في سوق العملات المشفرة، يمكن أن يساعد تحديد مؤشرات السوق الهبوطية وفهمها المتداولين على تعديل استراتيجياتهم لإدارة المخاطر أو الاستفادة من فرص انخفاض الأسعار. فما معنى «هبوطي»؟ لنتعمق في هذا المقال.
«هبوطي» مصطلح يصف حالة سوق أو اتجاهًا تميل فيه أسعار الأصول إلى الانخفاض. عندما يقول متداول أو مستثمر إن نظرته هبوطية، فهذا يعني أنه يتوقع انخفاض سعر أصل أو سهم أو عملة مشفرة، أو السوق عمومًا، في المستقبل القريب.
غالبًا ما يشهد سوق العملات الرقمية فترات هبوط واضحة، تنخفض خلالها أسعار عملات مثل بيتكوين (BTC) وإيثيريوم (ETH) وغيرها من العملات البديلة باستمرار على مدى فترة طويلة.
بيتكوين (BTC): بعد أن بلغ سعر بيتكوين ذروته عند نحو 20,000 دولار في ديسمبر 2017، شهد هبوطًا حادًا استمر خلال عام 2018، وخسر أكثر من 80% من قيمته ليصل إلى نحو 3,000 دولار بحلول نهاية العام. ثم بلغ سعر بيتكوين 45,000 دولار، قبل أن يهبط إلى 16,000 دولار عقب أخبار إفلاس منصة تداول FTX والقبض على الرئيس التنفيذي سام بانكمان-فرايد.
إيثيريوم (ETH): بعد أن بلغ سعر إيثيريوم ذروته عند نحو 4,800 دولار في أواخر عام 2021، هبط إلى نحو 1,000 دولار في منتصف عام 2022 خلال سوق هابطة حادة.
تعريف الاتجاه الهابط في العملات الرقمية
خصائص السوق الهابطة في العملات الرقمية
للسوق الهابطة في قطاع العملات الرقمية الخصائص البارزة التالية:
انخفاض مستمر في الأسعار على مدى فترة طويلة: قد تبدأ السوق الهابطة بعد موجة بيع كبيرة تؤدي إلى هبوط أسعار الأصول بسرعة، ثم تستمر الأسعار في الانخفاض تدريجيًا أو تتقلب قليلًا قبل أن تهبط مجددًا.
انخفاض تدريجي في حجم التداول: يشير ذلك إلى أن المستثمرين لم يعودوا راغبين في الشراء، وأن ضغوط البيع تزداد مع محاولة المستثمرين الخروج من السوق. فعلى سبيل المثال، انخفض حجم التداول في عام 2021 بأكثر من 70% بعد أن بلغ سعر BTC مستوى 16,000 دولار.
معنويات سلبية في السوق: غالبًا ما تكون معنويات السوق شديدة السلبية خلال السوق الهابطة. ويشعر المستثمرون بالقلق ويبيعون أصولهم للحد من الخسائر. كما تميل الأخبار السلبية إلى الانتشار على نطاق أوسع خلال الفترات الهابطة. وغالبًا ما تسلط التغطية الإعلامية الضوء على مخاطر السوق والتحديات التنظيمية أو إخفاقات المشاريع، ما يزيد الخوف والضبابية لدى المستثمرين. ويستخدم المتداولون في هذه السوق مؤشر الخوف والطمع أداةً مفيدة لقياس معنويات السوق.
زيادة تقلبات السوق: تشهد الأسواق الهابطة غالبًا تقلبات مرتفعة، مع هبوط حاد في الأسعار تتبعه تعافيات قصيرة ومحدودة. وعادةً لا تكون هذه الارتدادات المؤقتة قوية بما يكفي لتغيير الاتجاه الهبوطي العام.
ضغوط بيع قوية: تهيمن ضغوط البيع على السوق، إذ يفوق عدد البائعين عدد المشترين بفارق كبير. ويؤدي هذا الاختلال إلى فائض في المعروض، ما يصعّب استقرار الأسعار أو تعافيها.
تخلق هذه الخصائص حلقة مفرغة، إذ تعزز المعنويات السلبية وضغوط البيع بعضها بعضًا، فتواصل السوق الهبوط إلى أن تظهر عوامل إيجابية قوية بما يكفي لعكس الاتجاه.
خصائص السوق الهابطة
ما أسباب السوق الهابطة في العملات الرقمية؟
لا تنتج السوق الهابطة في العملات الرقمية عن انخفاض الأسعار فحسب، بل هي مرحلة هيكلية تقودها التحولات في السيولة والرغبة في المخاطرة والحالة النفسية الجماعية. وعلى غرار دورات الصعود ودورات العملات البديلة، تتبع الأسواق الهابطة نمطًا يمكن تمييزه، يتراجع فيه رأس المال وتضعف السرديات وتتآكل الثقة في أرجاء المنظومة.
تحدث هذه العملية عادةً عندما يتزامن محفز لسحب رأس المال مع ضغوط سلبية مستمرة.
المحفز الأساسي: انكماش رأس المال وسلوك العزوف عن المخاطرة
غالبًا ما تبدأ الأسواق الهابطة عندما تشح السيولة العالمية ويتحول المستثمرون إلى تجنب المخاطر. ففي فترات التباطؤ الاقتصادي أو الركود، ينخفض الدخل المتاح للإنفاق وتصبح المحافظة على رأس المال أولوية. ونتيجة لذلك، يكون تقليص التعرض للأصول عالية التقلب، مثل العملات الرقمية، أولًا.
تزيد الضغوط الاقتصادية الكلية، مثل ارتفاع أسعار الفائدة أو تشديد السياسة النقدية أو تراجع توقعات النمو، من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول المضاربية. ويتدفق رأس المال من العملات الرقمية إلى النقد أو السندات أو الملاذات الآمنة التقليدية، ما يقلص السيولة الإجمالية للسوق.
وفي الوقت نفسه، قد تسرّع التطورات التنظيمية والسياسية هذا الخروج. فالقيود الحكومية أو إجراءات إنفاذ القوانين أو الأطر القانونية غير الواضحة تثير حالة من عدم اليقين، تثني عن تدفقات رأس المال الجديدة وتدفع المشاركين الحاليين إلى الخروج. وغالبًا ما يكفي مجرد تصور وجود مخاطر تنظيمية لإطلاق موجة بيع واسعة النطاق.
يؤدي هذا الانكماش الأولي إلى انخفاض حجم التداول وإضعاف دعم الأسعار، ويمهد الطريق لمرحلة هبوط أوسع.
الضغوط المعززة: انهيار المعنويات والضغوط الهيكلية
بمجرد أن يبدأ رأس المال بالخروج، تستمر الأسواق الهابطة بفعل تدهور المعنويات وبنية السوق. وتزيد دورات الأخبار السلبية من حدة الخوف، بينما تعزز التوقعات المتشائمة الاعتقاد بأن الأسعار ستواصل الانخفاض. وينتقل المستثمرون من السعي إلى تحقيق العوائد إلى تقليل الخسائر، ما يخلق ضغوط بيع تعزز نفسها.
يؤدي المضاربون دورًا محوريًا في هذه المرحلة. ففي دورات الصعود السابقة، كثيرًا ما أدت الرافعة المالية المفرطة والمضاربات الجامحة إلى تضخيم أسعار الأصول بما يتجاوز المستويات المستدامة. وعندما تنفجر هذه الفقاعات، تتوالى عمليات التصفية الإجبارية في السوق، فتسرّع زخم الهبوط وتمحو الثقة.
تفاقم الضغوط التشغيلية والهيكلية من حدة التراجع. إذ يمكن للتقلبات في تكاليف الطاقة والمواد الخام أن تؤثر في اقتصاديات التعدين، فتقلل ربحية الشبكة وتضيف ضغوط بيع من جانب المعدّنين. كما أن الأعطال التقنية أو تعطل منصات التداول أو الاختراقات الأمنية تقوض الثقة في البنية التحتية للسوق، وغالبًا ما تؤدي إلى خروج مفاجئ.
مع تراجع السيولة، يزداد التقلب، ما يجعل محاولات التعافي هشة وقصيرة الأمد. وتؤجل المشاريع أعمال التطوير، وينخفض نشاط المستخدمين، ويتباطأ الابتكار، فتختفي المحركات الأساسية التي كان من الممكن أن تساعد على استقرار التقييمات.
ما أسباب السوق الهابطة؟
أفضل استراتيجيات تداول العملات الرقمية في السوق الهابطة
رغم أن السوق الهابطة قد تثير قلق المستثمرين، فإنها توفر أيضًا فرصًا عديدة عند اتباع الاستراتيجيات المناسبة. فيما يلي بعض الطرق للاستفادة من هذه الفترة أو حماية الأصول خلالها.
البيع على المكشوف
تُعد استراتيجية البيع على المكشوف من أكثر الاستراتيجيات شيوعًا في السوق الهابطة. وتعتمد على أن يقترض المتداول أصلًا (عملة رقمية)، ثم يبيعه بالسعر الحالي، ويشتريه مجددًا بسعر أقل لسداد القرض، محققًا ربحًا من فرق السعر.
كيفية تطبيق البيع على المكشوف:
اقترض الأصل من منصة تداول تدعم التداول بالهامش أو تداول المشتقات.
بِع الأصل بالسعر الحالي.
اشترِ الأصل مجددًا عندما ينخفض سعره، وأعِد الأصل المقترض، واحتفظ بالفرق بوصفه ربحًا.
على سبيل المثال: لديك ما قيمته 10,000 دولار من BTC. عندما يهبط السوق، تفتح مركز بيع على المكشوف لبيع الكمية نفسها من بيتكوين. ونتيجة لذلك، لا تتأثر محفظتك الإجمالية سلبًا. ثم تستخدم أرباح البيع على المكشوف لزيادة حيازاتك من بيتكوين.
متوسط التكلفة بالدولار (DCA)
استخدم استراتيجية متوسط التكلفة بالدولار (DCA) عن طريق شراء كميات صغيرة من الأصل بانتظام، بصرف النظر عن السعر. في السوق الهابطة، تساعد هذه الاستراتيجية المستثمرين على خفض متوسط سعر الشراء، وتقليل مخاطر الشراء عند القمة، والاستفادة من الأسعار المنخفضة لتجميع الأصول على المدى الطويل.
متوسط التكلفة بالدولار
إذا كنت تؤمن بإمكانات بيتكوين على المدى الطويل، لكنك لا تعرف متى سيبلغ السعر قاعه، فيمكنك شراء كميات صغيرة من BTC أسبوعيًا أو شهريًا لتقليل أثر تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.
التخزين وتحقيق العوائد
بدلًا من بيع الأصول، يمكن للمستثمرين اختيار التخزين أو زراعة العوائد. وتُجمّد هذه الطريقة الأصول مقابل الحصول على مكافآت، ما يساعد على تحقيق أرباح إضافية أثناء انتظار تعافي السوق.
لكن لا تتسرع في الانضمام إلى البروتوكولات التي تقدم عوائد مرتفعة على نحو غير معتاد وتفتقر إلى نموذج مستدام لاقتصاديات الرموز. فقد تكون هذه مؤشرات على مخطط بونزي.
التداول وفق دورات الأسعار
يلجأ بعض المتداولين في السوق الهابطة إلى استراتيجيات التداول المتأرجح للاستفادة من التقلبات قصيرة الأجل ضمن اتجاه هابط. ويشمل ذلك الشراء عند الارتدادات السعرية الطفيفة والبيع قبل حدوث مزيد من الانخفاض.
التداول وفق دورات الأسعار
الاستثمار طويل الأجل (HODL)
غالبًا ما يتبع المستثمرون المؤمنون بإمكانات العملات الرقمية على المدى الطويل استراتيجية HODL (الاحتفاظ بها مهما حدث) خلال المراحل الهابطة. ويواصل المستثمرون الاحتفاظ بالأصل رغم الانخفاضات قصيرة الأجل في سعره، على أمل أن يتعافى السعر ويرتفع على المدى الطويل.
علم النفس وإدارة المخاطر في السوق الهابطة
يُعد ضبط النفس وإدارة المخاطر في السوق الهابطة أمرًا بالغ الأهمية لحماية رأس المال والحفاظ على كفاءة الاستثمار. فكثيرًا ما تؤدي التقلبات الحادة والتشاؤم واسع الانتشار إلى شعور المستثمرين بالقلق، ما يدفعهم إلى اتخاذ قرارات تداول غير عقلانية. وللنجاح في هذه المرحلة، على المستثمرين التركيز على الانضباط واتباع استراتيجيات سليمة لإدارة المخاطر.
يتمثل أحد أكبر التحديات في ضبط النفس. فكثيرًا ما تدفع مشاعر مثل الخوف من فوات الفرصة (FOMO) أو الخوف والشك وعدم اليقين (FUD) المستثمرين إلى التصرف على عجل، ما يؤدي إلى ارتكاب الأخطاء. ومن الضروري الحفاظ على رباطة الجأش والالتزام بخطة التداول الموضوعة.
إضافة إلى ذلك، ينبغي للمستثمرين تجنب السماح للمعلومات السلبية بالتأثير في أحكامهم. وبدلًا من ذلك، يساعد الاعتماد على التحليلات والبيانات الموثوقة على اتخاذ قرارات أكثر عقلانية.
علم النفس وإدارة المخاطر في السوق الهابطة
وفي الوقت نفسه، لا غنى عن إدارة المخاطر. فاستخدام أوامر وقف الخسارة وسيلة فعالة للحد من الخسائر، لا سيما في الحالات التي يصعب فيها التنبؤ بتحركات السوق.
بالإضافة إلى ذلك، يؤدي تنويع محفظتك الاستثمارية دورًا محوريًا في تقليل المخاطر. ويساعد توزيع رأس المال على فئات مختلفة من الأصول، مثل الأسهم أو الذهب أو العملات الرقمية الأخرى، على موازنة الخسائر عندما يشهد أحد الأصول هبوطًا حادًا في سعره.
ومن الاستراتيجيات المهمة الأخرى تحديد نسبة المخاطرة إلى العائد قبل كل صفقة. فهذا يساعد المستثمرين على ضبط مستوى المخاطر المقبول مقارنة بالعوائد المتوقعة، وبالتالي تجنب الصفقات شديدة المخاطرة. كما يُعد اختيار منصات تداول موثوقة وذات مستوى أمان مرتفع أمرًا أساسيًا للحد من مخاطر الاحتيال أو الهجمات الإلكترونية.
ما الذي ينبغي فعله في السوق الهابطة؟
يؤثر السوق الهابط سلبًا في الحالة النفسية لمعظم المستثمرين، إذ تتلاشى الأرباح تدريجيًا وتتراكم الخسائر، ما قد يدفع المستثمرين إلى مغادرة السوق. إليك بعض الأمور التي ينبغي تذكرها:
لا داعي للذعر: هذا أهم ما يجب تذكره عند الاستثمار في سوق هابطة. قد تصاب بالذعر إذا استيقظت يومًا لتجد أن رقمًا اختفى من نهاية قيمة محفظتك. لكن لا ينبغي لك في هذه المرحلة بيع جميع أصولك. حافظ على هدوئك، وأعِد هيكلة محفظتك، وابحث عن حل.
نوّع محفظتك: يساعد تنويع محفظتك على الاستجابة السريعة لتقلبات السوق وتقليل المخاطر إذا فقد أحد استثماراتك قيمته. وهذه قاعدة ذهبية في الاستثمار.
واكب المستجدات وواصل تعلم معارف جديدة: في الأسواق المالية، وخصوصًا سوق العملات الرقمية، تتجدد المعلومات والمعارف باستمرار. لذا فإن امتلاك مستوى جيد من المعرفة يساعدك على اكتشاف الفرص الذهبية في السوق الهابطة.
تحلَّ بالصبر: قد تستمر الأسواق الهابطة لأشهر أو حتى سنوات. ومن الضروري التحلي بالصبر وعدم التخلي عن استثماراتك. فسوف يتعافى السوق في نهاية المطاف، وستسعد لأنك ثابرت.
السوق الهابطة ليست مجرد فترة صعبة، بل تتيح أيضًا فرصًا للمستثمرين الذين يعرفون كيفية الاستفادة منها وإدارة المخاطر بفعالية. وسيساعدك فهم المعارف المناسبة وتطبيقها على حماية رأس مالك والعثور على فرص مربحة حتى في أوقات التقلبات.
#CryptoZeno #KoreanRetailLost6.3TrillionWonOnLeveragedETPs