#strategy周五股价下跌9% انهارت Strategy بنسبة 9%، بينما لم يتحرك BTC قيد أنملة. هل تستعد هذه العملة لهبوط تعويضي، أم أنها صامدة فعلًا؟
لنبدأ بالأرقام: أغلقت MSTR يوم الجمعة عند 136.83، متراجعةً بنسبة 9.56%. أما BTC؟ فكان قرب 81,500، ولم ينخفض حتى بنسبة 1%. الأصل نفسه والتعرّض نفسه، لكن أحدهما ينهار والآخر يتظاهر بالجمود. هناك شيء غير طبيعي.
تتضح الصورة عند النظر إلى التفاصيل. بعد إغلاق السوق يوم 15، فجّرت MSCI قنبلة: قواعد جديدة ستستبعد من المؤشرات الشركات التي يتمثل نشاطها الأساسي في حيازة الأصول، وStrategy في مقدمة المتضررين. وقدّرت JPMorgan أن الاستبعاد قد يؤدي إلى تدفقات خارجة من الاستثمارات السلبية بنحو 28 مليار دولار. هذه ليست مسألة تتعلق بالأساسيات، بل بحدث يؤثر في السيولة. تراجع MSTR سببه «أهلية الانضمام إلى المؤشر»، لا BTC.
وماذا عن بيانات البلوكشين؟ لا يزال متوسط صافي التدفقات الخارجة من منصات التداول خلال 30 يومًا عند -3.12K BTC، والعملات تواصل الخروج منها. أما الحيتان، فقد اشترى بعضهم ما يقارب 15000 BTC عندما حدث البيع المكثف قبل أيام، أي ما قيمته 1.25 مليار دولار. هؤلاء لم يهربوا.
ما الذي يفعله المستثمرون الأذكياء؟ لا يزال صافي mNAV لشركة MSTR أعلى من 1. أي إن العملات التي تملكها، بعد خصم الديون والأسهم الممتازة، لا تزال تساوي هذا السعر حتى بعد هبوط السهم إلى هذا المستوى. تقلّص العلاوة، لكنها لم تنهَر.
رأيي: ربما يستعد BTC لهبوط تعويضي، لكن MSTR نفسها تتحمل ضربة MSCI. $MSTR $BTC
لنبدأ بالأرقام: أغلقت MSTR يوم الجمعة عند 136.83، متراجعةً بنسبة 9.56%. أما BTC؟ فكان قرب 81,500، ولم ينخفض حتى بنسبة 1%. الأصل نفسه والتعرّض نفسه، لكن أحدهما ينهار والآخر يتظاهر بالجمود. هناك شيء غير طبيعي.
تتضح الصورة عند النظر إلى التفاصيل. بعد إغلاق السوق يوم 15، فجّرت MSCI قنبلة: قواعد جديدة ستستبعد من المؤشرات الشركات التي يتمثل نشاطها الأساسي في حيازة الأصول، وStrategy في مقدمة المتضررين. وقدّرت JPMorgan أن الاستبعاد قد يؤدي إلى تدفقات خارجة من الاستثمارات السلبية بنحو 28 مليار دولار. هذه ليست مسألة تتعلق بالأساسيات، بل بحدث يؤثر في السيولة. تراجع MSTR سببه «أهلية الانضمام إلى المؤشر»، لا BTC.
وماذا عن بيانات البلوكشين؟ لا يزال متوسط صافي التدفقات الخارجة من منصات التداول خلال 30 يومًا عند -3.12K BTC، والعملات تواصل الخروج منها. أما الحيتان، فقد اشترى بعضهم ما يقارب 15000 BTC عندما حدث البيع المكثف قبل أيام، أي ما قيمته 1.25 مليار دولار. هؤلاء لم يهربوا.
ما الذي يفعله المستثمرون الأذكياء؟ لا يزال صافي mNAV لشركة MSTR أعلى من 1. أي إن العملات التي تملكها، بعد خصم الديون والأسهم الممتازة، لا تزال تساوي هذا السعر حتى بعد هبوط السهم إلى هذا المستوى. تقلّص العلاوة، لكنها لم تنهَر.
رأيي: ربما يستعد BTC لهبوط تعويضي، لكن MSTR نفسها تتحمل ضربة MSCI. $MSTR $BTC