تبدو تصفيات مراكز الشراء في بيتكوين صغيرة على مخطط CryptoQuant، لكن وحدة القياس تخفي معظم القصة.
يتتبع المخطط تصفيات مراكز الشراء في BTC. في مارس 2020، بلغ الرقم نحو 180 ألف BTC، وبين عامي 2019 و2021، سُجّلت بانتظام أيام تراوحت فيها التصفيات بين 40 ألفًا و75 ألف BTC. أما اليوم، فتقترب أكبر القفزات خلال العام الماضي من 10 آلاف إلى 11 ألف BTC. يوحي ذلك بأن السوق هدأ، لكنه لم يهدأ فعليًا، لأن سعر BTC أصبح أعلى بنحو 16 مرة. بحسب حساباتي، كانت قيمة 180 ألف BTC بسعر يقارب 5 آلاف دولار نحو 0.9 مليار دولار، فيما تبلغ قيمة 10 آلاف BTC بسعر اليوم، البالغ 81 ألف دولار، نحو 0.8 مليار دولار. قيمة متقاربة بالدولار، لكن العمود أصغر بكثير.
ما يلفت انتباهي هو كيف تنسجم أحداث أكتوبر مع الصورة. أحصت Coinglass نحو 1.19 مليار دولار من إجمالي التصفيات يومي 8 و9 أكتوبر، منها قرابة 273 مليون دولار من مراكز شراء BTC، ثم نحو 820 مليون دولار إضافية في 12 أكتوبر. واستقر إجمالي المراكز المفتوحة قرب 52.7 مليار دولار بعد تلك الموجة من التصفية. لكن هذه الأحداث بالكاد تظهر على هذا المخطط، لأن بضعة آلاف من BTC لا تُعدّ رقمًا كبيرًا مقارنة بالماضي.
لكن هناك حجة مقابلة: قد تعني الأعمدة الأصغر عكس ما توحي به. فالتخلص التدريجي من الرافعة المالية، مع تصفية المراكز على دفعات تبلغ بضع مئات من ملايين الدولارات، أكثر صحة من موجة تصفية واحدة هائلة. كما أن هذا المؤشر يقيس البيع القسري، لا مقدار الرافعة المالية الموجودة فعليًا.
وسأتوخى الحذر أيضًا عند مقارنة الفترات المختلفة. فقد تغير نطاق تغطية المنصات منذ 2019، لذا لا تتطابق الأعمدة المبكرة والمتأخرة تمامًا.
الاختبار هو بلوغ أعلى مستوى سابق. فعمود يتجاوز 10 آلاف إلى 11 ألف BTC سيكون أكبر موجة تصفية خلال العام الماضي. ومع اقتراب BTC من 81 ألف دولار، ووجود 80 ألف دولار كمنطقة دعم، فهذا هو السيناريو الذي ينبغي مراقبته إذا عادت رهانات رفع أسعار الفائدة المدفوعة ببيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI).
#تحليل_سعر_BTC# $BTC #موسم_العملات_البديلة# #رؤى_الاقتصاد_الكلي#
يتتبع المخطط تصفيات مراكز الشراء في BTC. في مارس 2020، بلغ الرقم نحو 180 ألف BTC، وبين عامي 2019 و2021، سُجّلت بانتظام أيام تراوحت فيها التصفيات بين 40 ألفًا و75 ألف BTC. أما اليوم، فتقترب أكبر القفزات خلال العام الماضي من 10 آلاف إلى 11 ألف BTC. يوحي ذلك بأن السوق هدأ، لكنه لم يهدأ فعليًا، لأن سعر BTC أصبح أعلى بنحو 16 مرة. بحسب حساباتي، كانت قيمة 180 ألف BTC بسعر يقارب 5 آلاف دولار نحو 0.9 مليار دولار، فيما تبلغ قيمة 10 آلاف BTC بسعر اليوم، البالغ 81 ألف دولار، نحو 0.8 مليار دولار. قيمة متقاربة بالدولار، لكن العمود أصغر بكثير.
ما يلفت انتباهي هو كيف تنسجم أحداث أكتوبر مع الصورة. أحصت Coinglass نحو 1.19 مليار دولار من إجمالي التصفيات يومي 8 و9 أكتوبر، منها قرابة 273 مليون دولار من مراكز شراء BTC، ثم نحو 820 مليون دولار إضافية في 12 أكتوبر. واستقر إجمالي المراكز المفتوحة قرب 52.7 مليار دولار بعد تلك الموجة من التصفية. لكن هذه الأحداث بالكاد تظهر على هذا المخطط، لأن بضعة آلاف من BTC لا تُعدّ رقمًا كبيرًا مقارنة بالماضي.
لكن هناك حجة مقابلة: قد تعني الأعمدة الأصغر عكس ما توحي به. فالتخلص التدريجي من الرافعة المالية، مع تصفية المراكز على دفعات تبلغ بضع مئات من ملايين الدولارات، أكثر صحة من موجة تصفية واحدة هائلة. كما أن هذا المؤشر يقيس البيع القسري، لا مقدار الرافعة المالية الموجودة فعليًا.
وسأتوخى الحذر أيضًا عند مقارنة الفترات المختلفة. فقد تغير نطاق تغطية المنصات منذ 2019، لذا لا تتطابق الأعمدة المبكرة والمتأخرة تمامًا.
الاختبار هو بلوغ أعلى مستوى سابق. فعمود يتجاوز 10 آلاف إلى 11 ألف BTC سيكون أكبر موجة تصفية خلال العام الماضي. ومع اقتراب BTC من 81 ألف دولار، ووجود 80 ألف دولار كمنطقة دعم، فهذا هو السيناريو الذي ينبغي مراقبته إذا عادت رهانات رفع أسعار الفائدة المدفوعة ببيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI).
#تحليل_سعر_BTC# $BTC #موسم_العملات_البديلة# #رؤى_الاقتصاد_الكلي#