تحليل جلسة الأسهم الأمريكية: اتساع فجوة تمويل الذكاء الاصطناعي، والأموال تهرب ليلًا إلى القطاعات الدفاعية
أغلقت المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة على ارتفاع جماعي يوم الخميس؛ إذ صعد داو جونز 1.08% إلى 52177 نقطة، وارتفع S&P 500 بنسبة 0.33%، بينما لم يزد ناسداك سوى 0.08%. وفي بداية الجلسة، هبط ناسداك مؤقتًا 1.4%، وتراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 4%، قبل أن يتمكن من تعويض خسائره بصعوبة عند الإغلاق.
الأخبار الاقتصادية الكلية: ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر سبتمبر 1.3% على أساس شهري و6.3% على أساس سنوي، مسجلًا في الحالتين أكبر زيادة منذ عام 2022. لكن اللافت أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات انخفض بأكثر من 12 نقطة أساس؛ إذ تدفقت الأموال إلى سوق السندات طلبًا للأمان، بدلًا من المراهنة على رفع أسعار الفائدة.
تأثير ذلك على فئات الأصول:
الأسهم: تتسع باستمرار الشقوق في سلسلة تمويل الذكاء الاصطناعي. تجاوزت عقود مبادلة مخاطر الائتمان (CDS) لخمس سنوات لشركة CoreWeave مستوى 1140 نقطة أساس مؤقتًا، وسعّر السوق احتمال تخلفها عن السداد خلال السنوات الخمس المقبلة بأكثر من 60%. وبعد الدعم العلني الذي قدمه جنسن هوانغ، عكس السهم مساره من هبوط تجاوز 8% ليغلق مرتفعًا 5.94%. وانتقلت الأموال من أشباه الموصلات إلى قطاعي الرعاية الصحية والاستهلاك؛ فتصدرت إيلي ليلي مكاسب قطاع الأدوية بارتفاع تجاوز 3%، وصعدت نايكي بأكثر من 5%.
السندات: تواصل اتساع فروق العائد على السندات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي؛ إذ قفز عائد سندات CoreWeave المستحقة في 2031 إلى 15.78%. وارتفعت عقود CDS لشركة أوراكل إلى 288 نقطة أساس. وإذا هبط تصنيفها إلى ما دون BBB، فستُضطر صناديق الاستثمار ذات الدرجة الاستثمارية إلى تصفية حيازاتها.
العملات المشفرة والمعادن الثمينة: ارتفعت Circle بأكثر من 9%، وCoinbase بأكثر من 6%؛ كما ارتفع الذهب إلى 4155 دولارًا، مع هيمنة مشاعر تجنب المخاطر.
قد تنتعش الأسهم بفضل جملة واحدة، لكن السندات لا تفعل ذلك. فقد ارتد سهم CoreWeave بالتزامن مع اتساع فروق الائتمان في اليوم نفسه؛ إذ بدأت سوق السندات تسعير الفجوة بين سردية الذكاء الاصطناعي والواقع المالي. #AI和半导体股本周市值损失超1万亿美元 #美国9月PPI年率升至6.3%
أغلقت المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة على ارتفاع جماعي يوم الخميس؛ إذ صعد داو جونز 1.08% إلى 52177 نقطة، وارتفع S&P 500 بنسبة 0.33%، بينما لم يزد ناسداك سوى 0.08%. وفي بداية الجلسة، هبط ناسداك مؤقتًا 1.4%، وتراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 4%، قبل أن يتمكن من تعويض خسائره بصعوبة عند الإغلاق.
الأخبار الاقتصادية الكلية: ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر سبتمبر 1.3% على أساس شهري و6.3% على أساس سنوي، مسجلًا في الحالتين أكبر زيادة منذ عام 2022. لكن اللافت أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات انخفض بأكثر من 12 نقطة أساس؛ إذ تدفقت الأموال إلى سوق السندات طلبًا للأمان، بدلًا من المراهنة على رفع أسعار الفائدة.
تأثير ذلك على فئات الأصول:
الأسهم: تتسع باستمرار الشقوق في سلسلة تمويل الذكاء الاصطناعي. تجاوزت عقود مبادلة مخاطر الائتمان (CDS) لخمس سنوات لشركة CoreWeave مستوى 1140 نقطة أساس مؤقتًا، وسعّر السوق احتمال تخلفها عن السداد خلال السنوات الخمس المقبلة بأكثر من 60%. وبعد الدعم العلني الذي قدمه جنسن هوانغ، عكس السهم مساره من هبوط تجاوز 8% ليغلق مرتفعًا 5.94%. وانتقلت الأموال من أشباه الموصلات إلى قطاعي الرعاية الصحية والاستهلاك؛ فتصدرت إيلي ليلي مكاسب قطاع الأدوية بارتفاع تجاوز 3%، وصعدت نايكي بأكثر من 5%.
السندات: تواصل اتساع فروق العائد على السندات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي؛ إذ قفز عائد سندات CoreWeave المستحقة في 2031 إلى 15.78%. وارتفعت عقود CDS لشركة أوراكل إلى 288 نقطة أساس. وإذا هبط تصنيفها إلى ما دون BBB، فستُضطر صناديق الاستثمار ذات الدرجة الاستثمارية إلى تصفية حيازاتها.
العملات المشفرة والمعادن الثمينة: ارتفعت Circle بأكثر من 9%، وCoinbase بأكثر من 6%؛ كما ارتفع الذهب إلى 4155 دولارًا، مع هيمنة مشاعر تجنب المخاطر.
قد تنتعش الأسهم بفضل جملة واحدة، لكن السندات لا تفعل ذلك. فقد ارتد سهم CoreWeave بالتزامن مع اتساع فروق الائتمان في اليوم نفسه؛ إذ بدأت سوق السندات تسعير الفجوة بين سردية الذكاء الاصطناعي والواقع المالي. #AI和半导体股本周市值损失超1万亿美元 #美国9月PPI年率升至6.3%