630 مليون دولار، 7 ملايين سهم، ومهمة واحدة فقط: شراء البيتكوين 🦖
حددت شركة Strive، وهي شركة خزينة بيتكوين مدرجة في سوق الأسهم الأمريكية، سعر الطرح العام الأولي للأسهم الممتازة SATS عند 90 دولارًا للسهم، مستهدفةً جمع نحو 630 مليون دولار، أي 7 ملايين سهم بالضبط. وستُستخدم جميع الأموال المحصّلة لمواصلة شراء البيتكوين.
🚨 行情变了群里说
تملك الشركة حاليًا 35,595 بيتكوين، بقيمة تقارب 2.9 مليار دولار على أساس سعر 81,500 دولار للعملة. وإذا جمعت المبلغ المستهدف كاملًا، فبإمكانها إضافة نحو 7,700 بيتكوين أخرى، لترتفع حيازاتها إلى قرابة 43,300 بيتكوين.
لا تتسرعوا في اعتبار ذلك خبرًا إيجابيًا. فهذه المرة لا تستخدم الشركة أسهمًا عادية، بل أسهمًا ممتازة. وغالبًا ما تدفع الأسهم الممتازة توزيعات ثابتة، كما تحظى بالأولوية على الأسهم العادية عند التصفية. ميزتها أنها تخفف أثر التمييع على المساهمين الحاليين، لكن ثمنها أن على الشركة إضافة دفعة سنوية واجبة السداد إلى التزاماتها 💥
بعبارة أخرى، هذه ليست أموالًا مجانية، بل استبدال نفقات ثابتة مستقبلية ببيتكوين اليوم. إذا ارتفع سعر البيتكوين، تضاعف الرافعة المالية المكاسب؛ وإذا تحرك عرضيًا، تستمر توزيعات الأرباح في السداد، ويتحول الوقت إلى تكلفة.
والمفارقة الأكبر هي الظروف العامة للسوق. يوم الجمعة، تعرضت شركات خزينة البيتكوين المماثلة والمدرجة في سوق الأسهم الأمريكية لضغوط جماعية. وهبطت Strategy بنسبة 9% في يوم واحد، وتراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 5.5% خلال أسبوع، ولامس خام برنت 110 دولارات للمرة الأولى منذ مايو، فيما بلغ ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي على أساس سنوي 6.3%. الأموال تنسحب من الأصول عالية التقلب 📉
من جهة، تتعرض أسعار الأسهم للضغط، ومن جهة أخرى، يتسارع التمويل. وهذا يدل على أن هذه الشركات بات من الصعب عليها شراء العملات من التدفقات النقدية الناتجة عن عملياتها، ولم يعد أمامها سوى إصدار أدوات تمويل جديدة باستمرار لاستبدال مراكزها القديمة. ومن يستطيع الحصول على تمويل رخيص في ظل ارتفاع أسعار الفائدة، يستطيع البقاء في اللعبة.
وهناك تفصيل آخر: رفع أحد محللي وول ستريت السعر المستهدف للسهم بنسبة 27%. السهم يهبط، والسعر المستهدف يرتفع. ما تراقبه المؤسسات ليس هذا الربع، بل قدرة الشركة على مواصلة الحصول على التمويل ⚠️
في رأيي، نقطة ضعف هذه الشركات ليست عدد العملات التي تملكها، بل تكلفة التمويل. ما دامت قادرة على إصدار الأسهم الممتازة، تستمر لعبة تكديس العملات. لكن إذا فتر الطلب على الإصدارات، أو هبط البيتكوين دون متوسط تكلفة شرائها، فقد تتحول الرافعة المالية من عامل تسريع إلى عبء.
ما رأيكم في نموذج إصدار الأسهم الممتازة لشراء العملات؟ هل هو وقود للموجة الصاعدة القادمة، أم فتيل لموجة التصفية التالية؟ شاركونا آراءكم في التعليقات.
اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر.
أساعدك يوميًا على متابعة البيتكوين وأبرز تحركات أموال المؤسسات. لا نكتفي بمتابعة الأخبار، بل نساعدك أيضًا على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀
حددت شركة Strive، وهي شركة خزينة بيتكوين مدرجة في سوق الأسهم الأمريكية، سعر الطرح العام الأولي للأسهم الممتازة SATS عند 90 دولارًا للسهم، مستهدفةً جمع نحو 630 مليون دولار، أي 7 ملايين سهم بالضبط. وستُستخدم جميع الأموال المحصّلة لمواصلة شراء البيتكوين.
🚨 行情变了群里说
تملك الشركة حاليًا 35,595 بيتكوين، بقيمة تقارب 2.9 مليار دولار على أساس سعر 81,500 دولار للعملة. وإذا جمعت المبلغ المستهدف كاملًا، فبإمكانها إضافة نحو 7,700 بيتكوين أخرى، لترتفع حيازاتها إلى قرابة 43,300 بيتكوين.
لا تتسرعوا في اعتبار ذلك خبرًا إيجابيًا. فهذه المرة لا تستخدم الشركة أسهمًا عادية، بل أسهمًا ممتازة. وغالبًا ما تدفع الأسهم الممتازة توزيعات ثابتة، كما تحظى بالأولوية على الأسهم العادية عند التصفية. ميزتها أنها تخفف أثر التمييع على المساهمين الحاليين، لكن ثمنها أن على الشركة إضافة دفعة سنوية واجبة السداد إلى التزاماتها 💥
بعبارة أخرى، هذه ليست أموالًا مجانية، بل استبدال نفقات ثابتة مستقبلية ببيتكوين اليوم. إذا ارتفع سعر البيتكوين، تضاعف الرافعة المالية المكاسب؛ وإذا تحرك عرضيًا، تستمر توزيعات الأرباح في السداد، ويتحول الوقت إلى تكلفة.
والمفارقة الأكبر هي الظروف العامة للسوق. يوم الجمعة، تعرضت شركات خزينة البيتكوين المماثلة والمدرجة في سوق الأسهم الأمريكية لضغوط جماعية. وهبطت Strategy بنسبة 9% في يوم واحد، وتراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 5.5% خلال أسبوع، ولامس خام برنت 110 دولارات للمرة الأولى منذ مايو، فيما بلغ ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي على أساس سنوي 6.3%. الأموال تنسحب من الأصول عالية التقلب 📉
من جهة، تتعرض أسعار الأسهم للضغط، ومن جهة أخرى، يتسارع التمويل. وهذا يدل على أن هذه الشركات بات من الصعب عليها شراء العملات من التدفقات النقدية الناتجة عن عملياتها، ولم يعد أمامها سوى إصدار أدوات تمويل جديدة باستمرار لاستبدال مراكزها القديمة. ومن يستطيع الحصول على تمويل رخيص في ظل ارتفاع أسعار الفائدة، يستطيع البقاء في اللعبة.
وهناك تفصيل آخر: رفع أحد محللي وول ستريت السعر المستهدف للسهم بنسبة 27%. السهم يهبط، والسعر المستهدف يرتفع. ما تراقبه المؤسسات ليس هذا الربع، بل قدرة الشركة على مواصلة الحصول على التمويل ⚠️
في رأيي، نقطة ضعف هذه الشركات ليست عدد العملات التي تملكها، بل تكلفة التمويل. ما دامت قادرة على إصدار الأسهم الممتازة، تستمر لعبة تكديس العملات. لكن إذا فتر الطلب على الإصدارات، أو هبط البيتكوين دون متوسط تكلفة شرائها، فقد تتحول الرافعة المالية من عامل تسريع إلى عبء.
ما رأيكم في نموذج إصدار الأسهم الممتازة لشراء العملات؟ هل هو وقود للموجة الصاعدة القادمة، أم فتيل لموجة التصفية التالية؟ شاركونا آراءكم في التعليقات.
اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر.
أساعدك يوميًا على متابعة البيتكوين وأبرز تحركات أموال المؤسسات. لا نكتفي بمتابعة الأخبار، بل نساعدك أيضًا على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀