#股票财报季 لا تتسرعوا في إعلان عودة الذكاء الاصطناعي؛ كلما تمعنت في نتائج SpaceX المالية، ازددت شعورًا بأن هناك شيئًا غير مريح
يا جماعة، نتائج SpaceX التي صدرت بعد إغلاق السوق كانت مذهلة فعلًا من ناحية الأرقام: إيرادات بلغت 14.6 مليارًا، مقابل توقعات عند 12.7 مليارًا؛ وصافي أرباح بلغ 4.4 مليارات، بينما كانت التوقعات نحو 1.8 مليار فقط، أي أكثر من الضعف. وقفز السهم في التداولات بعد الإغلاق بنسبة وصلت إلى 8% في لحظة.
لكن علينا أن نفكك الأرقام. النشاط الذي حمل النتائج فعليًا هو الذكاء الاصطناعي، بإيرادات بلغت 7.56 مليارات وقفزة هائلة قدرها 830%، متجاوزًا Starlink مباشرة.
المشكلة أن هذه الأموال جاءت أساسًا من تأجير القدرة الحاسوبية، لا من تفوق Grok الكبير. أما Starlink، فعلى الرغم من وصول عدد مستخدميها إلى 13.6 مليونًا، فقد تراجع متوسط الإيرادات الشهرية لكل مستخدم من 83 دولارًا العام الماضي إلى 69 دولارًا؛ كلما توسعت الخدمة، انخفضت الأسعار.
أبرز ما جاء في المؤتمر الهاتفي نقطتان فقط: قال ماسك إن الاندماج مع Tesla «فكرة جيدة»، وإن لجنة قد شُكّلت بالفعل، لكن الأمر يتطلب موافقة 50% من جميع المساهمين؛ وأعلن المدير المالي أن توجيهات إيرادات الربع الأول من العام المقبل تتراوح بين 33 و37 مليارًا، وهو رقم صادم. لكن الإنفاق الرأسمالي في الربع الرابع سيقفز إلى ما بين 35 و40 مليارًا. فهل تكفي أرباح الذكاء الاصطناعي لسد هذا الحرق الهائل للأموال؟
أما إذا كانت الأموال قد عادت إلى الذكاء الاصطناعي أم لا، فيكفي أن تنظروا إلى أداء السوق يوم الثلاثاء: ارتفع داو جونز 1%، بينما أغلق ناسداك على انخفاض، واتجهت الأموال كلها إلى أسهم الأدوية والشركات الصغيرة.
نتائج SpaceX تبدو جيدة، لكنها أقرب إلى طفرة مؤقتة في تأجير القدرة الحاسوبية، لا إلى إشارة على استئناف موجة الذكاء الاصطناعي. لا تدعوا ذلك الخط الصاعد بعد الإغلاق يخدعكم؛ لننتظر صدور نتائج Meta وTesla ثم نرى. $SPCX $TSLA $MARSCOIN
يا جماعة، نتائج SpaceX التي صدرت بعد إغلاق السوق كانت مذهلة فعلًا من ناحية الأرقام: إيرادات بلغت 14.6 مليارًا، مقابل توقعات عند 12.7 مليارًا؛ وصافي أرباح بلغ 4.4 مليارات، بينما كانت التوقعات نحو 1.8 مليار فقط، أي أكثر من الضعف. وقفز السهم في التداولات بعد الإغلاق بنسبة وصلت إلى 8% في لحظة.
لكن علينا أن نفكك الأرقام. النشاط الذي حمل النتائج فعليًا هو الذكاء الاصطناعي، بإيرادات بلغت 7.56 مليارات وقفزة هائلة قدرها 830%، متجاوزًا Starlink مباشرة.
المشكلة أن هذه الأموال جاءت أساسًا من تأجير القدرة الحاسوبية، لا من تفوق Grok الكبير. أما Starlink، فعلى الرغم من وصول عدد مستخدميها إلى 13.6 مليونًا، فقد تراجع متوسط الإيرادات الشهرية لكل مستخدم من 83 دولارًا العام الماضي إلى 69 دولارًا؛ كلما توسعت الخدمة، انخفضت الأسعار.
أبرز ما جاء في المؤتمر الهاتفي نقطتان فقط: قال ماسك إن الاندماج مع Tesla «فكرة جيدة»، وإن لجنة قد شُكّلت بالفعل، لكن الأمر يتطلب موافقة 50% من جميع المساهمين؛ وأعلن المدير المالي أن توجيهات إيرادات الربع الأول من العام المقبل تتراوح بين 33 و37 مليارًا، وهو رقم صادم. لكن الإنفاق الرأسمالي في الربع الرابع سيقفز إلى ما بين 35 و40 مليارًا. فهل تكفي أرباح الذكاء الاصطناعي لسد هذا الحرق الهائل للأموال؟
أما إذا كانت الأموال قد عادت إلى الذكاء الاصطناعي أم لا، فيكفي أن تنظروا إلى أداء السوق يوم الثلاثاء: ارتفع داو جونز 1%، بينما أغلق ناسداك على انخفاض، واتجهت الأموال كلها إلى أسهم الأدوية والشركات الصغيرة.
نتائج SpaceX تبدو جيدة، لكنها أقرب إلى طفرة مؤقتة في تأجير القدرة الحاسوبية، لا إلى إشارة على استئناف موجة الذكاء الاصطناعي. لا تدعوا ذلك الخط الصاعد بعد الإغلاق يخدعكم؛ لننتظر صدور نتائج Meta وTesla ثم نرى. $SPCX $TSLA $MARSCOIN