يتسارع التضخم العالمي مجددًا، فيما لا تزال البنوك المركزية تحاول اللحاق بالركب.
الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان وبنك إنجلترا... جميعهم متأخرون عن المنحنى. خفّضوا أسعار الفائدة بسرعة كبيرة، وأعلنوا النصر قبل أوانه، والآن يواجهون تضخمًا عنيدًا لا يستجيب.
المزيد من رفع أسعار الفائدة في الطريق. ولم تأخذ الأسواق هذا الاحتمال في الحسبان بالكامل بعد.
إذا كنت تمتلك سندات طويلة الأجل أو أسهم شركات نمو ممولة بالرافعة المالية، فقد ترغب في إعادة النظر في هذا الموقف. فارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول يعني خسائر لكل ما اقترض على أساس افتراض استمرار الأموال الرخيصة إلى الأبد.
ليس المقصود التهويل أو بث التشاؤم؛ فهذه هي الحقيقة ببساطة. ستفعل البنوك المركزية ما يتعين عليها فعله. والسؤال هو: هل سيُعدّل المستثمرون مواقفهم قبل موجة المفاجآت التالية أم بعدها؟
يُظهر التاريخ أن معظمهم ينتظرون إلى ما بعد ذلك.
الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان وبنك إنجلترا... جميعهم متأخرون عن المنحنى. خفّضوا أسعار الفائدة بسرعة كبيرة، وأعلنوا النصر قبل أوانه، والآن يواجهون تضخمًا عنيدًا لا يستجيب.
المزيد من رفع أسعار الفائدة في الطريق. ولم تأخذ الأسواق هذا الاحتمال في الحسبان بالكامل بعد.
إذا كنت تمتلك سندات طويلة الأجل أو أسهم شركات نمو ممولة بالرافعة المالية، فقد ترغب في إعادة النظر في هذا الموقف. فارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول يعني خسائر لكل ما اقترض على أساس افتراض استمرار الأموال الرخيصة إلى الأبد.
ليس المقصود التهويل أو بث التشاؤم؛ فهذه هي الحقيقة ببساطة. ستفعل البنوك المركزية ما يتعين عليها فعله. والسؤال هو: هل سيُعدّل المستثمرون مواقفهم قبل موجة المفاجآت التالية أم بعدها؟
يُظهر التاريخ أن معظمهم ينتظرون إلى ما بعد ذلك.