أتابع رد فعل السوق على موجة البيع يوم الجمعة، وهناك أمر واحد لافت: «الارتفاع الحاد في الخوف لا يعني دائمًا أن الذعر سيستمر».
ارتفع مؤشر VIX، مقياس الخوف الرئيسي في وول ستريت، بنسبة 21.5% إلى 19.99 يوم الجمعة، بينما تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.09%. وأسهمت المخاوف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وتصاعد التوترات الجيوسياسية، وحالة عدم اليقين في سوق النفط، جميعها في تعزيز نزعة العزوف عن المخاطرة.
لكن البيانات التاريخية تكشف قصة مثيرة للاهتمام.
📉 «ذعر الجمعة لا يستمر دائمًا حتى يوم الاثنين»
بالنظر إلى الأنماط التاريخية، قفز مؤشر VIX بنسبة 20% أو أكثر يوم الجمعة 32 مرة منذ عام 1990، باستثناء التحرك الأخير. وفي 25 من هذه الحالات، تراجع المؤشر يوم الاثنين التالي، بمتوسط انخفاض بلغ نحو 4.5%.
كما تشير العوامل الموسمية إلى ميل نحو تراجع التقلبات. فقد انخفض مؤشر VIX تاريخيًا في نوفمبر خلال 25 سنة من السنوات الـ36 الماضية.
بالطبع، «التاريخ يقدم مؤشراً، لا ضماناً». ففي سبع من تلك الحالات الـ32، واصل مؤشر VIX ارتفاعه يوم الاثنين.
₿ بيتكوين تعطيني إشارة أخرى
ظل سعر بيتكوين فوق 80,000 دولار، متداولاً ضمن نطاقه المتقلب مؤخراً، رغم القلق الذي ساد الأسواق يوم الجمعة.
أرى في ذلك إشارة قد تكون مشجعة. فبيتكوين يُتداول على مدار الساعة، ما يجعل حركة سعره خلال عطلة نهاية الأسبوع مفيدة للمتابعة أثناء إغلاق أسواق الأسهم التقليدية.
في هذه الأثناء، تراجع مؤشر التقلب الضمني لبيتكوين، BVIV، بنحو 1% يوم الجمعة وظل مستقراً نسبياً، ما يشير إلى أن المتداولين لم يرفعوا توقعاتهم بشأن تقلبات سعر بيتكوين بشكل كبير.
مع ذلك، لا تكفي مرونة بيتكوين وحدها لتأكيد تعافي الأسهم.
⚠️ ما أتابعه بعد ذلك
أراقب ثلاثة أمور:
- تحركات VIX: هل ستنحسر التقلبات عند إعادة فتح الأسواق التقليدية؟
- مستوى 80,000 دولار لبيتكوين: هل يستطيع BTC الحفاظ على موقعه إذا تراجعت شهية المخاطرة؟
- العناوين الاقتصادية الكلية: هل ستدفع المخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والتوترات الجيوسياسية المستثمرين إلى الأصول الأكثر أماناً؟
خلاصتي: «قد يشهد يوم الاثنين تراجعاً في مخاوف السوق، لكنني لا أتعامل مع الأنماط التاريخية بوصفها إشارة تداول بحد ذاتها».
إذا واصلت التقلبات ارتفاعها، فقد تواجه الأسواق جولة أخرى من ضغوط البيع. أما إذا تراجعت المخاوف، فقد نشهد بداية أكثر هدوءاً للأسبوع.
ما رأيكم: هل ستتعافى وول ستريت يوم الاثنين، أم أن مزيداً من التقلبات ينتظرنا؟