أسهم رقائق الذكاء الاصطناعي توقفت للتو عن الهبوط، فهل يستطيع السوق العودة إلى التفاؤل؟
شهدت أسواق آسيا والمحيط الهادئ تقلبات حادة في تداولات الصباح اليوم. وتحولت الأسهم الكورية إلى الارتفاع رغم الاتجاه العام، فيما تقلصت خسائر مؤشر نيكاي، وارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، وصعدت عقود ناسداك 100 الآجلة بنحو 1.3%، بينما تراجع خام برنت إلى نحو 108 دولارات. تنفّس السوق الصعداء مؤقتًا، لكن لا يمكن القول إن المخاطر قد زالت
أرى أن جوهر هذا التصحيح في قطاع الذكاء الاصطناعي لم يعد مجرد الارتفاع المفرط لأسهم الرقائق، بل بدأ المستثمرون يتساءلون: متى ستبدأ مئات المليارات من الدولارات التي ضُخت في هذا القطاع بتحقيق الأرباح؟
تمثل CoreWeave إشارة تحذير
اقترب عائد السندات لفترة وجيزة من 15%، وقفزت تكلفة الحماية من التعثر الائتماني، ما يعكس تزايد مخاوف السوق بشأن نموذج البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المثقل بالديون. فحتى لو واصل الطلب على الذكاء الاصطناعي نموه، فهذا لا يعني أن كل شركة حوسبة ستتمكن من تحقيق الأرباح. وقد تكون تكلفة التمويل والإهلاك والعائد على رأس المال أهم من نمو الإيرادات
هذا الأسبوع محطة مفصلية
تعلن Netflix نتائجها يوم الثلاثاء، تليها Meta وTesla يوم الأربعاء. ولا يكتفي السوق برؤية نتائج تتجاوز التوقعات، بل يريد معرفة ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي قد تحولت إلى إيرادات وأرباح، وما إذا كانت الإدارة ستواصل رفع النفقات الرأسمالية
$NFLX
$META
$TSLA
تقديري هو أن هناك فرصة لارتداد قصير الأجل بعد الهبوط المفرط، لكن من المرجح أن يتحول صعود السوق من ارتفاع عام إلى أداء متباين. وستكون الشركات الرائدة ذات التدفقات النقدية القوية وضغوط التمويل المحدودة في وضع أفضل نسبيًا، بينما قد تظل شركات الحوسبة المثقلة بالديون تحت الضغط
إذا لم تثبت النتائج المالية سوى أن الذكاء الاصطناعي ما زال يستنزف الأموال، من دون أن تثبت قدرته على تحقيق عوائد، فقد يتلاشى الارتداد مجددًا في أي لحظة
أجروا أبحاثكم الخاصة
شهدت أسواق آسيا والمحيط الهادئ تقلبات حادة في تداولات الصباح اليوم. وتحولت الأسهم الكورية إلى الارتفاع رغم الاتجاه العام، فيما تقلصت خسائر مؤشر نيكاي، وارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، وصعدت عقود ناسداك 100 الآجلة بنحو 1.3%، بينما تراجع خام برنت إلى نحو 108 دولارات. تنفّس السوق الصعداء مؤقتًا، لكن لا يمكن القول إن المخاطر قد زالت
أرى أن جوهر هذا التصحيح في قطاع الذكاء الاصطناعي لم يعد مجرد الارتفاع المفرط لأسهم الرقائق، بل بدأ المستثمرون يتساءلون: متى ستبدأ مئات المليارات من الدولارات التي ضُخت في هذا القطاع بتحقيق الأرباح؟
تمثل CoreWeave إشارة تحذير
اقترب عائد السندات لفترة وجيزة من 15%، وقفزت تكلفة الحماية من التعثر الائتماني، ما يعكس تزايد مخاوف السوق بشأن نموذج البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المثقل بالديون. فحتى لو واصل الطلب على الذكاء الاصطناعي نموه، فهذا لا يعني أن كل شركة حوسبة ستتمكن من تحقيق الأرباح. وقد تكون تكلفة التمويل والإهلاك والعائد على رأس المال أهم من نمو الإيرادات
هذا الأسبوع محطة مفصلية
تعلن Netflix نتائجها يوم الثلاثاء، تليها Meta وTesla يوم الأربعاء. ولا يكتفي السوق برؤية نتائج تتجاوز التوقعات، بل يريد معرفة ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي قد تحولت إلى إيرادات وأرباح، وما إذا كانت الإدارة ستواصل رفع النفقات الرأسمالية
$NFLX
$META
$TSLA
تقديري هو أن هناك فرصة لارتداد قصير الأجل بعد الهبوط المفرط، لكن من المرجح أن يتحول صعود السوق من ارتفاع عام إلى أداء متباين. وستكون الشركات الرائدة ذات التدفقات النقدية القوية وضغوط التمويل المحدودة في وضع أفضل نسبيًا، بينما قد تظل شركات الحوسبة المثقلة بالديون تحت الضغط
إذا لم تثبت النتائج المالية سوى أن الذكاء الاصطناعي ما زال يستنزف الأموال، من دون أن تثبت قدرته على تحقيق عوائد، فقد يتلاشى الارتداد مجددًا في أي لحظة
أجروا أبحاثكم الخاصة