لكي يهبط البيتكوين إلى 10 آلاف دولار، لا بد أن يذعر المشترون الذين دخلوا السوق في 2019 ويبيعوا جماعيًا. لكن بيانات السلسلة لا تستطيع حساب هذا السيناريو
📈 进群一起分析行情
في 16 أكتوبر، ردّ مؤسس CryptoQuant، كي يونغ جو، مباشرةً على التوقع الهبوطي عند 10 آلاف دولار الذي طرحه مايك ماكغلون، استراتيجي الاستخبارات في بلومبرغ، عبر X. وكان كلامه حاسمًا: جلبت صناديق ETF الفورية تدفقات تراكمية بقيمة 58 مليار دولار، وتمتلك الشركات المدرجة التي تكدّس البيتكوين نحو 1.3 مليون عملة. وحتى لو تخلّصت هذه الجهات من كل ما تملكه، فستظل قاعدة التكلفة على السلسلة تسند أرضية السعر قرب 30 ألف دولار.
لنتّفق أولًا على الأرقام: يُتداول البيتكوين عند 81540 دولارًا، منخفضًا 0.70% خلال 24 ساعة، بقيمة سوقية تبلغ نحو 1.64 تريليون دولار. الوصول إلى 30 ألف دولار يعني هبوطًا إضافيًا بنحو 63%، أما الوصول إلى 10 آلاف دولار فيعني هبوطًا بنحو 88% أخرى 📉
وتقوم حجة جو على ما يلي: مستوى 10 آلاف دولار يقابل قيمة MVRV تبلغ نحو 0.2، بينما لم يتجاوز هذا المؤشر 0.6 حتى عند أسوأ القيعان التاريخية للبيتكوين. وللوصول إلى 0.2، سيتعين على من دخلوا السوق حول عام 2019 البيع بأي ثمن. لكن هؤلاء صمدوا بالفعل أمام هبوطين بنسبة 75%، لذا فإن احتمال تخليهم عن حيازاتهم في أعمق نقطة من الهبوط ضئيل للغاية.
ويستند في ثقته إلى عاملين: أولًا، يبلغ السعر المحقق على السلسلة نحو 30 ألف دولار، أي متوسط تكلفة حيازات السوق بأكمله. وثانيًا، حجم شركات تكديس البيتكوين؛ إذ تشير مواقع التتبع إلى أن 200 شركة مدرجة تمتلك مجتمعةً نحو 1.285 مليون عملة، وهو رقم يقترب من 1.3 مليون التي ذكرها.
⚠️ لكن ثمة نقطة يحيط بها الشك: رقم تدفقات صناديق ETF التراكمية البالغ 58 مليار دولار ورد في منشور جو، وتوضح المقالة أنه لا يوجد مصدر أولي مستقل للتحقق منه. لذا ينبغي اعتباره ادعاءً منه، لا إحصاءً صادرًا عن جهة خارجية.
رأيي: لقد تغيّر هيكل حيازة البيتكوين في هذه الدورة بالفعل. فقد قفلت صناديق ETF والشركات المدرجة كميات كبيرة من العملات في حسابات طويلة الأجل، وأصبحت قاعدة ضغط البيع أقوى مما كانت عليه في الدورات السابقة. لكن قاعدة التكلفة إطار تحليلي، وليست أرضية سعرية يفرضها النظام. إنها تخبرك أن الهبوط إلى ذلك المستوى غير منطقي، لكنها لا تضمن استحالة حدوثه.
ما يستحق المتابعة فعلًا هو مؤشر الذعر. يبلغ مؤشر الخوف والطمع حاليًا 63، ولا يزال في نطاق الطمع؛ وهذا عالم مختلف تمامًا عن حالة الذعر الشامل التي يتطلبها الوصول إلى 10 آلاف دولار. وإذا هبط المؤشر إلى ما دون 20، فسيكون علينا إعادة الحسابات المذكورة أعلاه 🦖
برأيك، أين يقع الحد الأدنى للبيتكوين في هذه الدورة: عند خط التكلفة البالغ 30 ألف دولار، أم عند مستوى أدنى بفعل التسعير الاقتصادي الكلي؟ شاركنا رأيك في التعليقات.
اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
أساعدك كل يوم على متابعة أبرز أخبار البيتكوين؛ لا نكتفي بمعرفة ما يحدث في الأخبار، بل نساعدك أيضًا على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀
📈 进群一起分析行情
في 16 أكتوبر، ردّ مؤسس CryptoQuant، كي يونغ جو، مباشرةً على التوقع الهبوطي عند 10 آلاف دولار الذي طرحه مايك ماكغلون، استراتيجي الاستخبارات في بلومبرغ، عبر X. وكان كلامه حاسمًا: جلبت صناديق ETF الفورية تدفقات تراكمية بقيمة 58 مليار دولار، وتمتلك الشركات المدرجة التي تكدّس البيتكوين نحو 1.3 مليون عملة. وحتى لو تخلّصت هذه الجهات من كل ما تملكه، فستظل قاعدة التكلفة على السلسلة تسند أرضية السعر قرب 30 ألف دولار.
لنتّفق أولًا على الأرقام: يُتداول البيتكوين عند 81540 دولارًا، منخفضًا 0.70% خلال 24 ساعة، بقيمة سوقية تبلغ نحو 1.64 تريليون دولار. الوصول إلى 30 ألف دولار يعني هبوطًا إضافيًا بنحو 63%، أما الوصول إلى 10 آلاف دولار فيعني هبوطًا بنحو 88% أخرى 📉
وتقوم حجة جو على ما يلي: مستوى 10 آلاف دولار يقابل قيمة MVRV تبلغ نحو 0.2، بينما لم يتجاوز هذا المؤشر 0.6 حتى عند أسوأ القيعان التاريخية للبيتكوين. وللوصول إلى 0.2، سيتعين على من دخلوا السوق حول عام 2019 البيع بأي ثمن. لكن هؤلاء صمدوا بالفعل أمام هبوطين بنسبة 75%، لذا فإن احتمال تخليهم عن حيازاتهم في أعمق نقطة من الهبوط ضئيل للغاية.
ويستند في ثقته إلى عاملين: أولًا، يبلغ السعر المحقق على السلسلة نحو 30 ألف دولار، أي متوسط تكلفة حيازات السوق بأكمله. وثانيًا، حجم شركات تكديس البيتكوين؛ إذ تشير مواقع التتبع إلى أن 200 شركة مدرجة تمتلك مجتمعةً نحو 1.285 مليون عملة، وهو رقم يقترب من 1.3 مليون التي ذكرها.
⚠️ لكن ثمة نقطة يحيط بها الشك: رقم تدفقات صناديق ETF التراكمية البالغ 58 مليار دولار ورد في منشور جو، وتوضح المقالة أنه لا يوجد مصدر أولي مستقل للتحقق منه. لذا ينبغي اعتباره ادعاءً منه، لا إحصاءً صادرًا عن جهة خارجية.
رأيي: لقد تغيّر هيكل حيازة البيتكوين في هذه الدورة بالفعل. فقد قفلت صناديق ETF والشركات المدرجة كميات كبيرة من العملات في حسابات طويلة الأجل، وأصبحت قاعدة ضغط البيع أقوى مما كانت عليه في الدورات السابقة. لكن قاعدة التكلفة إطار تحليلي، وليست أرضية سعرية يفرضها النظام. إنها تخبرك أن الهبوط إلى ذلك المستوى غير منطقي، لكنها لا تضمن استحالة حدوثه.
ما يستحق المتابعة فعلًا هو مؤشر الذعر. يبلغ مؤشر الخوف والطمع حاليًا 63، ولا يزال في نطاق الطمع؛ وهذا عالم مختلف تمامًا عن حالة الذعر الشامل التي يتطلبها الوصول إلى 10 آلاف دولار. وإذا هبط المؤشر إلى ما دون 20، فسيكون علينا إعادة الحسابات المذكورة أعلاه 🦖
برأيك، أين يقع الحد الأدنى للبيتكوين في هذه الدورة: عند خط التكلفة البالغ 30 ألف دولار، أم عند مستوى أدنى بفعل التسعير الاقتصادي الكلي؟ شاركنا رأيك في التعليقات.
اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
أساعدك كل يوم على متابعة أبرز أخبار البيتكوين؛ لا نكتفي بمعرفة ما يحدث في الأخبار، بل نساعدك أيضًا على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀