المحكمة العليا البريطانية تسمح باستئناف قضية تشيان تشيمين، والبيت الأبيض في عهد ترامب يستهدف عمليات الاحتيال بالعملات المشفرة في الخارج
شهدت التطورات العالمية الأخيرة في تنظيم الأصول المشفرة والتقاضي بشأنها محطات مفصلية عدة. ويشكّل إقرار المحكمة العليا البريطانية استئناف ضحايا قضية تشيان تشيمين، والقواعد التفصيلية التي أصدرتها هيئة مراقب العملة الأمريكية بشأن عوائد العملات المستقرة، والنقاشات السياسية في كوريا الجنوبية حول فرض الضرائب على الأصول المشفرة، مجتمعةً خلفية أساسية للمشهد الراهن، بما ينطوي عليه من مخاطر قانونية ومتطلبات امتثال. وفي الوقت نفسه، تعتزم إدارة ترامب التشديد، خلال فعالية في البيت الأبيض، على مكافحة عمليات الاحتيال بالعملات المشفرة التي تُدار من الخارج، ما يدل على تزايد الترابط بين الجغرافيا السياسية وإنفاذ القواعد التنظيمية. وهذه التطورات ليست أحداثاً إخبارية منفصلة، بل تعكس صراعاً معقداً تخوضه أبرز الولايات القضائية في العالم لتحقيق التوازن بين تحفيز الابتكار والاستقرار المالي وحماية المستثمرين. وبالنسبة إلى المستثمرين الذين يملكون كميات كبيرة من الأصول على سلاسل الكتل، والمؤسسات المشاركة في إصدار العملات المستقرة، والجهات العاملة في السوق والمهتمة بنفاذ الأحكام القانونية عبر الحدود، فإن لهذه التطورات صلة مباشرة بأمن الأصول وتكاليف الامتثال وسبل الانتصاف القانونية المحتملة.
على صعيد القضاء البريطاني، وافقت المحكمة العليا مؤخراً على استئناف نحو 16 ألف ضحية صينية بشأن الحكم المتعلق بالقانون الواجب التطبيق على حقوق ملكية أكثر من 60 ألف بيتكوين في قضية تشيان تشيمين. وصدر هذا القرار بعد أربعة أيام فقط من حكم المحكمة بتطبيق القانون الصيني، ما يعني أن المسألة التمهيدية المتعلقة بـ«تطبيق القانون الصيني» ستخضع مجدداً للنظر. وإذا نُقض الحكم الأصلي، فسيحل القانون البريطاني محل القانون الصيني ليكون الأساس القانوني الحاكم لتحديد حقوق ملكية هذه الكمية من البيتكوين. ومن شأن هذا التغيير أن يقلب كلياً الأساس القانوني الذي يستند إليه الضحايا للمطالبة بحقوقهم، واتجاهات الإثبات، ومسار التوزيع النهائي. وتجدر الإشارة إلى أن القضية لا تزال في مرحلة الموافقة على الاستئناف، ولم يُحسم بعد من يملك الحقوق فعلياً. وبالنسبة إلى مقدمي الطلبات البالغ عددهم 16 ألفاً، الذين يشاركون في المطالبة بصفتهم الشخصية، فإن نطاق التفويض الممنوح لمحاميهم، وآلية تقاسم التكاليف، واستراتيجية الانسحاب، كلها عوامل حاسمة في تحديد وضعهم في مراحل التقاضي اللاحقة. وقد يواجه المشاركون الذين لم يمنحوا تفويضاً واضحاً خطر سقوط مطالباتهم بالحقوق خلال مرحلة الاستئناف، كما أن تقاسم تكاليف التقاضي على نطاق واسع يشكل عائقاً اقتصادياً عملياً قد يؤثر في عدد مقدمي الطلبات الذين يصلون في نهاية المطاف إلى مرحلة النظر في موضوع القضية وتركيبتهم.
على صعيد التنظيم في الولايات المتحدة، أصدرت هيئة مراقب العملة الأمريكية (OCC) أول قاعدة نهائية لتنفيذ «قانون GENIUS»، ومن المقرر أن تدخل حيز النفاذ في 18 يناير 2027. ويتمحور جوهر القاعدة حول توضيح الحدود التنظيمية لإصدار العملات المستقرة وحفظها والتعاون مع الأطراف الثالثة. وفيما يخص عوائد العملات المستقرة وبرامج المكافآت على وجه الخصوص، أوضحت الهيئة أن البرامج القائمة لن تحصل تلقائياً على إعفاء من الامتثال لمجرد إطلاقها قبل صدور القانون، كما لا تتمتع بأي معاملة بموجب «ملاذ آمن». وستعتمد الجهات التنظيمية مبدأ التقييم لكل حالة على حدة، مع التركيز على أسباب تحقق العائد. وبموجب «قانون GENIUS»، إذا دفعت جهة الإصدار إلى حاملي العملة عائداً لمجرد احتفاظهم بالعملة المستقرة أو استخدامها أو إبقائها بحوزتهم، فإن ذلك يندرج ضمن نطاق الحظر. أما إذا استندت المكافأة جزئياً على الأقل إلى أسباب تجارية أخرى، مثل حجم التداول أو مستوى النشاط، فقد لا تخضع لقيود الحظر. ويمثل هذا الحكم تحدياً محتملاً للامتثال أمام المنصات التي تقدم حالياً برامج مكافآت على العملات المستقرة، مثل Coinbase وPayPal وKraken. إذ يتعين عليها إعادة النظر في الشروط التي تؤدي إلى استحقاق المكافآت، والتمييز بين العائد الناجم عن مجرد الاحتفاظ بالعملة والعائد المقابل لخدمات أخرى، ثم تعديل هيكل المنتجات أو بنود العقود وفقاً لذلك. ورغم أن موعد سريان القاعدة لا يزال بعيداً، فإن التوجه التنظيمي القائم على «التقييم لكل حالة على حدة» يرسخ معايير تدقيق أكثر صرامة لتصميم أعمال العملات المستقرة بما يتوافق مع القواعد.
في السوق الكورية الجنوبية، قال كيم مين-سيوك، زعيم الحزب الديمقراطي الكوري الحاكم، في 21 أكتوبر، إن الحزب يستمع إلى آراء مختلف الأطراف بشأن فرض الضرائب على الأصول المشفرة، سعياً إلى الموازنة بين تطوير النظام ومطالب فئة الشباب والظروف العملية. وتنص الترتيبات المعمول بها حالياً في كوريا الجنوبية على فرض ضريبة بنسبة 22%، تشمل ضريبة الدخل المحلية، على الدخل المتأتي من نقل الأصول المشفرة وإقراضها اعتباراً من 1 يناير 2027، وقد أُجّل تطبيق هذه الترتيبات ثلاث مرات من قبل. كما صرّح لي هيونغ-إيل، نائب رئيس الوزراء ووزير الاقتصاد والمالية في كوريا الجنوبية، في 6 أكتوبر، بأن الحكومة ستستمع إلى الآراء على نطاق واسع. ولا تزال كوريا الجنوبية حالياً في مرحلة استطلاع الآراء ومناقشة السياسات، ولم تعلن بعد عن تشريع جديد أو مقترحات للتعديل. وبالنسبة إلى منصات التداول والوسطاء العاملين في كوريا الجنوبية، فمع أن التوجهات السياسية لا تزال غير مؤكدة، فإن ترتيبات فرض الضرائب المقرر سريانها في 2027 تظل هي الأساس المعتمد. ولا ينبغي للشركات تعديل أنظمة الإقرار الضريبي وإجراءات الاحتفاظ بالبيانات التي أعدتها وفقاً للقواعد الحالية لمجرد تصريحات الحزب الحاكم، إذ إن مرحلة استطلاع الآراء لا تُعد تعديلاً رسمياً لموعد السريان أو لمعدل الضريبة، ولا بد من أن تظل الاستعدادات للامتثال مستندة إلى الإطار القانوني النافذ.
إضافة إلى ذلك، تعتزم إدارة ترامب التشديد خلال فعالية في البيت الأبيض على مكافحة عمليات الاحتيال بالعملات المشفرة في الخارج. ويأتي هذا التصريح إلى جانب موافقة المحكمة البريطانية على استئناف الضحايا، وتفصيل هيئة مراقب العملة الأمريكية قواعد العملات المستقرة، ليشكّل ضغطاً مزدوجاً على صعيد التنظيم وإنفاذ القانون. ويتصاعد عالمياً الجهد المبذول لمكافحة الاحتيال بالعملات المشفرة، ما يستدعي من منصات التداول ومؤسسات حفظ الأصول ومزودي المحافظ توخي مزيد من الحذر في إجراءات مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة العميل (KYC). وفي الوقت نفسه، سيُعقد مؤتمر Bitcoin Amsterdam، وهو المؤتمر الأوروبي السنوي للبيتكوين، في أمستردام يومي 5 و6 نوفمبر 2026، وسيركز على المؤسسات والجهات التنظيمية والمجتمع. ورغم أن المؤتمر لا ينشئ بحد ذاته التزامات تنظيمية، فإنه يجمع المصارف والصناديق والجهات المسؤولة عن وضع القواعد التي تُدرج البيتكوين في ميزانياتها العمومية، وغالباً ما تعكس الموضوعات المطروحة فيه التوجهات التنظيمية قبل ظهورها في النصوص التشريعية الرسمية. وبالنسبة إلى الشركات التي تقدم خدمات البيتكوين داخل الاتحاد الأوروبي، فإن متابعة هذه الحوارات رفيعة المستوى تساعدها على استشراف التوجهات المتعلقة بالمعالجة المحاسبية لحيازة المؤسسات للبيتكوين، وترتيبات الحفظ، والإفصاح عن المعلومات. وبوجه عام، يدخل سوق العملات المشفرة حالياً مرحلة تتزايد فيها اليقينيات القانونية تدريجياً وتتخذ فيها متطلبات الامتثال طابعاً أكثر تفصيلاً. لذا يتعين على الجهات العاملة في السوق متابعة النتائج النهائية للأحكام القضائية والتنفيذ الفعلي للتفاصيل التنظيمية عن كثب، لتجنب المخاطر القانونية ومخاطر عدم الامتثال المحتملة.
تابعني كيلا تفوتك القراءة السريعة لحركة السوق في المقال القادم.
شهدت التطورات العالمية الأخيرة في تنظيم الأصول المشفرة والتقاضي بشأنها محطات مفصلية عدة. ويشكّل إقرار المحكمة العليا البريطانية استئناف ضحايا قضية تشيان تشيمين، والقواعد التفصيلية التي أصدرتها هيئة مراقب العملة الأمريكية بشأن عوائد العملات المستقرة، والنقاشات السياسية في كوريا الجنوبية حول فرض الضرائب على الأصول المشفرة، مجتمعةً خلفية أساسية للمشهد الراهن، بما ينطوي عليه من مخاطر قانونية ومتطلبات امتثال. وفي الوقت نفسه، تعتزم إدارة ترامب التشديد، خلال فعالية في البيت الأبيض، على مكافحة عمليات الاحتيال بالعملات المشفرة التي تُدار من الخارج، ما يدل على تزايد الترابط بين الجغرافيا السياسية وإنفاذ القواعد التنظيمية. وهذه التطورات ليست أحداثاً إخبارية منفصلة، بل تعكس صراعاً معقداً تخوضه أبرز الولايات القضائية في العالم لتحقيق التوازن بين تحفيز الابتكار والاستقرار المالي وحماية المستثمرين. وبالنسبة إلى المستثمرين الذين يملكون كميات كبيرة من الأصول على سلاسل الكتل، والمؤسسات المشاركة في إصدار العملات المستقرة، والجهات العاملة في السوق والمهتمة بنفاذ الأحكام القانونية عبر الحدود، فإن لهذه التطورات صلة مباشرة بأمن الأصول وتكاليف الامتثال وسبل الانتصاف القانونية المحتملة.
على صعيد القضاء البريطاني، وافقت المحكمة العليا مؤخراً على استئناف نحو 16 ألف ضحية صينية بشأن الحكم المتعلق بالقانون الواجب التطبيق على حقوق ملكية أكثر من 60 ألف بيتكوين في قضية تشيان تشيمين. وصدر هذا القرار بعد أربعة أيام فقط من حكم المحكمة بتطبيق القانون الصيني، ما يعني أن المسألة التمهيدية المتعلقة بـ«تطبيق القانون الصيني» ستخضع مجدداً للنظر. وإذا نُقض الحكم الأصلي، فسيحل القانون البريطاني محل القانون الصيني ليكون الأساس القانوني الحاكم لتحديد حقوق ملكية هذه الكمية من البيتكوين. ومن شأن هذا التغيير أن يقلب كلياً الأساس القانوني الذي يستند إليه الضحايا للمطالبة بحقوقهم، واتجاهات الإثبات، ومسار التوزيع النهائي. وتجدر الإشارة إلى أن القضية لا تزال في مرحلة الموافقة على الاستئناف، ولم يُحسم بعد من يملك الحقوق فعلياً. وبالنسبة إلى مقدمي الطلبات البالغ عددهم 16 ألفاً، الذين يشاركون في المطالبة بصفتهم الشخصية، فإن نطاق التفويض الممنوح لمحاميهم، وآلية تقاسم التكاليف، واستراتيجية الانسحاب، كلها عوامل حاسمة في تحديد وضعهم في مراحل التقاضي اللاحقة. وقد يواجه المشاركون الذين لم يمنحوا تفويضاً واضحاً خطر سقوط مطالباتهم بالحقوق خلال مرحلة الاستئناف، كما أن تقاسم تكاليف التقاضي على نطاق واسع يشكل عائقاً اقتصادياً عملياً قد يؤثر في عدد مقدمي الطلبات الذين يصلون في نهاية المطاف إلى مرحلة النظر في موضوع القضية وتركيبتهم.
على صعيد التنظيم في الولايات المتحدة، أصدرت هيئة مراقب العملة الأمريكية (OCC) أول قاعدة نهائية لتنفيذ «قانون GENIUS»، ومن المقرر أن تدخل حيز النفاذ في 18 يناير 2027. ويتمحور جوهر القاعدة حول توضيح الحدود التنظيمية لإصدار العملات المستقرة وحفظها والتعاون مع الأطراف الثالثة. وفيما يخص عوائد العملات المستقرة وبرامج المكافآت على وجه الخصوص، أوضحت الهيئة أن البرامج القائمة لن تحصل تلقائياً على إعفاء من الامتثال لمجرد إطلاقها قبل صدور القانون، كما لا تتمتع بأي معاملة بموجب «ملاذ آمن». وستعتمد الجهات التنظيمية مبدأ التقييم لكل حالة على حدة، مع التركيز على أسباب تحقق العائد. وبموجب «قانون GENIUS»، إذا دفعت جهة الإصدار إلى حاملي العملة عائداً لمجرد احتفاظهم بالعملة المستقرة أو استخدامها أو إبقائها بحوزتهم، فإن ذلك يندرج ضمن نطاق الحظر. أما إذا استندت المكافأة جزئياً على الأقل إلى أسباب تجارية أخرى، مثل حجم التداول أو مستوى النشاط، فقد لا تخضع لقيود الحظر. ويمثل هذا الحكم تحدياً محتملاً للامتثال أمام المنصات التي تقدم حالياً برامج مكافآت على العملات المستقرة، مثل Coinbase وPayPal وKraken. إذ يتعين عليها إعادة النظر في الشروط التي تؤدي إلى استحقاق المكافآت، والتمييز بين العائد الناجم عن مجرد الاحتفاظ بالعملة والعائد المقابل لخدمات أخرى، ثم تعديل هيكل المنتجات أو بنود العقود وفقاً لذلك. ورغم أن موعد سريان القاعدة لا يزال بعيداً، فإن التوجه التنظيمي القائم على «التقييم لكل حالة على حدة» يرسخ معايير تدقيق أكثر صرامة لتصميم أعمال العملات المستقرة بما يتوافق مع القواعد.
في السوق الكورية الجنوبية، قال كيم مين-سيوك، زعيم الحزب الديمقراطي الكوري الحاكم، في 21 أكتوبر، إن الحزب يستمع إلى آراء مختلف الأطراف بشأن فرض الضرائب على الأصول المشفرة، سعياً إلى الموازنة بين تطوير النظام ومطالب فئة الشباب والظروف العملية. وتنص الترتيبات المعمول بها حالياً في كوريا الجنوبية على فرض ضريبة بنسبة 22%، تشمل ضريبة الدخل المحلية، على الدخل المتأتي من نقل الأصول المشفرة وإقراضها اعتباراً من 1 يناير 2027، وقد أُجّل تطبيق هذه الترتيبات ثلاث مرات من قبل. كما صرّح لي هيونغ-إيل، نائب رئيس الوزراء ووزير الاقتصاد والمالية في كوريا الجنوبية، في 6 أكتوبر، بأن الحكومة ستستمع إلى الآراء على نطاق واسع. ولا تزال كوريا الجنوبية حالياً في مرحلة استطلاع الآراء ومناقشة السياسات، ولم تعلن بعد عن تشريع جديد أو مقترحات للتعديل. وبالنسبة إلى منصات التداول والوسطاء العاملين في كوريا الجنوبية، فمع أن التوجهات السياسية لا تزال غير مؤكدة، فإن ترتيبات فرض الضرائب المقرر سريانها في 2027 تظل هي الأساس المعتمد. ولا ينبغي للشركات تعديل أنظمة الإقرار الضريبي وإجراءات الاحتفاظ بالبيانات التي أعدتها وفقاً للقواعد الحالية لمجرد تصريحات الحزب الحاكم، إذ إن مرحلة استطلاع الآراء لا تُعد تعديلاً رسمياً لموعد السريان أو لمعدل الضريبة، ولا بد من أن تظل الاستعدادات للامتثال مستندة إلى الإطار القانوني النافذ.
إضافة إلى ذلك، تعتزم إدارة ترامب التشديد خلال فعالية في البيت الأبيض على مكافحة عمليات الاحتيال بالعملات المشفرة في الخارج. ويأتي هذا التصريح إلى جانب موافقة المحكمة البريطانية على استئناف الضحايا، وتفصيل هيئة مراقب العملة الأمريكية قواعد العملات المستقرة، ليشكّل ضغطاً مزدوجاً على صعيد التنظيم وإنفاذ القانون. ويتصاعد عالمياً الجهد المبذول لمكافحة الاحتيال بالعملات المشفرة، ما يستدعي من منصات التداول ومؤسسات حفظ الأصول ومزودي المحافظ توخي مزيد من الحذر في إجراءات مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة العميل (KYC). وفي الوقت نفسه، سيُعقد مؤتمر Bitcoin Amsterdam، وهو المؤتمر الأوروبي السنوي للبيتكوين، في أمستردام يومي 5 و6 نوفمبر 2026، وسيركز على المؤسسات والجهات التنظيمية والمجتمع. ورغم أن المؤتمر لا ينشئ بحد ذاته التزامات تنظيمية، فإنه يجمع المصارف والصناديق والجهات المسؤولة عن وضع القواعد التي تُدرج البيتكوين في ميزانياتها العمومية، وغالباً ما تعكس الموضوعات المطروحة فيه التوجهات التنظيمية قبل ظهورها في النصوص التشريعية الرسمية. وبالنسبة إلى الشركات التي تقدم خدمات البيتكوين داخل الاتحاد الأوروبي، فإن متابعة هذه الحوارات رفيعة المستوى تساعدها على استشراف التوجهات المتعلقة بالمعالجة المحاسبية لحيازة المؤسسات للبيتكوين، وترتيبات الحفظ، والإفصاح عن المعلومات. وبوجه عام، يدخل سوق العملات المشفرة حالياً مرحلة تتزايد فيها اليقينيات القانونية تدريجياً وتتخذ فيها متطلبات الامتثال طابعاً أكثر تفصيلاً. لذا يتعين على الجهات العاملة في السوق متابعة النتائج النهائية للأحكام القضائية والتنفيذ الفعلي للتفاصيل التنظيمية عن كثب، لتجنب المخاطر القانونية ومخاطر عدم الامتثال المحتملة.
تابعني كيلا تفوتك القراءة السريعة لحركة السوق في المقال القادم.