هناك 1.378 مليار ADA راقدة في الخزانة، لكن لم يتبقَّ سوى 42.6 مليونًا يمكن إنفاقها. أما المليارات العشرية في الوسط فلا يستطيع أحد إنفاقها 🦖
📊 进群看每日策略
الحد الأقصى للإنفاق في دورة الميزانية الحالية لكاردانو هو 500 مليون ADA. وحتى 17 أكتوبر، تمت الموافقة على 30 منحة بإجمالي 457.39 مليونًا، أي ما يعادل 91.5% من الحد.
تبقى 42.604 مليونًا، أي نحو 9.5 ملايين دولار بالسعر الحالي البالغ 0.22 دولار. ويجب أن تكفي هذه الأموال حتى نهاية يونيو 2027 📉
لنوضح الآلية أولًا: يُسمى هذا الحد Net Change Limit، وهو يحدد إجمالي المبالغ المعتمدة خلال الدورة، وليس رصيد الخزانة. بدأت هذه الدورة في 13 فبراير 2026، وتشمل حقبات 613 إلى 713، مدة كل منها خمسة أيام. كان الحد الأقصى في الدورة السابقة 350 مليونًا، وارتفع في هذه الدورة بنحو 43%. هذه ليست ترقية للبروتوكول، بل InfoAction لا أثر تقنيًا لها، وحصلت على دعم بنسبة 62.35% من أوزان التخزين في الحقبة 647.
أين أُنفقت الأموال؟ أربع منح استحوذت على أكثر من نصفها: 120 مليون ADA لبرنامج Cardano PRIME التابع لـ AlphaGrowth، و62.1 مليونًا لمشروع صيانة مشترك بين Input Output وEnsurable Systems، و50 مليونًا لصندوق مشترك مع Draper Dragon، و32.9 مليونًا لـ Cardano Vision 2026.
لكن الجانب الآخر يستحق اهتمامًا أكبر: هذا العام، لم تحصل 29 مقترحًا بإجمالي 230.73 مليون ADA على أصوات كافية قبل انتهاء المهلة. أحدثها مقترح بقيمة 11.787 مليونًا لدعوة OpenZeppelin إلى كاردانو للعمل على الأمن، وانتهت مهلته في الحقبة 661. وهناك أيضًا 20 مليونًا لمبادرة Builder DAO، و39.8 مليونًا للبنية التحتية لـ Tweag، فضلًا عن عدة محاولات لتمويل Cardano Summit 2026، وكلها لم تنجح ⚠️
لم يتبقَّ الآن سوى مقترح واحد قيد التصويت: 22 مليون ADA، أي نحو 4.9 ملايين دولار، لشركة Toto Finance الأمريكية لشراء كاثودات نحاس من الدرجة الأولى في بورصة COMEX، وتخزينها في مستودع أمريكي، ثم إصدار رموز CuTT، بحيث يمثل كل رمز رطلًا واحدًا من النحاس. ستُحتفظ بها لمدة 18 إلى 24 شهرًا، وتُعاد عائدات البيع والأموال غير المنفقة إلى الخزانة خلال 36 شهرًا.
وبالتفصيل: 14.7244 مليون ADA لشراء النحاس، أي 66.93%، و2.64 مليونًا للتقنية وإدارة المشروع، و3.5339 ملايين للتشغيل الخارجي والتدقيق، و441.7 ألفًا للتنفيذ، و660 ألفًا للرقابة المستقلة. ويذكر المقترح أن الأولوية ستكون للتعاقد مع شركة عضو في PwC بالولايات المتحدة لتولي الرقابة المستقلة، لكن لم يُوقَّع أي عقد حتى الآن.
إذا أُقر هذا المقترح، فلن يتبقى سوى 20.604 مليون ADA. لذا لا تكمن أهمية هذا التصويت في مبلغ 4.9 ملايين دولار، بل في أنه سيقتطع نصف المساحة المتبقية. يبدأ الموعد النهائي للتصويت عند انطلاق الحقبة 668، ووفق الوتيرة الحالية سيكون ذلك في 15 نوفمبر. وقد يُحسم الأمر عند أي حد فاصل بين الحقب قبل ذلك، وأقربها في 21 أكتوبر 🧾
وجهة نظري: يبلغ رصيد الخزانة نحو 1.378 مليار ADA، وهو أعلى حتى من رصيد الحقبة 650 البالغ 1.337 مليارًا. وهذا يعني أن البروتوكول نفسه لا يعاني نقصًا في الأموال؛ ما ينقصه هو الإذن بإنفاق المزيد خلال هذه الدورة. هذا التصميم يحوّل الحوكمة إلى سياسة ميزانية: المنح الكبيرة تحجز الحصة مسبقًا، بينما لا تملك الفرق الصغيرة سوى انتظار الدورة التالية. كما أن فشل 29 مقترحًا يدل على أن ممثلي التفويض (DRep) بدأوا يضغطون على المكابح.
أما صفقة النحاس، فهي أكثر إثارة للاهتمام: بدأت خزائن البلوك تشين العامة بشراء السلع المادية، فتحولت الرواية من تمويل التطوير إلى تجربة الأصول. الأرباح تعود إلى الخزانة، والخسائر تقع عليها أيضًا. تجربة الأصول الحقيقية (RWA) بأموال الحوكمة تنطوي على تفاوت بين المخاطر والعوائد.
ما رأيك، هل ينبغي للخزانة استخدام 22 مليون ADA لشراء النحاس؟ شاركونا آراءكم في التعليقات.
انقر على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر.
أطلعك يوميًا على أبرز مستجدات عالم العملات المشفرة. لا نكتفي بمتابعة الأخبار، بل نساعدك على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀
📊 进群看每日策略
الحد الأقصى للإنفاق في دورة الميزانية الحالية لكاردانو هو 500 مليون ADA. وحتى 17 أكتوبر، تمت الموافقة على 30 منحة بإجمالي 457.39 مليونًا، أي ما يعادل 91.5% من الحد.
تبقى 42.604 مليونًا، أي نحو 9.5 ملايين دولار بالسعر الحالي البالغ 0.22 دولار. ويجب أن تكفي هذه الأموال حتى نهاية يونيو 2027 📉
لنوضح الآلية أولًا: يُسمى هذا الحد Net Change Limit، وهو يحدد إجمالي المبالغ المعتمدة خلال الدورة، وليس رصيد الخزانة. بدأت هذه الدورة في 13 فبراير 2026، وتشمل حقبات 613 إلى 713، مدة كل منها خمسة أيام. كان الحد الأقصى في الدورة السابقة 350 مليونًا، وارتفع في هذه الدورة بنحو 43%. هذه ليست ترقية للبروتوكول، بل InfoAction لا أثر تقنيًا لها، وحصلت على دعم بنسبة 62.35% من أوزان التخزين في الحقبة 647.
أين أُنفقت الأموال؟ أربع منح استحوذت على أكثر من نصفها: 120 مليون ADA لبرنامج Cardano PRIME التابع لـ AlphaGrowth، و62.1 مليونًا لمشروع صيانة مشترك بين Input Output وEnsurable Systems، و50 مليونًا لصندوق مشترك مع Draper Dragon، و32.9 مليونًا لـ Cardano Vision 2026.
لكن الجانب الآخر يستحق اهتمامًا أكبر: هذا العام، لم تحصل 29 مقترحًا بإجمالي 230.73 مليون ADA على أصوات كافية قبل انتهاء المهلة. أحدثها مقترح بقيمة 11.787 مليونًا لدعوة OpenZeppelin إلى كاردانو للعمل على الأمن، وانتهت مهلته في الحقبة 661. وهناك أيضًا 20 مليونًا لمبادرة Builder DAO، و39.8 مليونًا للبنية التحتية لـ Tweag، فضلًا عن عدة محاولات لتمويل Cardano Summit 2026، وكلها لم تنجح ⚠️
لم يتبقَّ الآن سوى مقترح واحد قيد التصويت: 22 مليون ADA، أي نحو 4.9 ملايين دولار، لشركة Toto Finance الأمريكية لشراء كاثودات نحاس من الدرجة الأولى في بورصة COMEX، وتخزينها في مستودع أمريكي، ثم إصدار رموز CuTT، بحيث يمثل كل رمز رطلًا واحدًا من النحاس. ستُحتفظ بها لمدة 18 إلى 24 شهرًا، وتُعاد عائدات البيع والأموال غير المنفقة إلى الخزانة خلال 36 شهرًا.
وبالتفصيل: 14.7244 مليون ADA لشراء النحاس، أي 66.93%، و2.64 مليونًا للتقنية وإدارة المشروع، و3.5339 ملايين للتشغيل الخارجي والتدقيق، و441.7 ألفًا للتنفيذ، و660 ألفًا للرقابة المستقلة. ويذكر المقترح أن الأولوية ستكون للتعاقد مع شركة عضو في PwC بالولايات المتحدة لتولي الرقابة المستقلة، لكن لم يُوقَّع أي عقد حتى الآن.
إذا أُقر هذا المقترح، فلن يتبقى سوى 20.604 مليون ADA. لذا لا تكمن أهمية هذا التصويت في مبلغ 4.9 ملايين دولار، بل في أنه سيقتطع نصف المساحة المتبقية. يبدأ الموعد النهائي للتصويت عند انطلاق الحقبة 668، ووفق الوتيرة الحالية سيكون ذلك في 15 نوفمبر. وقد يُحسم الأمر عند أي حد فاصل بين الحقب قبل ذلك، وأقربها في 21 أكتوبر 🧾
وجهة نظري: يبلغ رصيد الخزانة نحو 1.378 مليار ADA، وهو أعلى حتى من رصيد الحقبة 650 البالغ 1.337 مليارًا. وهذا يعني أن البروتوكول نفسه لا يعاني نقصًا في الأموال؛ ما ينقصه هو الإذن بإنفاق المزيد خلال هذه الدورة. هذا التصميم يحوّل الحوكمة إلى سياسة ميزانية: المنح الكبيرة تحجز الحصة مسبقًا، بينما لا تملك الفرق الصغيرة سوى انتظار الدورة التالية. كما أن فشل 29 مقترحًا يدل على أن ممثلي التفويض (DRep) بدأوا يضغطون على المكابح.
أما صفقة النحاس، فهي أكثر إثارة للاهتمام: بدأت خزائن البلوك تشين العامة بشراء السلع المادية، فتحولت الرواية من تمويل التطوير إلى تجربة الأصول. الأرباح تعود إلى الخزانة، والخسائر تقع عليها أيضًا. تجربة الأصول الحقيقية (RWA) بأموال الحوكمة تنطوي على تفاوت بين المخاطر والعوائد.
ما رأيك، هل ينبغي للخزانة استخدام 22 مليون ADA لشراء النحاس؟ شاركونا آراءكم في التعليقات.
انقر على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر.
أطلعك يوميًا على أبرز مستجدات عالم العملات المشفرة. لا نكتفي بمتابعة الأخبار، بل نساعدك على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀