر 164 وتتجه إلى 150؟ أراهن على الاحتمال الثاني. وأنتم، مع أي طرف؟
$NBIS $CRWV $META
#美股 #AI