اليوم، اعتمدت MSCI رسميًا قواعد جديدة للأهلية للمؤشرات. وتُعد MSCI إحدى الجهات التي تضع القواعد وتوفر المؤشرات المرجعية لأسواق رأس المال العالمية، وقد تؤدي هذه القواعد إلى استبعاد شركات خزائن الأصول الرقمية، مثل Strategy وMetaplanet وUpexi، من بعض مؤشرات الاستثمار العالمية. وهذا أمر بالغ الأهمية، لأنه لا يتعلق بقدرة شركة ما على مواصلة شراء $BTC ، بل ببقائها ضمن المؤشرات التي تتبعها أعداد كبيرة من الصناديق السلبية. وهذا يؤثر مباشرةً في الطلب على أسهم الشركة من الصناديق السلبية، والضغوط على سعر السهم، وظروف التمويل.
وبالطبع، فإن احتمال الاستبعاد لا يعني أن الاستبعاد قد وقع بالفعل، كما أن احتمال البيع لا يعني بالضرورة أن ضغوط البيع ستؤدي إلى هبوط سعر السهم بالمقدار نفسه. لكن مما لا شك فيه أن الاستراتيجيات الأساسية لهذه الشركات باتت تقترب أكثر فأكثر من مجرد حيازة أصول معينة، ما يطرح سؤالًا على الجهات التقليدية التي تضع المؤشرات: هل ينبغي أن تصنفها على أنها شركات تشغيلية أم أدوات استثمارية؟ وهذه ليست مسألة تخص Strategy وحدها، بل هي مسألة تتعلق بتقييم أسواق رأس المال، ويتعين على نموذج خزائن الأصول الرقمية برمته مواجهتها.
وبالطبع، فإن احتمال الاستبعاد لا يعني أن الاستبعاد قد وقع بالفعل، كما أن احتمال البيع لا يعني بالضرورة أن ضغوط البيع ستؤدي إلى هبوط سعر السهم بالمقدار نفسه. لكن مما لا شك فيه أن الاستراتيجيات الأساسية لهذه الشركات باتت تقترب أكثر فأكثر من مجرد حيازة أصول معينة، ما يطرح سؤالًا على الجهات التقليدية التي تضع المؤشرات: هل ينبغي أن تصنفها على أنها شركات تشغيلية أم أدوات استثمارية؟ وهذه ليست مسألة تخص Strategy وحدها، بل هي مسألة تتعلق بتقييم أسواق رأس المال، ويتعين على نموذج خزائن الأصول الرقمية برمته مواجهتها.