#沃什推动缩减前瞻指引和点阵图
لم يتبقَّ سوى 11 يومًا على اجتماع تحديد أسعار الفائدة، وها هو وورش يختار اليوم الساعة 11:30 ليتحدث. بياناتان أشعلتا من جديد توقعات رفع الفائدة 🦖
📣 盘面异动群里喊
سيلقي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وورش اليوم كلمة في الاجتماع السنوي لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك. وهذا أهم ظهور علني له هذا الأسبوع، كما أنه الحدث الأكثر تأثيرًا في الأسواق العالمية اليوم. وقبل يومين فقط، تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر، العام والأساسي، التوقعات في ارتفاعه، ما أعاد السوق، الذي كان يميل أصلًا إلى تثبيت الفائدة، إلى جانب التشديد النقدي.
لنرتب التسلسل الزمني أولًا: في سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس، إلى نطاق 3.75%–4.00%. وكانت هذه أول زيادة منذ عام 2023. والإجماع يعني أن محور السياسة النقدية تحوّل بوضوح نحو التضخم ⚖️ أما اجتماع تحديد أسعار الفائدة المقرر في 27 و28 أكتوبر، فلم يتبقَّ عليه سوى أقل من أسبوعين.
العامل الحاسم هو وورش نفسه 🐋 ففي كلمته في جاكسون هول في أغسطس، كان واضحًا جدًا: التضخم مرتفع للغاية، ولن يعود إلى المستوى المستهدف من تلقاء نفسه. ويرى أن التضخم مدعاة للقلق أكثر من التوظيف، كما قال إن أسعار الفائدة الحالية لا تحدّ من النشاط الاقتصادي على الإطلاق، في ظل استمرار قوة الاستثمار والاستهلاك. والأهم أنه يعارض تقديم توجيهات مسبقة بشأن الاجتماعات المقبلة، أي إنه لا يريد إخبار السوق مسبقًا بالخطوة التالية. كما أشار بعض المحللين إلى أنه يدفع نحو تقليص مخطط النقاط.
لذلك، من المرجح ألا نسمع في هذه الكلمة جدولًا زمنيًا واضحًا. والأرجح أنه سيؤكد أن التضخم لا يزال مصدر القلق الأول، مع الإبقاء على مساحة كافية لاتخاذ القرارات بناءً على البيانات. السوق يريد موعدًا، لكن وورش لن يعطيه.
المتغير الحقيقي هو أسعار النفط. فالارتفاع الأخير في التضخم يعود أساسًا إلى تكاليف الوقود. وإذا واصلت أسعار النفط الخام صعودها، فستشتد الضغوط التضخمية، وستزداد احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر. أما إذا تراجعت أسعار النفط، فسيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي سبب للانتظار مجددًا ⚠️ أما التوظيف، فقد تباطأ التوظيف بوضوح خلال الأشهر القليلة الماضية، لكن معدل البطالة لا يزال منخفضًا، لذا فهو لا يشكل قيدًا في الوقت الحالي.
برأيي، لا ينبغي التعامل مع هذه الكلمة على أنها كلمة عادية. فبعد رفع الفائدة بالإجماع في سبتمبر، كان معظم المسؤولين يتوقعون إجراءً إضافيًا واحدًا على الأقل قبل نهاية العام. والآن، بعد أن تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين التوقعات مجددًا، ينبغي إعادة تسعير احتمالات أكتوبر وديسمبر. أما أسلوب وورش فيقوم على عدم الإعلان المسبق عن قراراته. ولا يقتصر الأمر على الاحتياطي الفيدرالي؛ فبعد أن دفعت بيانات مؤشر أسعار المنتجين بيتكوين إلى ما دون 80 ألف دولار، عادت وارتفعت إلى 82 ألف دولار. وما يدعمها تحديدًا هو مسار خفض الفائدة أم رفعها 💥
وتترقب الأسواق أيضًا ما إذا كان سيجيب عن أربعة أسئلة: هل لا يزال رفع الفائدة في أكتوبر مطروحًا؟ كيف سيصف موجة التضخم التي تقودها الطاقة؟ هل يُعتد بتباطؤ التوظيف؟ وهل الاستثمار في الذكاء الاصطناعي هو السبب الذي يقصده؟
برأيكم، هل سيتخذ هذه المرة موقفًا متشددًا، أم سيواصل المراوغة؟ شاركونا في التعليقات.
اضغطوا على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
أتابع معكم يوميًا أبرز مستجدات الاحتياطي الفيدرالي وأسواق العملات المشفرة. لا نكتفي بمتابعة الأخبار، بل نساعدكم على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀
لم يتبقَّ سوى 11 يومًا على اجتماع تحديد أسعار الفائدة، وها هو وورش يختار اليوم الساعة 11:30 ليتحدث. بياناتان أشعلتا من جديد توقعات رفع الفائدة 🦖
📣 盘面异动群里喊
سيلقي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وورش اليوم كلمة في الاجتماع السنوي لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك. وهذا أهم ظهور علني له هذا الأسبوع، كما أنه الحدث الأكثر تأثيرًا في الأسواق العالمية اليوم. وقبل يومين فقط، تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر، العام والأساسي، التوقعات في ارتفاعه، ما أعاد السوق، الذي كان يميل أصلًا إلى تثبيت الفائدة، إلى جانب التشديد النقدي.
لنرتب التسلسل الزمني أولًا: في سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس، إلى نطاق 3.75%–4.00%. وكانت هذه أول زيادة منذ عام 2023. والإجماع يعني أن محور السياسة النقدية تحوّل بوضوح نحو التضخم ⚖️ أما اجتماع تحديد أسعار الفائدة المقرر في 27 و28 أكتوبر، فلم يتبقَّ عليه سوى أقل من أسبوعين.
العامل الحاسم هو وورش نفسه 🐋 ففي كلمته في جاكسون هول في أغسطس، كان واضحًا جدًا: التضخم مرتفع للغاية، ولن يعود إلى المستوى المستهدف من تلقاء نفسه. ويرى أن التضخم مدعاة للقلق أكثر من التوظيف، كما قال إن أسعار الفائدة الحالية لا تحدّ من النشاط الاقتصادي على الإطلاق، في ظل استمرار قوة الاستثمار والاستهلاك. والأهم أنه يعارض تقديم توجيهات مسبقة بشأن الاجتماعات المقبلة، أي إنه لا يريد إخبار السوق مسبقًا بالخطوة التالية. كما أشار بعض المحللين إلى أنه يدفع نحو تقليص مخطط النقاط.
لذلك، من المرجح ألا نسمع في هذه الكلمة جدولًا زمنيًا واضحًا. والأرجح أنه سيؤكد أن التضخم لا يزال مصدر القلق الأول، مع الإبقاء على مساحة كافية لاتخاذ القرارات بناءً على البيانات. السوق يريد موعدًا، لكن وورش لن يعطيه.
المتغير الحقيقي هو أسعار النفط. فالارتفاع الأخير في التضخم يعود أساسًا إلى تكاليف الوقود. وإذا واصلت أسعار النفط الخام صعودها، فستشتد الضغوط التضخمية، وستزداد احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر. أما إذا تراجعت أسعار النفط، فسيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي سبب للانتظار مجددًا ⚠️ أما التوظيف، فقد تباطأ التوظيف بوضوح خلال الأشهر القليلة الماضية، لكن معدل البطالة لا يزال منخفضًا، لذا فهو لا يشكل قيدًا في الوقت الحالي.
برأيي، لا ينبغي التعامل مع هذه الكلمة على أنها كلمة عادية. فبعد رفع الفائدة بالإجماع في سبتمبر، كان معظم المسؤولين يتوقعون إجراءً إضافيًا واحدًا على الأقل قبل نهاية العام. والآن، بعد أن تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين التوقعات مجددًا، ينبغي إعادة تسعير احتمالات أكتوبر وديسمبر. أما أسلوب وورش فيقوم على عدم الإعلان المسبق عن قراراته. ولا يقتصر الأمر على الاحتياطي الفيدرالي؛ فبعد أن دفعت بيانات مؤشر أسعار المنتجين بيتكوين إلى ما دون 80 ألف دولار، عادت وارتفعت إلى 82 ألف دولار. وما يدعمها تحديدًا هو مسار خفض الفائدة أم رفعها 💥
وتترقب الأسواق أيضًا ما إذا كان سيجيب عن أربعة أسئلة: هل لا يزال رفع الفائدة في أكتوبر مطروحًا؟ كيف سيصف موجة التضخم التي تقودها الطاقة؟ هل يُعتد بتباطؤ التوظيف؟ وهل الاستثمار في الذكاء الاصطناعي هو السبب الذي يقصده؟
برأيكم، هل سيتخذ هذه المرة موقفًا متشددًا، أم سيواصل المراوغة؟ شاركونا في التعليقات.
اضغطوا على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
أتابع معكم يوميًا أبرز مستجدات الاحتياطي الفيدرالي وأسواق العملات المشفرة. لا نكتفي بمتابعة الأخبار، بل نساعدكم على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀