إيداع المبلغ نفسه لخمس سنوات قد يجعل الفائدة عند الاستحقاق تختلف بنسبة تصل إلى 60%. رفع بنك فوجيان هوا تونغ سعر الوديعة لأجل خمس سنوات إلى 2.1%، في حين يبلغ السعر المعلن للمدة نفسها لدى أكبر ستة بنوك مملوكة للدولة 1.3%.
اعتاد الناس خلال العامين الماضيين أن يروا أسعار الفائدة على الودائع تنخفض باستمرار. لكن مجموعة من البنوك الصغيرة والمتوسطة تسير الآن في الاتجاه المعاكس.
أصدر بنك قرية سان دو فومين إعلانًا قبل فترة وجيزة، رفع فيه سعر الوديعة لأجل ثلاث سنوات إلى 2%، ولأجل سنة واحدة إلى 1.75%. وفي أواخر الصيف هذا العام، رفع بنك زاو يانغ الريفي التجاري في مقاطعة هوبي سعر الوديعة لأجل سنة واحدة بمقدار 15 نقطة أساس، من 1.15% إلى 1.30%.
أما تعديلات بنك وي تشونغ فكانت أكثر تفصيلًا. فقد رفع سعر الوديعة لأجل ثلاث سنوات بمقدار 15 نقطة أساس، من 1.60% إلى 1.75%، بينما خفّض في الإعلان نفسه سعر الوديعة لأجل سنتين من 1.70% إلى 1.60%. زيادة وخفض في إعلان واحد.
وأجرى بنك ونتشو تعديلًا آخر في أواخر يوليو، إذ بلغ أعلى سعر للودائع لأجل ثلاث وخمس سنوات 1.75%. وزار مراسل صحيفة بينداو متروبوليتان مدينة تشينغداو، حيث أفادت البنوك المحلية بأن أعلى سعر للوديعة لأجل خمس سنوات وصل إلى 1.9%.
هناك من رفع الأسعار وهناك من أبقاها كما هي. لم تغيّر البنوك الستة الكبرى أسعارها، ومعظم البنوك المساهمة تعرض أسعارًا في نطاق 1.60%، أما التي ترفع الأسعار بقوة فعلًا فهي البنوك التجارية الحضرية والريفية والبنوك الخاصة.
وهنا تكمن المفارقة: لا يزال هامش صافي الفائدة على مستوى القطاع عند أدنى مستوياته التاريخية، وأصبح كسب المال أصعب على البنوك. فلماذا ترفع الأسعار للتنافس على الودائع الآن؟
يصف فو ييفو، الباحث الخاص لدى بنك سو شانغ، ما يحدث بأنه «الكبرى تقود والصغرى والمتوسطة تلحق بها». فمنذ يوليو، استأنفت البنوك الكبرى المملوكة للدولة أولًا طرح شهادات إيداع كبيرة المبالغ طويلة الأجل، ثم لحقت بها البنوك الصغيرة والمتوسطة. وأضاف وانغ بنغبو من شركة بوتونغ للاستشارات أن قنوات استقطاب العملاء لدى البنوك الخاصة محدودة، وأنها تعتمد بشدة على الودائع عبر الإنترنت؛ لذا فإن تعديل الأسعار هو الوسيلة المباشرة الأكثر لجذب الأموال، كما أن معظمها يقيّد حجم الودائع ولا يفتح الباب لجمعها بلا حدود.
الأموال تنتقل من مكان إلى آخر. فهي تتجه إلى منتجات إدارة الثروات وإلى سوق الأسهم، فيما لا تتمتع البنوك الصغيرة والمتوسطة بميزة العلامة التجارية أو شبكة الفروع، ولا يسعها إلا الاعتماد على الأسعار لكسب العملاء والاحتفاظ بهم. كما أن تقييمات نهاية الربع ونهاية العام تفرض ضغوطًا، فلا مفر من المنافسة على الودائع.
لننتقل إلى عالم العملات المشفرة. بعد ظهر 17 أكتوبر، حدث اضطراب في أسواق الائتمان الأمريكية، ودفع القلق من المخاطر سعر الذهب الفوري إلى مستوى قياسي جديد، بعدما تجاوز لفترة وجيزة 4380 دولارًا للأونصة.
وفي اليوم نفسه، هبط بيتكوين دون 106 آلاف دولار، متراجعًا بأكثر من 5% خلال 24 ساعة، فيما انخفض إيثيريوم بأكثر من 6%.
وتُظهر بيانات كوينغلاس أن أكثر من 280 ألف شخص صُفّيت مراكزهم، بقيمة تجاوزت مليار دولار.
في تقديري، كان المحفّز وراء موجة الهبوط هذه في جانب الائتمان. أما أسعار الفائدة فهي مجرد خلفية.
عندما يرتفع القلق من المخاطر، يسجل الذهب مستوى قياسيًا جديدًا بينما يتراجع بيتكوين. وهذا يعني أن السوق، بأمواله الحقيقية، صنّف بيتكوين ضمن الأصول عالية المخاطر، ولم يتعامل معه كأداة للتحوط. ويشبّه ماثيو هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في بيتوايز، الأصول المشفرة بطائر الكناري في مناجم الفحم؛ فهي تضطرب أولًا ما إن تظهر بوادر قلق بشأن الائتمان في السوق. أما محللو جيه بي مورغان، فأرجعوا عمليات التصفية القسرية في هذه الموجة إلى المستثمرين الأصليين في عالم العملات المشفرة، فيما جاء حاملو الأصول من المؤسسات وصناديق المؤشرات المتداولة في مرتبة لاحقة. لا يوجد تأمين على الودائع على السلسلة، ولا جهة تضمن الخسائر؛ وعندما تبدأ الأسعار بالهبوط، تتوالى عمليات التصفية.
وبالعودة إلى نسبة 2.1% تلك: العائد جانب، وطبيعة الأصول الأساسية جانب آخر. عندما يمنح البنك فائدة بنسبة 2.1%، تكون هناك فوائد القروض التي تسندها، ويكون ربحه من هامش الفائدة. أما العوائد المرتفعة على السلسلة، فمصدرها الإعانات والرافعة المالية ومخاطر الطرف المقابل، وكلها أمور قد تختفي معًا في أوقات الضغوط.
لست متأكدًا مما إذا كانت هذه الجولة من رفع الأسعار لدى البنوك الصغيرة والمتوسطة ستتحول إلى رفع شامل للفائدة. فالبنوك الكبرى مثقلة أيضًا بعبء هامش صافي الفائدة، ولا يوجد موقف رسمي موحد.
في المرة المقبلة التي ترى فيها عبارة «رفع البنك أسعار الفائدة»، اسأل أولًا عن الأجل المقصود وعن البنك المعني. فرفع الفائدة على آجال محددة يختلف عن رفعها على نطاق شامل.
$BTC $ETH $USDC #银行存款利率 #宏观 #比特币 #以太坊 #العملات_المستقرة
اعتاد الناس خلال العامين الماضيين أن يروا أسعار الفائدة على الودائع تنخفض باستمرار. لكن مجموعة من البنوك الصغيرة والمتوسطة تسير الآن في الاتجاه المعاكس.
أصدر بنك قرية سان دو فومين إعلانًا قبل فترة وجيزة، رفع فيه سعر الوديعة لأجل ثلاث سنوات إلى 2%، ولأجل سنة واحدة إلى 1.75%. وفي أواخر الصيف هذا العام، رفع بنك زاو يانغ الريفي التجاري في مقاطعة هوبي سعر الوديعة لأجل سنة واحدة بمقدار 15 نقطة أساس، من 1.15% إلى 1.30%.
أما تعديلات بنك وي تشونغ فكانت أكثر تفصيلًا. فقد رفع سعر الوديعة لأجل ثلاث سنوات بمقدار 15 نقطة أساس، من 1.60% إلى 1.75%، بينما خفّض في الإعلان نفسه سعر الوديعة لأجل سنتين من 1.70% إلى 1.60%. زيادة وخفض في إعلان واحد.
وأجرى بنك ونتشو تعديلًا آخر في أواخر يوليو، إذ بلغ أعلى سعر للودائع لأجل ثلاث وخمس سنوات 1.75%. وزار مراسل صحيفة بينداو متروبوليتان مدينة تشينغداو، حيث أفادت البنوك المحلية بأن أعلى سعر للوديعة لأجل خمس سنوات وصل إلى 1.9%.
هناك من رفع الأسعار وهناك من أبقاها كما هي. لم تغيّر البنوك الستة الكبرى أسعارها، ومعظم البنوك المساهمة تعرض أسعارًا في نطاق 1.60%، أما التي ترفع الأسعار بقوة فعلًا فهي البنوك التجارية الحضرية والريفية والبنوك الخاصة.
وهنا تكمن المفارقة: لا يزال هامش صافي الفائدة على مستوى القطاع عند أدنى مستوياته التاريخية، وأصبح كسب المال أصعب على البنوك. فلماذا ترفع الأسعار للتنافس على الودائع الآن؟
يصف فو ييفو، الباحث الخاص لدى بنك سو شانغ، ما يحدث بأنه «الكبرى تقود والصغرى والمتوسطة تلحق بها». فمنذ يوليو، استأنفت البنوك الكبرى المملوكة للدولة أولًا طرح شهادات إيداع كبيرة المبالغ طويلة الأجل، ثم لحقت بها البنوك الصغيرة والمتوسطة. وأضاف وانغ بنغبو من شركة بوتونغ للاستشارات أن قنوات استقطاب العملاء لدى البنوك الخاصة محدودة، وأنها تعتمد بشدة على الودائع عبر الإنترنت؛ لذا فإن تعديل الأسعار هو الوسيلة المباشرة الأكثر لجذب الأموال، كما أن معظمها يقيّد حجم الودائع ولا يفتح الباب لجمعها بلا حدود.
الأموال تنتقل من مكان إلى آخر. فهي تتجه إلى منتجات إدارة الثروات وإلى سوق الأسهم، فيما لا تتمتع البنوك الصغيرة والمتوسطة بميزة العلامة التجارية أو شبكة الفروع، ولا يسعها إلا الاعتماد على الأسعار لكسب العملاء والاحتفاظ بهم. كما أن تقييمات نهاية الربع ونهاية العام تفرض ضغوطًا، فلا مفر من المنافسة على الودائع.
لننتقل إلى عالم العملات المشفرة. بعد ظهر 17 أكتوبر، حدث اضطراب في أسواق الائتمان الأمريكية، ودفع القلق من المخاطر سعر الذهب الفوري إلى مستوى قياسي جديد، بعدما تجاوز لفترة وجيزة 4380 دولارًا للأونصة.
وفي اليوم نفسه، هبط بيتكوين دون 106 آلاف دولار، متراجعًا بأكثر من 5% خلال 24 ساعة، فيما انخفض إيثيريوم بأكثر من 6%.
وتُظهر بيانات كوينغلاس أن أكثر من 280 ألف شخص صُفّيت مراكزهم، بقيمة تجاوزت مليار دولار.
في تقديري، كان المحفّز وراء موجة الهبوط هذه في جانب الائتمان. أما أسعار الفائدة فهي مجرد خلفية.
عندما يرتفع القلق من المخاطر، يسجل الذهب مستوى قياسيًا جديدًا بينما يتراجع بيتكوين. وهذا يعني أن السوق، بأمواله الحقيقية، صنّف بيتكوين ضمن الأصول عالية المخاطر، ولم يتعامل معه كأداة للتحوط. ويشبّه ماثيو هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في بيتوايز، الأصول المشفرة بطائر الكناري في مناجم الفحم؛ فهي تضطرب أولًا ما إن تظهر بوادر قلق بشأن الائتمان في السوق. أما محللو جيه بي مورغان، فأرجعوا عمليات التصفية القسرية في هذه الموجة إلى المستثمرين الأصليين في عالم العملات المشفرة، فيما جاء حاملو الأصول من المؤسسات وصناديق المؤشرات المتداولة في مرتبة لاحقة. لا يوجد تأمين على الودائع على السلسلة، ولا جهة تضمن الخسائر؛ وعندما تبدأ الأسعار بالهبوط، تتوالى عمليات التصفية.
وبالعودة إلى نسبة 2.1% تلك: العائد جانب، وطبيعة الأصول الأساسية جانب آخر. عندما يمنح البنك فائدة بنسبة 2.1%، تكون هناك فوائد القروض التي تسندها، ويكون ربحه من هامش الفائدة. أما العوائد المرتفعة على السلسلة، فمصدرها الإعانات والرافعة المالية ومخاطر الطرف المقابل، وكلها أمور قد تختفي معًا في أوقات الضغوط.
لست متأكدًا مما إذا كانت هذه الجولة من رفع الأسعار لدى البنوك الصغيرة والمتوسطة ستتحول إلى رفع شامل للفائدة. فالبنوك الكبرى مثقلة أيضًا بعبء هامش صافي الفائدة، ولا يوجد موقف رسمي موحد.
في المرة المقبلة التي ترى فيها عبارة «رفع البنك أسعار الفائدة»، اسأل أولًا عن الأجل المقصود وعن البنك المعني. فرفع الفائدة على آجال محددة يختلف عن رفعها على نطاق شامل.
$BTC $ETH $USDC #银行存款利率 #宏观 #比特币 #以太坊 #العملات_المستقرة