تخيّل هذا: محفظة ظلت خاملة لسنوات تتحرك أخيرًا، ولمدة ساعة يتجادل السوق حول هوية الوافد الجديد.
هذه هي الفجوة التي لا يأخذها معظم الناس في الحسبان عند اتخاذ مركز متعلق بـ$BTC . قد تكون محقًا بشأن الاتجاه العام، ومع ذلك تتعرض لخسائر فادحة لأنك تعاملت مع المعروض المُعلن على أنه سائل، وموزع بالتساوي، ويسهل التخارج منه.
ما يزيد على 50% من معروض بيتكوين لا يزال مجهول المالك. فالمفاتيح المفقودة، والمعدّنون الأوائل، والعناوين التي لم تضطر قط إلى الكشف عن هويتها، كلها تندرج ضمن هذه الحصة. والمعروض المتاح الذي يتحدث عنه الجميع ليس هو نفسه العملات القابلة للتداول فعليًا.
عندما يتعذر تحديد المالكين، تتراكم مخاطرتان. فالسيولة المتاحة أقل مما توحي به القيمة السوقية، لذا قد تُحدث محفظة قديمة واحدة فجوة في السعر. كما يصعب رصد تركز الملكية، ما يعني أن فرصة التخارج الهادئ التي خططت لها قد لا تكون متاحة. أصول مثل $ETH تتعرض لانتقادات حادة بسبب فترات تحرير الرموز وتخصيصات المطلعين. وغالبًا ما يتجاوز $BTC هذا التدقيق لأن الرواية السائدة تقول إن التوزيع قد حدث بالفعل. وحتى $WBTC لا يخبرك من يملك العملات في نهاية المطاف.
إذا تعذر ربط أكثر من نصف المعروض بمالك معروف، فإلى أي حد تعتمد خطة التخارج التي وضعتها على عملات لا يمكنك رؤيتها؟
#Bitcoin #OnChain #هيكل_السوق
هذه هي الفجوة التي لا يأخذها معظم الناس في الحسبان عند اتخاذ مركز متعلق بـ$BTC . قد تكون محقًا بشأن الاتجاه العام، ومع ذلك تتعرض لخسائر فادحة لأنك تعاملت مع المعروض المُعلن على أنه سائل، وموزع بالتساوي، ويسهل التخارج منه.
ما يزيد على 50% من معروض بيتكوين لا يزال مجهول المالك. فالمفاتيح المفقودة، والمعدّنون الأوائل، والعناوين التي لم تضطر قط إلى الكشف عن هويتها، كلها تندرج ضمن هذه الحصة. والمعروض المتاح الذي يتحدث عنه الجميع ليس هو نفسه العملات القابلة للتداول فعليًا.
عندما يتعذر تحديد المالكين، تتراكم مخاطرتان. فالسيولة المتاحة أقل مما توحي به القيمة السوقية، لذا قد تُحدث محفظة قديمة واحدة فجوة في السعر. كما يصعب رصد تركز الملكية، ما يعني أن فرصة التخارج الهادئ التي خططت لها قد لا تكون متاحة. أصول مثل $ETH تتعرض لانتقادات حادة بسبب فترات تحرير الرموز وتخصيصات المطلعين. وغالبًا ما يتجاوز $BTC هذا التدقيق لأن الرواية السائدة تقول إن التوزيع قد حدث بالفعل. وحتى $WBTC لا يخبرك من يملك العملات في نهاية المطاف.
إذا تعذر ربط أكثر من نصف المعروض بمالك معروف، فإلى أي حد تعتمد خطة التخارج التي وضعتها على عملات لا يمكنك رؤيتها؟
#Bitcoin #OnChain #هيكل_السوق