أتابع العلاقة الأخيرة بين البيتكوين والذهب، لأن التباين بينهما أصبح أكثر إثارة للاهتمام من أيٍّ من الرسمين البيانيين على حدة. تراجع البيتكوين إلى ما دون 82,000 دولار، بينما يتعافى الذهب تدريجيًا مقتربًا من 4,200 دولار. يستجيب كلاهما للظروف الاقتصادية الكلية نفسها، لكن السوق يُسند إليهما في الوقت الراهن دورين مختلفين جدًا.
بالنسبة إليّ، ليس السؤال الأهم هو أي الأصلين يتحرك أولًا، بل ما إذا كان الهيكل الأساسي قادرًا على دعم تعافٍ مستدام بمجرد أن تتضح توقعات أسعار الفائدة.
توقعات أسعار الفائدة لا تزال محور النقاش
لا يزال التضخم في الولايات المتحدة عاملاً رئيسياً. فقد بلغ مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر 3.7%، متجاوزاً التوقعات البالغة 3.6% وقراءة أغسطس البالغة 3.4%. وهذا يبقي التضخم أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
في الوقت نفسه، تسعّر الأسواق بشكل متزايد احتمال التوقف، إذ تُظهر بيانات FedWatch المذكورة في التحليل احتمالاً بنسبة 85% لبقاء أسعار الفائدة عند نحو 3.75%–4.00%.
وهذا يخلق منطقة وسطى غير مريحة.
لا يزال التضخم مرتفعاً بما يكفي لإبقاء السياسة النقدية تقييدية، لكن توقعات رفع أسعار الفائدة إضافياً تتراجع. وهذا الفارق مهم للأصول عالية المخاطر. فبيتكوين تحتاج إلى تحسن توقعات السيولة، بينما قد يستفيد الذهب من الطلب على الأصول الدفاعية حتى عندما تظل السياسة النقدية متشددة نسبياً.
بيتكوين تحافظ على بنيتها، لكن التعافي يحتاج إلى مزيد من العمل
إن تداول بيتكوين دون 82,000 دولار يضع التعافي قصير الأجل تحت الضغط، لكنني لا أعتبر أن الهيكل العام قد انهار بعد.
أول منطقة أراقبها تقع قرب 80,400 دولار، بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً. ويقع دونها مستوى SuperTrend عند 79,660 دولاراً، وهو ربما الأهم لأنه يحدد الاتجاه قصير الأجل حالياً.
إذا صمدت هذه المستويات، فلا يزال لدى بيتكوين مجال للاستقرار.
المشكلة تكمن في ضغوط العرض فوق السعر. فمنطقة 84,000 دولار هي أول عقبة ذات شأن، بينما يمثل مستوى 87,000 دولار تقريباً اختباراً أصعب بكثير. وسيمنح التعافي عبر هاتين المنطقتين المشترين أدلة أقوى بكثير على أن التصحيح يفقد سيطرته.
في الوقت الحالي، أرى سوقاً تحاول التعافي، لا سوقاً أكدت انعكاس اتجاهها بالفعل.
الزخم محايد، لا مقنع
تحكي المؤشرات الفنية قصة مشابهة.
يبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) لبيتكوين نحو 48، ما يعني أن الزخم قريب من الحياد. ولا يزال مؤشر MACD سلبياً ودون الصفر، لذا لم يتمكن المشترون بعد من ترسيخ زخم صعودي قوي.
ما أجده أكثر إثارة للاهتمام هو مؤشر الإجماع لمدة 30 يوماً. فقد انتقل من منطقة سلبية للغاية إلى قراءة أكثر إيجابية، إذ تُظهر البيانات المذكورة قراءة عند +49.2، مع ميل أغلبية كبيرة من المحللين إلى التفاؤل.
لن أعتمد على ذلك وحده لتبرير الدخول في صفقة. فقد يتحسن التفاؤل قبل وقت طويل من تأكيد السعر لأي شيء فعلياً. ومع ذلك، فإنه يوفر سياقاً مفيداً: التوقعات تصبح أكثر تفاؤلاً رغم أن الرسم البياني لم يواكبها بالكامل بعد.
الذهب يتعافى، لكن الاتجاه لم ينعكس بعد
سلوك الذهب مختلف.
عاد زوج XAU/USD تدريجياً للاقتراب من 4,200 دولار بعد تداوله مؤخراً دون 4,100 دولار. ويشير مؤشر MACD الإيجابي إلى تراجع ضغوط البيع، كما يُظهر التعافي استعداد المشترين للدفاع عن مستويات أدنى.
لكنني لا أتعامل مع هذا بوصفه انعكاساً صعودياً مؤكداً.
لا يزال الذهب دون عدة متوسطات متحركة مهمة، كما أن مؤشر القوة النسبية (RSI) عند نحو 46 لا يزال دون نقطة المنتصف. وهذا يعني أن التعافي يكتسب زخماً، لكن البائعين لم يفقدوا السيطرة بالكامل.
تقع أول مقاومة رئيسية قرب 4,255 دولاراً، تليها منطقة كثيفة بين نحو 4,297 و4,304 دولارات. وبعدها، يصبح مستوى SuperTrend قرب 4,360 دولاراً وخط الاتجاه الهابط حول 4,416 دولاراً من الاختبارات الأهم.
ما الذي قد يغير وجهة نظري فعلياً؟
بالنسبة إلى بيتكوين، أود أن أرى السعر يستعيد مستوى 84,000 دولار، ثم يثبت فوق منطقة 87,000 دولار. وحتى يحدث ذلك، سأتعامل مع الارتفاعات على أنها محاولات للتعافي لا تغييرات مؤكدة في الاتجاه.
الوضع مشابه بالنسبة إلى الذهب. فالتحرك المستدام عبر نطاق المقاومة بين 4,255 و4,304 دولارات سيكون أكثر أهمية بكثير من مجرد ملامسة مستوى 4,200 دولار.
على الجانب السلبي، فإن هبوط بيتكوين دون منطقة 79,660 دولاراً سيضعف الهيكل قصير الأجل. وقد تؤدي خسائر إضافية إلى تسليط الضوء على منطقتي 76,821 و75,801 دولاراً.
للذهب نقطة حاسمة خاصة به فوق السعر الحالي، إذ تفصل منطقة 4,255–4,416 دولاراً بين ارتداد بسيط وتعافٍ أكثر إقناعاً.
خلاصة رأيي
ما أراه هو سوق في مرحلة انتقالية، لا سوقاً ذا اتجاه واضح.
تتمتع بيتكوين بدعم هيكلي إيجابي، لكنها تفتقر إلى زخم قوي. أما الذهب فقد تحسن زخمه قصير الأجل، لكنه لا يزال فنياً دون مقاومات مهمة. وفي الوقت نفسه، يواصل التضخم وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي التأثير في كلا السوقين بطرق مختلفة.
لذلك، أولي اهتماماً أقل للشموع الفردية واهتماماً أكبر بالتأكيد. يجب أن يصمد الدعم، وأن تُكسر المقاومة، وأن تصبح توقعات الاقتصاد الكلي أكثر وضوحاً.
وإلى أن تتوافق هذه العوامل، أرى أن التحلي بالصبر أجدى من محاولة توقع الحركة التالية استناداً إلى عنوان إخباري واحد.
#BitcoinShortTermHoldersReach4.08MBTC #BitcoinRecoversTo$82K #GOLD #CryptoMarket #MacroEconomics
