يتابع معظم محللي العملات المشفرة تواريخ تنصيف بيتكوين، وترقيات ETH، وإطلاق البروتوكولات. لكن قلة قليلة تتابع المتغير الوحيد الذي يحدد فعليًا سقف كل موجة صعود: السيولة العالمية بالدولار.
الآلية واضحة. عندما توسّع الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك الشعب الصيني ميزانياتها العمومية في الوقت نفسه، ترتفع السيولة بالدولار. وتزداد شهية المخاطرة في جميع فئات الأصول — وتستحوذ العملات المشفرة، بوصفها الأصول الأعلى حساسية للمخاطر في العالم، على حصة غير متناسبة من هذا التوسع. وعندما تشدد البنوك المركزية سياساتها النقدية بالتزامن، تنكمش السيولة، وتنكمش العملات المشفرة بوتيرة أسرع من أي شيء آخر تقريبًا.
ليس هذا من قبيل المصادفة. فـ$BTC و$ETH و$SOL لا تعقد مؤتمرات للإعلان عن الأرباح، ولا تصدر تقارير عن الناتج المحلي الإجمالي. وتعتمد قيمتها الهامشية تقريبًا بالكامل على مقدار رأس المال الباحث عن عائد، وعلى مدى استعداد هذا المال لتحمّل التقلبات.
والخلاصة العملية: قبل تحديد حجم أي مركز استثماري، تحقّق من أوضاع الاقتصاد الكلي. فالاتجاهات في المعروض النقدي M2، والعوائد الحقيقية، واتجاه مؤشر الدولار، مؤشرات لدورات السوق أكثر موثوقية من معظم مقاييس البيانات على السلسلة. بلغت القمة في 2021 بالتزامن تمامًا مع بلوغ المعروض النقدي العالمي M2 ذروته. وجاء قاع 2022 عندما بلغت توقعات رفع أسعار الفائدة ذروتها.
لكن السيولة هي المدّ. ومن دونها، لا تُترجم حتى أفضل الأساسيات إلى ارتفاع في الأسعار.
تداول الأصل. واحترم المدّ.
#CryptoMacro #Bitcoin #DeFi #CryptoInvesting #دورة_السوق
الآلية واضحة. عندما توسّع الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك الشعب الصيني ميزانياتها العمومية في الوقت نفسه، ترتفع السيولة بالدولار. وتزداد شهية المخاطرة في جميع فئات الأصول — وتستحوذ العملات المشفرة، بوصفها الأصول الأعلى حساسية للمخاطر في العالم، على حصة غير متناسبة من هذا التوسع. وعندما تشدد البنوك المركزية سياساتها النقدية بالتزامن، تنكمش السيولة، وتنكمش العملات المشفرة بوتيرة أسرع من أي شيء آخر تقريبًا.
ليس هذا من قبيل المصادفة. فـ$BTC و$ETH و$SOL لا تعقد مؤتمرات للإعلان عن الأرباح، ولا تصدر تقارير عن الناتج المحلي الإجمالي. وتعتمد قيمتها الهامشية تقريبًا بالكامل على مقدار رأس المال الباحث عن عائد، وعلى مدى استعداد هذا المال لتحمّل التقلبات.
والخلاصة العملية: قبل تحديد حجم أي مركز استثماري، تحقّق من أوضاع الاقتصاد الكلي. فالاتجاهات في المعروض النقدي M2، والعوائد الحقيقية، واتجاه مؤشر الدولار، مؤشرات لدورات السوق أكثر موثوقية من معظم مقاييس البيانات على السلسلة. بلغت القمة في 2021 بالتزامن تمامًا مع بلوغ المعروض النقدي العالمي M2 ذروته. وجاء قاع 2022 عندما بلغت توقعات رفع أسعار الفائدة ذروتها.
لكن السيولة هي المدّ. ومن دونها، لا تُترجم حتى أفضل الأساسيات إلى ارتفاع في الأسعار.
تداول الأصل. واحترم المدّ.
#CryptoMacro #Bitcoin #DeFi #CryptoInvesting #دورة_السوق