الفضة $XAG خسرت نصف قيمتها في تسعة أشهر. فمن 105.60 في 28 يناير، أغلقت عند 51.51 يوم الجمعة الماضي.

في الفترة نفسها، تراجع الذهب $XAU بنسبة 23.0%، وأسهم شركات تعدين الذهب بنسبة 24.3%، ومناجم اليورانيوم بنسبة 42.7%. وكانت الفضة الأسوأ بينها.

أما الأرقام على المدى الطويل، فهي أكثر إثارة للاهتمام. خلال السنوات العشر الماضية، بلغ العائد السنوي للفضة 12.0%، وللذهب 12.3%، أي إنهما متقاربان جدًا. لكن الفضة شهدت 6 تراجعات تجاوزت 20%، وكان تراجعها الحالي البالغ 51.2% الأعمق خلال عشر سنوات؛ أما التراجع السابق، في عام 2022، فبلغ 39.3%.

العائد السنوي نفسه، لكن التقلبات ضعفها.

قلبت هذا الرسم البياني مرات عديدة خلال اليومين الماضيين، وخرجت بانطباع واحد: صعوبة الفضة تكمن في التمسك بها. فعندما تهبط فعلًا إلى النصف، تكون المراكز ذات الرافعة المالية قد تبخرت منذ وقت طويل، ولن تستفيد من الارتداد اللاحق.

هناك عاملان متغيران: إلى أي مستوى وصلت نسبة الذهب إلى الفضة الآن؟ وهل بدأ الطلب الصناعي (في الطاقة الشمسية والإلكترونيات) يتجه نحو منحى مختلف؟ ما دام هذان العاملان لم يعطيا إشارة واضحة، فلا أعتقد أن هذا هو القاع.

ما سبق تجميع لمعلومات متاحة للجمهور، ولا يشكل نصيحة استثمارية.

#白银 #贵金属 #大宗商品