#布伦特原油自5月来首次触及110美元
هبطت الأسواق 5.5% خلال أسبوع، فيما قفز النفط إلى 110 دولارات… ولم تعد الأصول عالية المخاطر قادرة على الصمود 🦖
🔭 进群看资金去哪
تراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 5.5% خلال الأسبوع، مسجلًا أكبر هبوط أسبوعي منذ اضطرابات الرسوم الجمركية في أبريل 2025. كما واصل مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات تراجعه لثماني جلسات متتالية، في أطول سلسلة خسائر منذ 2008، وهبط بنحو 16% خلال الفترة. وفي اليوم نفسه، ارتفع خام برنت إلى نحو 110 دولارات للبرميل، وصعد خام غرب تكساس الوسيط 3.8% خلال يوم واحد إلى 101.71 دولار، فيما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.097% 📉
الأمر اللافت حقًا هو ما يحدث في قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. فقد تجاوز عائد بعض سندات CoreWeave مؤقتًا 15%، وهوت أسهمها 12% يوم الجمعة، لتكون قد تراجعت بأكثر من 50% عن أعلى مستوياتها هذا العام. وبدأت الأسواق تنتقل من التساؤل عمّا إذا كانت القدرة الحاسوبية كافية، إلى التساؤل عن موعد تحقيق عائد من الإنفاق الرأسمالي. وحتى ARK زادت حيازاتها من CoreWeave وCerebras في مثل هذا التوقيت؛ فهناك من يرى أنها فرصة لاقتناص الأسهم عند القاع، وهناك من يرى أنها محاولة للإمساك بسكين ساقطة ⚠️
وينعكس هذا المسار مباشرة على سوق العملات المشفرة: فارتفاع أسعار النفط يعزز توقعات التضخم، ويدفع العوائد طويلة الأجل إلى الصعود، ويشدد توقعات السيولة، فتكون الأصول عالية التقلب أول ما يُباع. يبلغ سعر بيتكوين حاليًا 81496 دولارًا، بانخفاض 0.74% خلال 24 ساعة، وإيثيريوم 2426 دولارًا، بانخفاض 0.8%، وSOL عند 104.81 دولار، بانخفاض 1.03%. ليست الخسائر كبيرة، لكن الاتجاه واضح.
برأيي، لا تتعلق هذه الموجة بقصة العملات المشفرة نفسها، بل بإعادة تسعير تداولات الذكاء الاصطناعي. فعلى مدى العامين الماضيين، منحت الأسواق القدرة الحاسوبية تقييمات بلا حدود، أما الآن فقد بدأت تسعّر تكلفة التمويل. إن عائد السندات البالغ 15% يشرح الوضع أكثر من معظم بيانات السلسلة. وما دام عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5%، فلن يكون ارتداد الأصول عالية المخاطر سوى تعافٍ، ومن الصعب أن يكون انعكاسًا للاتجاه 💥
هناك رقمان يستحقان المتابعة: أولهما ما إذا كان خام برنت سيتمكن من الاستقرار فوق 110 دولارات، وثانيهما ما إذا كان عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات سيبلغ 5.2%. الأول يحدد توقعات التضخم، والثاني يحدد مقام التقييم. وما لم يتراجع كلاهما، سيكون من الصعب على العملات المشفرة أن تشهد حركة مستقلة.
ما رأيكم، هل تعمل هذه الموجة على تصفية فائض فقاعة الذكاء الاصطناعي، أم أن العملات المشفرة تُعاقب ظلمًا؟ شاركونا في التعليقات 👀
اضغطوا على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
أتابع معكم يوميًا أبرز التطورات العالمية في الاقتصاد الكلي وترابطها مع العملات المشفرة. لا نكتفي بمعرفة ما يحدث في الأخبار، بل نساعدكم أيضًا على فهم المنطق والفرص وراءها 🚀
هبطت الأسواق 5.5% خلال أسبوع، فيما قفز النفط إلى 110 دولارات… ولم تعد الأصول عالية المخاطر قادرة على الصمود 🦖
🔭 进群看资金去哪
تراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 5.5% خلال الأسبوع، مسجلًا أكبر هبوط أسبوعي منذ اضطرابات الرسوم الجمركية في أبريل 2025. كما واصل مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات تراجعه لثماني جلسات متتالية، في أطول سلسلة خسائر منذ 2008، وهبط بنحو 16% خلال الفترة. وفي اليوم نفسه، ارتفع خام برنت إلى نحو 110 دولارات للبرميل، وصعد خام غرب تكساس الوسيط 3.8% خلال يوم واحد إلى 101.71 دولار، فيما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.097% 📉
الأمر اللافت حقًا هو ما يحدث في قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. فقد تجاوز عائد بعض سندات CoreWeave مؤقتًا 15%، وهوت أسهمها 12% يوم الجمعة، لتكون قد تراجعت بأكثر من 50% عن أعلى مستوياتها هذا العام. وبدأت الأسواق تنتقل من التساؤل عمّا إذا كانت القدرة الحاسوبية كافية، إلى التساؤل عن موعد تحقيق عائد من الإنفاق الرأسمالي. وحتى ARK زادت حيازاتها من CoreWeave وCerebras في مثل هذا التوقيت؛ فهناك من يرى أنها فرصة لاقتناص الأسهم عند القاع، وهناك من يرى أنها محاولة للإمساك بسكين ساقطة ⚠️
وينعكس هذا المسار مباشرة على سوق العملات المشفرة: فارتفاع أسعار النفط يعزز توقعات التضخم، ويدفع العوائد طويلة الأجل إلى الصعود، ويشدد توقعات السيولة، فتكون الأصول عالية التقلب أول ما يُباع. يبلغ سعر بيتكوين حاليًا 81496 دولارًا، بانخفاض 0.74% خلال 24 ساعة، وإيثيريوم 2426 دولارًا، بانخفاض 0.8%، وSOL عند 104.81 دولار، بانخفاض 1.03%. ليست الخسائر كبيرة، لكن الاتجاه واضح.
برأيي، لا تتعلق هذه الموجة بقصة العملات المشفرة نفسها، بل بإعادة تسعير تداولات الذكاء الاصطناعي. فعلى مدى العامين الماضيين، منحت الأسواق القدرة الحاسوبية تقييمات بلا حدود، أما الآن فقد بدأت تسعّر تكلفة التمويل. إن عائد السندات البالغ 15% يشرح الوضع أكثر من معظم بيانات السلسلة. وما دام عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5%، فلن يكون ارتداد الأصول عالية المخاطر سوى تعافٍ، ومن الصعب أن يكون انعكاسًا للاتجاه 💥
هناك رقمان يستحقان المتابعة: أولهما ما إذا كان خام برنت سيتمكن من الاستقرار فوق 110 دولارات، وثانيهما ما إذا كان عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات سيبلغ 5.2%. الأول يحدد توقعات التضخم، والثاني يحدد مقام التقييم. وما لم يتراجع كلاهما، سيكون من الصعب على العملات المشفرة أن تشهد حركة مستقلة.
ما رأيكم، هل تعمل هذه الموجة على تصفية فائض فقاعة الذكاء الاصطناعي، أم أن العملات المشفرة تُعاقب ظلمًا؟ شاركونا في التعليقات 👀
اضغطوا على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
أتابع معكم يوميًا أبرز التطورات العالمية في الاقتصاد الكلي وترابطها مع العملات المشفرة. لا نكتفي بمعرفة ما يحدث في الأخبار، بل نساعدكم أيضًا على فهم المنطق والفرص وراءها 🚀