لأول مرة، أدرجت جيه بي مورغان $BTC في سجلها طويل الأجل، والنتيجة؟ جاء في المرتبة الأولى 😅
في 19 أكتوبر، أصدرت افتراضاتها لأسواق رأس المال طويلة الأجل لعام 2027، وهي النسخة الحادية والثلاثون، وتغطي أكثر من 200 فئة من الأصول
العائد السنوي المركب المتوقع لـ $BTC خلال السنوات العشر إلى الخمس عشرة المقبلة: 10%
الأسهم الأمريكية الكبرى: 7.5%
صناديق الاستثمار العقاري الأمريكية (REITs): 8.2%
الذهب: 5.5% فقط
محفظة 60/40: 7%
بحساب العائد المركب بنسبة 10%، ستبلغ القيمة نحو 2.6 ضعفها بعد 10 سنوات، ونحو 4.2 أضعافها بعد 15 سنة
يبدو ذلك مغريًا، أليس كذلك؟
لكن الأهم يأتي في النصف الثاني
قدّرت تقلبات $BTC بنسبة 55%
مقارنةً بنحو 18% للأسهم الأمريكية و17.2% للذهب، أي قرابة ثلاثة أضعافهما
متوسط العائد الحسابي 20.9%، لكن العائد المركب لا يتجاوز 10%؛ إذ تلتهم التراجعات الفارق كله
والأكثر إثارة للاهتمام
أن جيه بي مورغان لم تُدرج $BTC في مصفوفة التوزيع الرئيسية
بل أفردت له جدولًا صغيرًا، وقارنت ارتباطه بـ 12 فئة من الأصول
بلغ ارتباطه بالأسهم الأمريكية 0.33، وبالذهب 0.10
وكان مغزى كلامها واضحًا جدًا: الارتباط غير مستقر، ولا يمكن اعتباره أداة للتنويع في الوقت الراهن؛ بل هو أقرب إلى أصل مضاربي وتحوط في ظل التيسير النقدي
لذا أرى أن المسألة لها جانبان
من جهة، نال حظه من التقدير: دخل الافتراضات الرسمية طويلة الأجل للمرة الأولى، بل تصدّر قائمة العوائد
ومن جهة أخرى، لم يحصل على الجوهر: لم يدخل في المحافظ النموذجية، ولم تخبر العملاء بنسبة التخصيص المناسبة له
على المدى القصير، سيظل السعر مرهونًا بصناديق الاستثمار المتداولة وخط التكلفة عند 8.15万
أما السردية طويلة الأجل، فقد حظيت الآن بتأييد رسمي في جدول صادر عن مؤسسة كبرى
لا تخلطوا بين الأمرين
برأيكم، هل تُعد هذه الصفقة مجدية ضمن التوزيع طويل الأجل، إذا كانت التقلبات 55% والعائد 10%؟
$BTC #比特币 #JPMorgan #التوزيع_طويل_الأجل
هذا لا يشكل نصيحة استثمارية. أجروا أبحاثكم بأنفسكم (DYOR)، فالتداول ينطوي على مخاطر.
في 19 أكتوبر، أصدرت افتراضاتها لأسواق رأس المال طويلة الأجل لعام 2027، وهي النسخة الحادية والثلاثون، وتغطي أكثر من 200 فئة من الأصول
العائد السنوي المركب المتوقع لـ $BTC خلال السنوات العشر إلى الخمس عشرة المقبلة: 10%
الأسهم الأمريكية الكبرى: 7.5%
صناديق الاستثمار العقاري الأمريكية (REITs): 8.2%
الذهب: 5.5% فقط
محفظة 60/40: 7%
بحساب العائد المركب بنسبة 10%، ستبلغ القيمة نحو 2.6 ضعفها بعد 10 سنوات، ونحو 4.2 أضعافها بعد 15 سنة
يبدو ذلك مغريًا، أليس كذلك؟
لكن الأهم يأتي في النصف الثاني
قدّرت تقلبات $BTC بنسبة 55%
مقارنةً بنحو 18% للأسهم الأمريكية و17.2% للذهب، أي قرابة ثلاثة أضعافهما
متوسط العائد الحسابي 20.9%، لكن العائد المركب لا يتجاوز 10%؛ إذ تلتهم التراجعات الفارق كله
والأكثر إثارة للاهتمام
أن جيه بي مورغان لم تُدرج $BTC في مصفوفة التوزيع الرئيسية
بل أفردت له جدولًا صغيرًا، وقارنت ارتباطه بـ 12 فئة من الأصول
بلغ ارتباطه بالأسهم الأمريكية 0.33، وبالذهب 0.10
وكان مغزى كلامها واضحًا جدًا: الارتباط غير مستقر، ولا يمكن اعتباره أداة للتنويع في الوقت الراهن؛ بل هو أقرب إلى أصل مضاربي وتحوط في ظل التيسير النقدي
لذا أرى أن المسألة لها جانبان
من جهة، نال حظه من التقدير: دخل الافتراضات الرسمية طويلة الأجل للمرة الأولى، بل تصدّر قائمة العوائد
ومن جهة أخرى، لم يحصل على الجوهر: لم يدخل في المحافظ النموذجية، ولم تخبر العملاء بنسبة التخصيص المناسبة له
على المدى القصير، سيظل السعر مرهونًا بصناديق الاستثمار المتداولة وخط التكلفة عند 8.15万
أما السردية طويلة الأجل، فقد حظيت الآن بتأييد رسمي في جدول صادر عن مؤسسة كبرى
لا تخلطوا بين الأمرين
برأيكم، هل تُعد هذه الصفقة مجدية ضمن التوزيع طويل الأجل، إذا كانت التقلبات 55% والعائد 10%؟
$BTC #比特币 #JPMorgan #التوزيع_طويل_الأجل
هذا لا يشكل نصيحة استثمارية. أجروا أبحاثكم بأنفسكم (DYOR)، فالتداول ينطوي على مخاطر.