نفس الصفوف من الآلات، وخط الإنتاج نفسه. في الأشهر التسعة الأولى من العام الماضي، خسائر تجاوزت 5 مليارات. وفي الأشهر التسعة نفسها هذا العام، صافي أرباح بلغ 131 مليارًا. كل ذلك في عام واحد.
هذا ما ورد في توقعات الأداء التي نشرتها شركة Changxin Technology مساء 16 أكتوبر. صافي الأرباح بين 131 و132.5 مليارًا، مقابل خسارة قدرها 5.28 مليارات في الفترة نفسها من العام الماضي. انقلاب واحد بمقدار يتجاوز 130 مليارًا.
أما الإيرادات فكانت أكثر إثارة للدهشة. بين 265 و270 مليارًا في الأشهر التسعة الأولى، مقابل 32 مليارًا فقط في الفترة نفسها من العام الماضي. أي إنها تضاعفت 8 مرات.
هذه الأموال انتُزعت من شرائح الذاكرة. وقد كتبت الشركة ذلك بوضوح في إعلانها: الطلب على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي ينمو بسرعة هائلة، وهناك نقص عالمي في DRAM، والأسعار ترتفع بشدة، ومعدلات استغلال الطاقة الإنتاجية بلغت مستويات مرتفعة. في الواقع، ليس الأمر أنهم أتقنوا التصنيع فجأة. فالشريحة نفسها يمكن بيعها هذا العام بثلاثة أضعاف السعر. الأمر بهذه البساطة.
آخر مرة شهدنا فيها جنونًا كهذا في سوق الذاكرة كانت قبل خمس سنوات.
كان ذلك في أبريل، حين أُطلق مشروع اسمه Chia، يتيح التعدين باستخدام مساحة الأقراص الصلبة. وفي ليلة وضحاها، تحولت الأقراص الميكانيكية ذات السعات الكبيرة إلى أجهزة تعدين. تضاعف سعر قرص 8 تيرابايت، وارتفعت أسعار الطرازات الرائجة بأكثر من الضعف، ولحقت بها الأقراص الصلبة SSD فارتفعت 50%. وكشفت شركة ADATA التايوانية بنفسها أن مبيعات أقراص SSD في أبريل زادت خمسة أضعاف مقارنة بالشهر السابق. وقال رئيس Chia لاحقًا في مقابلة، حرفيًا: «لقد دمّرنا تقريبًا سلسلة الإمداد قصيرة الأجل». كان جنونًا حقيقيًا. وارتفاعًا غير معقول.
ثم فُرضت القيود في مايو. وأُخليت مزارع التعدين. لكن أقراص التخزين انهارت أولًا، إذ هبط سعرها ألفي يوان خلال ثلاثة أيام، وتدفقت الأقراص المستعملة إلى منصة Xianyu، ولم يبقَ سوى الفوضى. وانتهى الأمر.
تصفحت التعليقات هذه الأيام، ووجدت كثيرين يظنون أن موجة الارتفاع الحاد في أسعار الذاكرة سببها عودة المعدّنين. لكن المعدّنين هذه المرة لم يدخلوا حتى من الباب؛ فهم لم يكونوا ضمن المنافسة أصلًا. أجهزة التعدين تعتمد على ASIC وكلفة الكهرباء، أما عناقيد تدريب الذكاء الاصطناعي فتعتمد على HBM وDDR5. خطا إنتاج مختلفان، ولا قطعة واحدة مشتركة بينهما. كلاهما يُسمى «قدرات حوسبة»، لكن حساباتهما منفصلة تمامًا.
هل لهذه الموجة من الأموال علاقة بعالم العملات المشفرة؟ لا علاقة لها به إطلاقًا.
برأيي، لا تُفسَّر موجات ارتفاع الأسعار بمنحنى العرض والطلب وحده؛ بل علينا أن ننظر إلى الطلب الذي يُسمح له بالوجود. قبل خمس سنوات، صُنّف طلب التعدين على أنه أمر يجب التخلص منه. ومهما ارتفعت طلبات مصانع الأقراص، فإنها لم تكن سوى طفرة قصيرة الأجل؛ ما إن تهدأ الرياح حتى تنهار الأسعار. أما هذا العام، فقد أُدرج طلب الذكاء الاصطناعي في خطط مراكز البيانات بمختلف المناطق، لذا يمكن للأسعار أن تصمد رغم أن الطاقة الإنتاجية هي نفسها. فكون الطلب مشروعًا أهم من حجمه.
هذا كلام لا يروق لعالم العملات المشفرة، ويصيب في الصميم. يتنافس المعدّنون الآن على كفاءة استهلاك الطاقة وأسعار الكهرباء، ويواصلون الصمود بعد التنصيف. وعلى أي حال، لن يصل إلى أجهزة التعدين أي جزء من أموال موجة الذاكرة هذه.
مشاريع التخزين على البلوك تشين تبيع حق استئجار المساحة، أما Changxin فتبيع شرائح الذاكرة. وبينهما التغليف والوحدات وقنوات التوزيع المتعددة؛ لذلك لا تنتقل إليهما زيادة الأسعار، ولا يظهر لها أي أثر في أسعار العملات. فالأموال كلها تُحتسب في مكان آخر.
من اشترى قبل خمس سنوات قرصًا بسعة 8 تيرابايت بزيادة 200 يوان على سعره في منصة Xianyu، ثم ألقى الآن نظرة على سعر شرائح الذاكرة في متجر إلكتروني، فربما يمر عليه شعور مألوف لثانية واحدة. لكن هذه المرة لن تظهر أقراص HBM مستعملة في السوق؛ فلا أحد سيخزنها في بيته.
لا يوجد في القطاع رأي حاسم بشأن المدة التي ستصمد فيها هذه الموجة، ولا أحد يستطيع إعطاء رقم دقيق. فهناك من يحسب حساب دخول الطاقة الإنتاجية الجديدة إلى السوق بعد عامين، ويعتقد أن الضيق سيبدأ بالانحسار في النصف الثاني من العام المقبل. وهناك من يقول إن الطلب على تدريب الذكاء الاصطناعي لم يبلغ ذروته بعد، وإن النقص سيستمر حتى العام الذي يليه. ولم يذكر إعلان Changxin سوى نقص المعروض وارتفاع الأسعار بشدة، من دون أن يقدم أي جدول زمني.
إذا أردت أن تفهم كيف تتدفق هذه الأموال بين القطاعات، تابعني؛ سأشرحها واحدة تلو الأخرى.
$BTC $TAO $FIL
#存储芯片 #AI算力 #DRAM #معدّنو_البيتكوين
هذا ما ورد في توقعات الأداء التي نشرتها شركة Changxin Technology مساء 16 أكتوبر. صافي الأرباح بين 131 و132.5 مليارًا، مقابل خسارة قدرها 5.28 مليارات في الفترة نفسها من العام الماضي. انقلاب واحد بمقدار يتجاوز 130 مليارًا.
أما الإيرادات فكانت أكثر إثارة للدهشة. بين 265 و270 مليارًا في الأشهر التسعة الأولى، مقابل 32 مليارًا فقط في الفترة نفسها من العام الماضي. أي إنها تضاعفت 8 مرات.
هذه الأموال انتُزعت من شرائح الذاكرة. وقد كتبت الشركة ذلك بوضوح في إعلانها: الطلب على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي ينمو بسرعة هائلة، وهناك نقص عالمي في DRAM، والأسعار ترتفع بشدة، ومعدلات استغلال الطاقة الإنتاجية بلغت مستويات مرتفعة. في الواقع، ليس الأمر أنهم أتقنوا التصنيع فجأة. فالشريحة نفسها يمكن بيعها هذا العام بثلاثة أضعاف السعر. الأمر بهذه البساطة.
آخر مرة شهدنا فيها جنونًا كهذا في سوق الذاكرة كانت قبل خمس سنوات.
كان ذلك في أبريل، حين أُطلق مشروع اسمه Chia، يتيح التعدين باستخدام مساحة الأقراص الصلبة. وفي ليلة وضحاها، تحولت الأقراص الميكانيكية ذات السعات الكبيرة إلى أجهزة تعدين. تضاعف سعر قرص 8 تيرابايت، وارتفعت أسعار الطرازات الرائجة بأكثر من الضعف، ولحقت بها الأقراص الصلبة SSD فارتفعت 50%. وكشفت شركة ADATA التايوانية بنفسها أن مبيعات أقراص SSD في أبريل زادت خمسة أضعاف مقارنة بالشهر السابق. وقال رئيس Chia لاحقًا في مقابلة، حرفيًا: «لقد دمّرنا تقريبًا سلسلة الإمداد قصيرة الأجل». كان جنونًا حقيقيًا. وارتفاعًا غير معقول.
ثم فُرضت القيود في مايو. وأُخليت مزارع التعدين. لكن أقراص التخزين انهارت أولًا، إذ هبط سعرها ألفي يوان خلال ثلاثة أيام، وتدفقت الأقراص المستعملة إلى منصة Xianyu، ولم يبقَ سوى الفوضى. وانتهى الأمر.
تصفحت التعليقات هذه الأيام، ووجدت كثيرين يظنون أن موجة الارتفاع الحاد في أسعار الذاكرة سببها عودة المعدّنين. لكن المعدّنين هذه المرة لم يدخلوا حتى من الباب؛ فهم لم يكونوا ضمن المنافسة أصلًا. أجهزة التعدين تعتمد على ASIC وكلفة الكهرباء، أما عناقيد تدريب الذكاء الاصطناعي فتعتمد على HBM وDDR5. خطا إنتاج مختلفان، ولا قطعة واحدة مشتركة بينهما. كلاهما يُسمى «قدرات حوسبة»، لكن حساباتهما منفصلة تمامًا.
هل لهذه الموجة من الأموال علاقة بعالم العملات المشفرة؟ لا علاقة لها به إطلاقًا.
برأيي، لا تُفسَّر موجات ارتفاع الأسعار بمنحنى العرض والطلب وحده؛ بل علينا أن ننظر إلى الطلب الذي يُسمح له بالوجود. قبل خمس سنوات، صُنّف طلب التعدين على أنه أمر يجب التخلص منه. ومهما ارتفعت طلبات مصانع الأقراص، فإنها لم تكن سوى طفرة قصيرة الأجل؛ ما إن تهدأ الرياح حتى تنهار الأسعار. أما هذا العام، فقد أُدرج طلب الذكاء الاصطناعي في خطط مراكز البيانات بمختلف المناطق، لذا يمكن للأسعار أن تصمد رغم أن الطاقة الإنتاجية هي نفسها. فكون الطلب مشروعًا أهم من حجمه.
هذا كلام لا يروق لعالم العملات المشفرة، ويصيب في الصميم. يتنافس المعدّنون الآن على كفاءة استهلاك الطاقة وأسعار الكهرباء، ويواصلون الصمود بعد التنصيف. وعلى أي حال، لن يصل إلى أجهزة التعدين أي جزء من أموال موجة الذاكرة هذه.
مشاريع التخزين على البلوك تشين تبيع حق استئجار المساحة، أما Changxin فتبيع شرائح الذاكرة. وبينهما التغليف والوحدات وقنوات التوزيع المتعددة؛ لذلك لا تنتقل إليهما زيادة الأسعار، ولا يظهر لها أي أثر في أسعار العملات. فالأموال كلها تُحتسب في مكان آخر.
من اشترى قبل خمس سنوات قرصًا بسعة 8 تيرابايت بزيادة 200 يوان على سعره في منصة Xianyu، ثم ألقى الآن نظرة على سعر شرائح الذاكرة في متجر إلكتروني، فربما يمر عليه شعور مألوف لثانية واحدة. لكن هذه المرة لن تظهر أقراص HBM مستعملة في السوق؛ فلا أحد سيخزنها في بيته.
لا يوجد في القطاع رأي حاسم بشأن المدة التي ستصمد فيها هذه الموجة، ولا أحد يستطيع إعطاء رقم دقيق. فهناك من يحسب حساب دخول الطاقة الإنتاجية الجديدة إلى السوق بعد عامين، ويعتقد أن الضيق سيبدأ بالانحسار في النصف الثاني من العام المقبل. وهناك من يقول إن الطلب على تدريب الذكاء الاصطناعي لم يبلغ ذروته بعد، وإن النقص سيستمر حتى العام الذي يليه. ولم يذكر إعلان Changxin سوى نقص المعروض وارتفاع الأسعار بشدة، من دون أن يقدم أي جدول زمني.
إذا أردت أن تفهم كيف تتدفق هذه الأموال بين القطاعات، تابعني؛ سأشرحها واحدة تلو الأخرى.
$BTC $TAO $FIL
#存储芯片 #AI算力 #DRAM #معدّنو_البيتكوين