يا زعيم، هل من المفيد حقًا في المرحلة الحالية أن نشتري $SPCX ونطّلع على التقارير المالية؟
رأيت كثيرين يناقشون أحدث تقرير مالي لها، ولا سيما الارتفاع الهائل، بنسبة 830% على أساس سنوي، في إيرادات أعمال الذكاء الاصطناعي.
صحيح أن SpaceX حققت أرباحًا بعد أن كانت تسجل خسائر، وذلك في تقريرها المالي الثاني منذ إدراجها في البورصة.
والأرقام تبدو جيدة بالطبع.
لكنني أرى أن قيمة SpaceX الاستثمارية في هذه المرحلة لا تعتمد كثيرًا على مقدار ما تحققه من أرباح في ربع مالي واحد.
فهناك شركات كثيرة في السوق تحقق أرباحًا أكثر منها وهوامش ربحها أعلى.
فلماذا يقبل السوق بتقييم SpaceX المرتفع إلى هذا الحد؟
لذلك، يجدر بنا أن ندرس ما إذا كانت الأسباب التي تدعم هذا التقييم المرتفع للشركة قد ثبتت صحتها بالفعل.
فقد بات لدى SpaceX الآن عدة أنشطة تحقق إيرادات فعلية،
إلى درجة أن كثيرين صاروا يخلطون بينها وبين الرواية الأساسية التي قامت عليها الشركة في البداية.
وباختصار، يمكن صياغة السؤال هكذا: هل تستطيع SpaceX، بقيادة إيلون ماسك، خفض تكلفة الوصول إلى الفضاء إلى مستوى يتيح نشوء سلسلة من الأسواق التجارية الجديدة؟
وإذا أردنا متابعة أعمال الشركة، فإن مسار ستارشيب هو الأجدر بالمتابعة على المدى الطويل في تقاريرها المالية.
فالتوسع في شبكة ستارلينك، وكذلك نشر مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي في الفضاء، يتطلبان إرسال كميات كبيرة من المعدات إلى المدار.
وإذا كانت تكلفة كل عملية إطلاق باهظة، فسيحد ذلك من نطاق هذه الأنشطة.
فإرسال شيء إلى الفضاء، والقدرة على تكرار ذلك بوتيرة عالية وبتكلفة منخفضة بما يكفي، أمران مختلفان تمامًا.
وهذه هي النقطة المحورية في سردية «مشغّل البنية التحتية الفضائية».
➠ في أواخر سبتمبر، أكملت ستارشيب رحلتها المدارية الأولى، ونشرت خلالها 26 قمرًا صناعيًا من الجيل الثالث لشبكة ستارلينك.
أما مسار ستارشيب، فلم يصل بعد إلى مرحلة إثبات الرواية الأساسية؛ فما تحقق حتى الآن هو إثبات قدرتها على تنفيذ مهمة فعلية لتوصيل حمولة تجارية بنجاح.
وقال ماسك أيضًا خلال مكالمة مناقشة النتائج المالية هذه إن الرحلة التجريبية التالية لستارشيب ستحاول استعادة معزز المرحلة الأولى والمركبة الفضائية للمرحلة الثانية بنجاح.
لذا، إذا عدنا إلى نمو أعمال الذكاء الاصطناعي الوارد في هذا التقرير المالي،
فهو يثبت أن SpaceX قادرة على جني الأموال من سوق الذكاء الاصطناعي، لكنه لا يرتبط كثيرًا بمحور أعمالها الأساسي، وهو النقل إلى الفضاء.
بل إن هذا تحديدًا هو الأمر الذي أرى أنه لا ينبغي الخلط بينه وبين غيره.
#股票财报季
رأيت كثيرين يناقشون أحدث تقرير مالي لها، ولا سيما الارتفاع الهائل، بنسبة 830% على أساس سنوي، في إيرادات أعمال الذكاء الاصطناعي.
صحيح أن SpaceX حققت أرباحًا بعد أن كانت تسجل خسائر، وذلك في تقريرها المالي الثاني منذ إدراجها في البورصة.
والأرقام تبدو جيدة بالطبع.
لكنني أرى أن قيمة SpaceX الاستثمارية في هذه المرحلة لا تعتمد كثيرًا على مقدار ما تحققه من أرباح في ربع مالي واحد.
فهناك شركات كثيرة في السوق تحقق أرباحًا أكثر منها وهوامش ربحها أعلى.
فلماذا يقبل السوق بتقييم SpaceX المرتفع إلى هذا الحد؟
لذلك، يجدر بنا أن ندرس ما إذا كانت الأسباب التي تدعم هذا التقييم المرتفع للشركة قد ثبتت صحتها بالفعل.
فقد بات لدى SpaceX الآن عدة أنشطة تحقق إيرادات فعلية،
إلى درجة أن كثيرين صاروا يخلطون بينها وبين الرواية الأساسية التي قامت عليها الشركة في البداية.
وباختصار، يمكن صياغة السؤال هكذا: هل تستطيع SpaceX، بقيادة إيلون ماسك، خفض تكلفة الوصول إلى الفضاء إلى مستوى يتيح نشوء سلسلة من الأسواق التجارية الجديدة؟
وإذا أردنا متابعة أعمال الشركة، فإن مسار ستارشيب هو الأجدر بالمتابعة على المدى الطويل في تقاريرها المالية.
فالتوسع في شبكة ستارلينك، وكذلك نشر مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي في الفضاء، يتطلبان إرسال كميات كبيرة من المعدات إلى المدار.
وإذا كانت تكلفة كل عملية إطلاق باهظة، فسيحد ذلك من نطاق هذه الأنشطة.
فإرسال شيء إلى الفضاء، والقدرة على تكرار ذلك بوتيرة عالية وبتكلفة منخفضة بما يكفي، أمران مختلفان تمامًا.
وهذه هي النقطة المحورية في سردية «مشغّل البنية التحتية الفضائية».
➠ في أواخر سبتمبر، أكملت ستارشيب رحلتها المدارية الأولى، ونشرت خلالها 26 قمرًا صناعيًا من الجيل الثالث لشبكة ستارلينك.
أما مسار ستارشيب، فلم يصل بعد إلى مرحلة إثبات الرواية الأساسية؛ فما تحقق حتى الآن هو إثبات قدرتها على تنفيذ مهمة فعلية لتوصيل حمولة تجارية بنجاح.
وقال ماسك أيضًا خلال مكالمة مناقشة النتائج المالية هذه إن الرحلة التجريبية التالية لستارشيب ستحاول استعادة معزز المرحلة الأولى والمركبة الفضائية للمرحلة الثانية بنجاح.
لذا، إذا عدنا إلى نمو أعمال الذكاء الاصطناعي الوارد في هذا التقرير المالي،
فهو يثبت أن SpaceX قادرة على جني الأموال من سوق الذكاء الاصطناعي، لكنه لا يرتبط كثيرًا بمحور أعمالها الأساسي، وهو النقل إلى الفضاء.
بل إن هذا تحديدًا هو الأمر الذي أرى أنه لا ينبغي الخلط بينه وبين غيره.
#股票财报季